Развитие системы коллективного инвестирования в Российской Федерации : Социол. анализ

• Автор: Крючков, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 22.00.08
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1998
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 117 с.

Содержание
Введение
ГЛАВА 1. СИСТЕМА КОЛЛЕКТИВНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ И ЕЕ СОЦИАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ
1.1. Социально-экономические условия становления системы коллективного инвестирования в Российской Федерации
1.2. Социальные условия возникновения кредитных союзов и негосударственных пенсионных фондов
1.3. Тенденции и альтернативы развития системы
коллективного инвестирования в Российской Федерации
ГЛАВА 2. СОЦИОЛОГИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОВЕДЕНИЯ НА СЕЛЕНИЯ
2.1. Социальные предпосылки формирования инвестиционного потенциала населения Российской Федерации
2.2. Формы инвестиционного поведения социальных страт современного Российского общества
2.3. Социальные механизмы формирования инвестиционной установки населения России
Заключение
Литература

Введение
Составной частью государственной политики по формирования новой модели хозяйствования в современном российском обществе, является создание эффективно действующего, гибкого финансового механизма, способного с одной стороны, осуществлять свои функции в рамках системы рыночных отношений, с другой — действовать с учетом интересов различных социальных групп населения Российской Федерации.
Социальный аспект проведения рыночных преобразований в Российской Федерации имеет принципиальное значение еще и по тому что, опыт российской политики реформ последних лет демонстрирует множество примеров, когда радикальные рыночные завоевания влекли за собой значительные социальные и экономические издержки для населения России. Вместе с тем, развитие промышленного и аграрного секторов, как и решение комплекса социальных проблем российского города и села, непосредственно связано с необходимостью создания надежного механизма привлечения финансовых ресурсов на эти цели.
Неэффективность действовавшей системы бюджетного финансирования экономики доказана опытом предшествующих лет. Система распределения финансовых ресурсов, испытывая на себе давление лоббистов и должностных лиц, коррупционеров и представителей теневых структур, во многом была неспособной эффективно решать комплекс социально-экономических задач, актуальных для развития российских регионов.
Следовательно, проблема трансформирования устаревшей финансовой системы в более прогрессивную модель управления финансами может рассматриваться не просто в качестве очередного этапа реформ, но как необходимое условие решения комплекса актуальных социально-экономических проблем Российского общества.
Современное понимание природы финансового механизма как специфической социальной системы не может ограничивается его простым сведением к функциям поверхностной аккумуляции, распределения и перераспределения финансовых потоков между социальными институтами. В условиях сформированной рыночной экономики финансовая система представляет собой прежде всего определенное институциональное устройство, обеспечивающее

трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их последующего использования в производительном секторе экономики. Функции распределения ресурсов в обществе осуществляют финансовые рынки и финансовые институты, выполняющие различные посреднические услуги. При всем многообразии и специфике своей деятельности субъекты финансового рынка составляют, —качественно определенную совокупность элементов, находящихся во взаимных связях и отношениях и образующих единое целое, способное во взаимодействии с внешними условиями изменять свою структуру
— социальную систему.
В условиях становления рыночной экономики финансовая система представляет собой чрезвычайно сложную структуру со множеством элементов, оперирующих разнообразными финансовыми инструментами и выполняющих широкий набор функций по обслуживанию и управлению экономическими процессами.
Ключевую роль в этой связи выполняют именно финансовые посредники — социальные институты, которые в рамках финансового рынка взаимодействуя с хозяйственными субъектами, населением и между собой, выполняют функции перемещения средств в рамках финансовой системы. По сути, их роль сводится к аккумулированию небольших, часто краткосрочных сбережений многих мелких владельцев — инвесторов, и последующему долгосрочному инвестированию аккумулированных средств.
В мировой практике известны три наиболее общих типа финансовых посредников:
— депозитного типа (коммерческие банки, сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы);
— контрактно-сберегательного типа (компании по страхованию жизни и имущества, пенсионные фонды);
— инвестиционного типа (взаимные фонды: паевые, или открытые инвестиционные), траст-фонды, инвестиционные компании закрытого типа). Общим признаком для двух первых групп социальных институтов является то, что,- все они мобилизуют разрозненные средства многих субъектов (как юридических лиц-организций, так и физических лиц-граждан), выступают как институциональные инвесторы, ввиду того, что они относятся к предприятиям,

• повысится доверие к фондовому рынку благодаря' комплексной системе контроля за деятельностью КПК как одного из его участников;
• будут созданы предпосылки для промышленного роста путем аккумулирования временно свободных денег населения и перераспределения их в различные сферы промышленности и сельского хозяйства;
• повысится покупательная способность граждан благодаря доступности и удешевлению потребительского кредита.
В промышленно развитых странах негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются активными участниками рынка, привлекающими денежные средства населения. С этой точки зрения они, как и фонды взаимных вложений, являются коллективными инвесторами, аккумулирующими средства индивидуальных инвесторов и осуществляющими портфельные инвестиции. Однако их место и роль на рынке ценных бумаг существенно отличается от роли и задач фондов взаимных вложений. Прежде всего, пенсионные фонды осуществляют значительно более консервативные инвестиции в связи с тем, что их основной задачей является сохранение и увеличение пенсионных сбережений населения, а, следовательно, и минимизация риска для вкладчиков фонда.
На Западе НПФ являются крупнейшим инвестиционным институтом. По данным "Citibank", в структуре фондового рынка в США по типам инвесторов пенсионные фонды занимают 26%, в то время как взаимные фонды, брокеры и банки в сумме составляют только 16%. По своей сути пенсионные фонды имеют дело с сегментом "длинных денег" финансового рынка. В развитых странах инвестиционный горизонт пенсионных фондов составляет 40-60 лет. Других подобных инвесторов мировая финансовая система не знает. Долгосрочные инвестиции, планируются банками и финансовыми корпорациями, как правило, на срок, не превышающий 12-15 лет.
Рынок дополнительного пенсионного обеспечения является быстро развивающимся в условиях законодательного вакуума. Несмотря на то, что российские НПФ пока не превратились в важнейшие источники инвестиций как в западных странах. Однако они, будучи коллективным инвестором, обладают значительным потенциалом.
27 Houtlhakker H., Williamson P. The economics of financial markets. — New York, — 1996 — C.101.