Управление инвестиционным поведением профессиональных участников фондового рынка

• Автор: Хисматов, Алмаз Рафикович
• Шифр специальности: 22.00.08
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Омск
• Количество страниц: 173 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. СОЦИАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОВЕДЕНИЯ УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО РЫНКА
1.1. Разработка категориального аппарата инвестиционного поведения на фондовом рынке
1.2. Социально-экономические условия функционирования российского фондового рынка
1.3. Формы саморегуляции инвестиционного поведения участников
фондового рынка

Выводы
Глава 2. РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОВЕДЕНИЯ
УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО РЫНКА
2.1. Факторы инвестиционного поведения
2.2. Направления государственного регулирования фондового рынка
2.3. Развитие корпоративного управления в российском обществе.
Выводы
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение
Актуальность темы исследования. Одной из важнейших проблем, стоящих сейчас перед российской экономикой, является отсутствие масштабных инвестиций в реальный сектор. Инвестиционный кризис затронул все отрасли экономики. В настоящий момент без крупных и долгосрочных инвестиций невозможно дальнейшее функционирование молодой российской рыночной экономики, ее рост и успешное развитие, и, как следствие, повышение жизненного уровня людей.
Традиционно проблема инвестиций изучается экономической наукой, в рамках которой детально разрабатываются различные модели инвестиций, выявляются причинно-следственные связи инвестиционного процесса, определяются инструменты государственной инвестиционной политики.
Вместе с тем, было бы неправильно, на наш взгляд, в изучении такой сложной и комплексной проблемы как инвестиции замыкаться в рамках чисто экономического подхода. Такой подход, позволяющий моделировать связь инвестиций с другими экономическими переменными (рентабельность, ставка процента, уровень дохода, размер налогообложения, темп экономического роста и т.п.), не учитывает «погруженность» проблемы инвестиций в более широкую социальную среду. Важно понимать, что в основе инвестиций лежат инвестиционные решения конкретных людей.
Дело в том, что в основе экономической науки лежат строгие дедуктивные конструкции, построенные на базе субъективных психологических мотивов отдельных индивидов. Сами мотивы в рамках экономической теории не объясняются, а принимаются как данность на основе здравого смысла, интроспекции и ссылки на психологические исследования.
Одним из путей выхода из создавшегося кризиса является создание благоприятного климата для активизации потенциальных инвесторов и разработка комплекса мер для улучшения инвестиционной привлекательности

российских предприятий. В этом плане широкий спектр возможностей предоставляет фондовый рынок. Его основная задача - мобилизация инвестиционных ресурсов для направления их в развитие производства - на сегодняшний момент становится особенно актуальной для российских предприятий.
Процесс становления и развития российского фондового рынка протекает пока трудно и даже болезненно. Нередко его экономическая и социальная направленность деформируется. Он обретает спекулятивный, криминальный характер, порождает хозяйственные и общественные аномалии. Поэтому весьма актуальными становятся вопросы о мотивах, ценностных установках и убеждениях участников фондового рынка, побуждающих их отклоняться от выполнения своих социальных функций. Не задействованы стимулы внедрения инновационной деятельности, социального обеспечения и управленческого консультирования, подготовки специалистов в этой важной сфере реформируемой экономики.
В связи с этим возрастает роль науки, в т.ч. социологии управления, в изучении сущности, состояния и структуры инвестиционного поведения профессиональных участников фондового рынка. Важным элементом познания специфики инвестиционных процессов является изучение поведенческих моделей, которые реализуют профессиональные участники фондового рынка, включенные в систему инвестиционного цикла.
Степень научной разработанности темы.
Инвестиционное поведение не стало еще предметом многостороннего и тщательного изучения, особенно в социологии управления. Можно выделить несколько направлений исследования этого поведения.
В рамках специальных экономических теорий, в т. ч. теории финансов, фондового рынка, финансового и инвестиционного менеджмента, инвестиционные процессы изучались с точки зрения: распределения
инвестиционных ресурсов по различным секторам инвестиционного цикла; методов и форм их регулирования и управления; способов организации

1.2. Социально-экономические условия функционирования российского
фондового рынка
Полностью огосударствленная и управляемая из одного центра экономика Советского Союза исключала появление фондового рынка в результате эволюции, как это происходило в Западной Европе и Северной Америке, где первые ценные бумаги появились как следствие соответствующих потребностей предпринимательских структур. В отличие от рынка государственных ценных бумаг, который в том или ином виде существовал в России на протяжении всего периода ее социалистического развития, рынок негосударственных, -или корпоративных ценных бумаг возродился с начала 90-х годов, прежде всего с началом процесса приватизации государственной собственности в 1992 г., а раньше - с образованием акционерных коммерческих банков и бирж. В современной истории российского рынка ценных бумаг можно выделить несколько этапов.
Первый этап развития российского фондового рынка связан с либерализацией экономических отношений. Импульс для возникновения рынка ценных бумаг на территории России был дан соответствующим правительственным решением — постановлением Совета Министров СССР от 15 октября 1988 г. "О-выпуске предприятиями и организациями ценных бумаг". Согласно этому документу государственные предприятия, переведенные на полный хозяйственный расчет и самофинансирование, получили право эмитировать долевые ценные бумаги — акции. Это право было весьма ограниченным и способствовало мобилизации инвестиционных ресурсов только косвенно, вне рынка капитала (такового в Советском Союзе тогда попросту не существовало), поскольку потенциальные эмитенты могли выпускать лишь так называемые акции трудового коллектива, предназначенные для распространения среди собственных работников, и "акции предприятий" для продажи только' другим хозяйствующим субъектам. Показательно, что эмиссия указанных ценных бумаг не меняла правового статуса эмитента, он также оставался в государственной собственности.