Особенности управления венчурными инвестициями в российской экономике: концепция, методы, инструментарий

• Автор: Переверзева, Маргарита Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ З
1 КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА КАК ИННОВАЦИОННОГО ИНСТРУМЕНТА ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТНЫХ ПРЕИМУЩЕСТВ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
1.1 Экономическое содержание и сущность венчурного капитала альтернативного источника финансирования инновационных проектов I
1.2 Понятийнотерминологическая и структурнофункциональная кон
струкция процесса венчурного финансирования
1.3 Эволюция моделей венчурного инвестирования мировой и отече
ственный опыт
2 РАЗВИТИЕ КОНЦЕПЦИИ, МЕТОДОВ, ИНСТРУМЕНТАРИЯ ЭФФЕКТИВНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ ВЕНЧУРНОГО ПРОЦЕССА
2.1 Государственночастное партнерство в венчурной сфере особенности развития и современные тенденции
2.2 Основыорганизации процесса поиска, отбора и оценки компанийреципиентов венчурных инвестиций
2.3 Методический инструментарий управления венчурной компанией
и организации выхода инвестора из венчурного процесса
2.4 Особенности организации инвестиционного процесса в сфере неформального рынка венчурного капитала
3 ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ВЕНЧУРНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
3.1 Совершенствование механизма поиска и отбора компаний этап Оеа1Аоу для повышения эффективности венчурных инвестиций
3.2 Базовые основы и специфика методики оценки эффективности венчурных инвестиций
3.3 Оценка эффективности венчурного проекта реструктуризации гипсовой шахты ООО Кнауф Гипс Новомосковск и венчурного проекта Приобретение мобильного крана ПЕВНЕШ. ЬТМ 1
для ООО Новомосковскремстройсервис
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


Семенцева дает следующее определение венчурного капитала Венчурный, капитал источник финансирования, представляющий собой ограниченное определенными временными рамками акционерное участие в капитале вновь создаваемых или уже существующих малых инновационных фирм, деятельность, которых, с одной стороны, связана со значительной степенью риска, а с другой стороны, способна обеспечить высокую прибыльность. В данном определении указывается еще на одну характерную черту венчурного капитала временное участие венчурных инвесторов в деятельности компанииреципиента. При рассмотрении целей венчурного финансирования и критериев выбора объектов инвестирования, необходимо обратить внимание на мнения следующих авторов. Бунчук М. Как увеличить предложение венчурного капитала в России vv. Лньшин, В. М. Инвестиционный анализ В. М. ЛнышшМ. Финансы и статистика, . С. . Ивина, Л. В. Венчурный бизнес. Толковый словарь труднопереводимых англоязычных терминов Л. В. Ивина, В. Л. Воронцов М. Финансы п статистика, . С. 5. Се. Г. Ссмснцсва Российский экономический журнал. Хг56. С. . Венчурный капитал средство для создания и финансирования успешных молодых компаний, зачастую обладающих перспективами быстрого роста. Другой экономист Джон Фабоцци пишет, что венчурный капитал капитал, предназначенный для инвестиций в новый только создаваемый бизнес с привлекательными перспективами роста, не имеющий доступа на фондовый рынок. То есть авторы обращают внимание на потенциал роста инвестируемой компании. Данный взгляд на венчурный капитал прослеживается также в определениях американской национальной ассоциации венчурного капитала V и европейской ассоциации венчурного капитала V. Так по данным V венчурный капитал это капитал, обеспечиваемый фирмами, состоящими из профессионалов, вкладывающих такой капитал в молодые, быстрорастущие или реорганизующиеся компании, обладающие таким потенциалом, который поможет им развиться в конкурентноспособных игроков на региональных, национальных или международных рынках. В последнем определении указывается еще на одну особенность венчурного капитала участие венчурных инвесторов в деятельности компанииреципиента. Эта особенность указывается также и в определении венчурного капитала А. Н. Фоломьева, М. Нойберта венчурный капитал особый ресурс, представляющий собой единство финансового и человеческого капитала, а поэтому обладающего синергетическим эффектом воздействия на деловую активность в хозяйственных системах через развитие в них инновационной и инвестиционной деятельности . Е. i. Ivi i V i. V i i i. i. Фабоцци, Ф. Дж. Управление инвестициями Ф. Дж. Фабоцци. М. ИНФРЛМ, . V, . V, . Фоломьен, А. Н. Венчурный капитал А. Н. Фоломьсв, М. Мойберт СПб. Наука, . С. 6. Еще одной особенностью венчурного капитала является то, что он может поочередно предоставляться в зависимости от фазы этапа жизненного цикла компании Приложение 1. Современный российский экономист А. Т. Каржаув указывает на такую особенность венчурного капитала как сочетание фрагментарности и постадийиосги, когда различные стадии жизненного цикла венчурного капитала и научнотехнического проекта финансируются из разных источников, и каждая стадия имеет свои венчурные фонды. Выделенное положение очень важно для дальнейшего анализа, так как не сводит инвестиционную деятельность к простому размещению средств, а характеризует его как сложный процесс контроля и управления их использования. Ещ одним документом, на который следует опираться при исследовании механизма управления венчурными инвестициями в России, является Проект концепции развития венчурной индустрии в России государственной системы стимулирования венчурных инвестиций. Согласно данному документ под венчурным инвестированием понимается прямое вложение денежных средств в уставный капитал предприятий, осуществляемое через специализированные финансовые институты венчурные фонды. Каржаув, Л. Т. Формирование системы венчурного инвестирования з России А. Т. Каржаув М. РГБ, . С. . Федеральный закон Ф3 от февраля г. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений в ред. Фсдсрапьных законов от ФЗ, от ШФЗ, от ФЗ, от 2Ф3 ПСС ГарантПлюс.