Регулирование и контроль рынка ценных бумаг : финансово-правовой аспект

• Автор: Эмирсултанова, Эльмира Эмирсултановна
• Шифр специальности: 12.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 228 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. ФИНАНСОВО-ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
§ 1. Место правовых норм, регулирующих общественные отношения на
рынке ценных бумаг, в системе финансового права
§ 2. Финансовая сущность ценных бумаг
§ 3. Состав и признаки финансово-правовых отношений, складывающихся
на рынке ценных бумаг
§ 4. Источники финансово-правового регулирования
рынка ценных бумаг России
ГЛАВА II. ФИНАНСОВЫЙ КОНТРОЛЬ НАД РЫНКОМ ЦЕННЫХ БУМАГ
§ 1. Сущность финансового контроля над рынком ценных бумаг
§ 2. Специфика форм и методов финансового контроля над рынком
ценных бумаг
§ 3. Государственные органы, осуществляющие финансовый контроль
над рынком ценных бумаг
§ 4. Взаимодействие органов, осуществляющих финансовый контроль над рынком ценных бумаг, с правоохранительными органами
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ
ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Рынок ценных бумаг, являясь важным и весьма специфическим элементом финансового рынка, оказывает серьезное воздействие на экономическое развитие страны. На нем государство, муниципальные образования, хозяйствующие субъекты получают возможность аккумулировать недостающие для реализации своей деятельности финансовые ресурсы, посредством эмитируемых и продаваемых ценных бумаг. Вместе с этим временно свободные денежные средства, находящиеся в распоряжении иных субъектов, в том числе и населения, и вкладываемые в ценные бумаги эмитентов, приносят их владельцам дополнительный доход.
Однако весьма привлекательный для широкого круга участников рынок ценных бумаг, на котором можно легко и быстро заработать большие деньги, привлечь необходимые финансовые ресурсы на более выгодных условиях, чем, например, банковское кредитование, одновременно является сферой высоких рисков больших финансовых потерь для его участников, причинами которых могут, в частности, явиться недостаточно четкое нормативно-правовое регулирование отношений, возникающих по поводу ценных бумаг, отсутствие санкций за явные нарушения правил должного поведения на фондовом рынке, неясность некоторых правовых положений, а иногда и их противоречивость, вызывающие значительные трудности в правоприменительной практике, нескоординированность действий регулирующих и контролирующих государственных органов на рынке ценных бумаг и т.п. Поэтому стабильное развитие рынка ценных бумаг и государственной экономики в целом во многом зависит от качества правового регулирования и контроля экономических отношений, в том числе, складывающихся и на рынке ценных бумаг.
Учитывая изложенное, для предупреждения кризисных ситуаций, возможность возникновения которых возрастает в высокорисковых сферах, какой является рынок ценных бумаг, задача совершенствования нормативно-

правового регулирования отношений на рынке ценных бумаг остается, по-прежнему, актуальной.
Кроме того, в условиях динамично развивающегося рынка ценных бумаг России меняются требования к участникам рынка, появляются новые финансовые инструменты, возрастает необходимость укрепления доверия инвесторов и других участников к финансовому рынку, усиления международной конкурентоспособности. Данное обстоятельство подтверждает необходимость своевременной разработки и принятия нормативных правовых актов, направленных на регулирование новых, еще не охваченных правовыми нормами сфер фондового рынка, во избежание образования пробелов в правовом регулировании отношений, связанных с ценными бумагами.
Задача совершенствования правового регулирования рынка ценных бумаг, основные принципы и направления развития его нормативной правовой базы нашли нормативное закрепление еще в 1996 году в Указе Президента Российской Федерации от 1 юля 1996 г. № 1008 (в ред. от 16 октября 2000 г.) «Об утверждении Концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации»1. К числу значительных проблем, препятствующих развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации, названная Концепция относит, в частности, слабое развитие нормативной правовой базы рынка ценных бумаг, непроработанность вопросов взаимодействия регулирующих органов с правоохранительными органами.
Несмотря на то, что за прошедший период времени было принято значительное количество законодательных и иных нормативных правовых актов, направленных на регулирование отношений, связанных с ценными бумагами, следует констатировать, что сложившаяся в настоящее время нормативная правовая база рынка ценных бумаг не в достаточной мере соответствует необходимому уровню регулирования и контроля динамично развивающихся отношений в данной сфере. Подтверждением этому служит наличие большого количества законопроектов, в той или иной мере затрагиваю-
1 Российская газета. - 1996. - № 125.

Покупка акций осуществляется на добровольной основе, за исключением случаев, предусмотренных законодательством. Так, например, в статье 75 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (в ред. от 1 декабря 2007 г.)1 (далее - Закон об акционерных обществах) закреплены случаи, дающие право акционерам требовать выкупа акционерным обществом всех или части принадлежащих им акций. Ссылка к данной норме содержится в Законе о приватизации (подпункт 11 пункта 2 статьи 3). Кроме того, постановлением Правительства Российской Федерации от 27 февраля 2003 г. № 126 определен порядок отчуждения принадлежащих Российской Федерации акций в случае возникновения у Российской Федерации права требования их выкупа акционерным обществом2. Согласно названному порядку денежные средства, полученные от выкупа акционерным обществом акций, подлежат перечислению в полном объеме в федеральный бюджет. Представители акционера - Российской Федерации, участвовавшие в общих собраниях акционеров, несут ответственность в соответствии с законодательством за несвоевременное представление или непредставление акционеру - Российской Федерации информации о возникновении у Российской Федерации права требования выкупа акционерным обществом принадлежащих Российской Федерации акций.
Следует также отметить, что ценные бумаги служат не только формой привлечения денежных средств в доходную часть бюджета, но и одним из способов пополнения бюджетов внебюджетных государственных фондов.
Так, например, Фонд социального страхования Российской Федерации и Федеральный фонд обязательного медицинского страхования вправе использовать свои временно свободные финансовые средства для приобретения
1 См.: Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. -№ 1. - Ст. 1.
2 См.: Там же. — 2003. - № 9. - Ст. 865.