Доверительное управление на рынке ценных бумаг

• Автор: Анисимова, Татьяна Вячеславовна
• Шифр специальности: 12.00.03
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Саратов
• Количество страниц: 193 с.

Содержание
Введение
ГЛАВА 1. Теоретический аспект проблемы доверительного управления имуществом
§ 1. Развитие института доверительного управления
имуществом в России
§ 2. Понятия доверительной собственности и доверительного
управления и их соотношение
§ 3. Предпосылки возникновения доверительного управления
на рынке ценных бумаг
ГЛАВА 2. Гражданско-правовая сущность доверительного управления на рынке ценных бумаг
§ 1. Понятие и виды доверительного управления на рынке ценных
бумаг
§ 2. Субъекты доверительного управления на рынке ценных бумаг
§ 3. Объекты доверительного управления на рынке ценных бумаг
§ 4. Особенности доверительного управления на рынке ценных бумаг
ГЛАВА 3. Гражданско-правовое регулирование доверительного управления на рынке ценных бумаг
§ 1. Законодательство Российской Федерации о доверительном управлении на рынке ценных бумаг
и проблемы его совершенствования
§ 2. Договор доверительного управления ценными бумагами и его значение в условиях свободного рынка
Заключение
Библиография

Актуальность исследования. Ценные бумаги - очень специфичный и непростой объект доверительного управления. На наш взгляд, доверительное управление ценными бумагами требует особой системы регулирования, учитывающей все особенности этого объекта. Наличие целой массы противоречий в регулирующем законодательстве, разбросанность норм, регламентирующих доверительное управление ценными бумагами по отдельным законам и подзаконным актам, их расплывчатость и неопределенность неизбежно порождают сложности в практическом применении института доверительного управления ценными бумагами, вплоть до того, что ставится под сомнение сама возможность его существования. Все эти вопросы требуют подробного изучения с тем, чтобы на базе проведенных исследований, обобщения уже имеющейся практики найти новые подходы к решению проблемы доверительного управления ценными бумагами. То, что этот институт необходим, не вызывает сомнений. Ход экономического развития показывает спрос на услуги подобного рода, как со стороны частного сектора, так и со стороны самого государства. Развитие доверительного управления на рынке ценных бумаг зависит от целого ряда объективных факторов, как экономических, так и правовых: развития фондового рынка, степени благосостояния населения, состояния законодательной базы и т.д. Мировая практика развития институтов, регулирующих доверительные отношения, свидетельствуют о том, что процесс их становления - это длительный процесс. Институт доверительного управления в нашей стране только зародился, он находится в стадии развития, в стадии поиска оптимальных путей решения, как и сам рынок ценных бумаг. Однако простое копирование института зарубежного права, регулирующего сходные правоотношения, невозможно. Это уже практически показала неудавшаяся попытка привнести в российское право институт доверительной собственности, свойственный англо-американской системе права. Необходимо учитывать особенности стран, как правовые, так и экономические, устоявшиеся традиции, особенности конкретного этапа

развития. В связи с этим исследование доверительного управления на рынке ценных бумаг представляется объективно необходимой и важной задачей, как для теории гражданского права, так и для правоприменительной практики.
Доверительное управление на рынке ценных бумаг тем более важно для России на современном этапе ее развития, что это есть одна из возможных форм привлечения дополнительных инвестиций в экономику. При этом следует отметить практическую значимость как индивидуальных, так и институциональных инвесторов. Доверительное управление на рынке ценных бумаг на сегодняшний день осуществляется в трех основных формах, базирующихся на одних и тех же правовых координатах, и призванных выполнять сходные задачи. Это доверительное управление, осуществляемое индивидуально в качестве профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также коллективное доверительное управление общих фондов банковского управления и паевых инвестиционных фондов. Их объединяет, прежде всего, один и тот же объект доверительного управления, в связи с чем принципиально важным и актуальным представляется их совместное комплексное исследование. На наш взгляд, управление одним и тем же объектом требует, в первую очередь, единой системы правового регулирования. Однако, с другой стороны, нельзя не учитывать особенности каждой формы доверительного управления на рынке ценных бумаг. Этот факт обусловливает направленность настоящего исследования на изучение всех форм доверительного управления на рынке ценных бумаг в их совокупности.
Новизна конструкции доверительного управления порождает целый ряд проблем, как в юридической науке, так и на практике. На сегодняшний день доверительное управление используется не так широко, как хотелось бы. Этому в немалой степени способствует отсутствие целостной нормативно-правовой базы и четких механизмов взаимодействия субъектов правоотношения доверительного управления в рамках рынка ценных бумаг.

собственника (учредителя доверительной собственности) и выгодоприобретателя, оправдано введение конструкции, допускающей практически безграничную власть доверительного собственника над переданным ему в управление имуществом. Это должны быть отношения только обязательственно-правового характера. Следует также согласиться с мнением Н.Д.Егорова о том, что в настоящее время у нас нет причин для искусственной маскировки фигуры реального собственника доверительным собственником.
Однако как экономика, так и право не стоят на месте; происходящие в хозяйственно-экономической жизни страны процессы ставят все новые и новые вопросы, требующие правового регулирования, и то, что еще вчера казалось невозможным и неприемлемым в рамках существующего правопорядка, сегодня становится не только возможным, но и насущно необходимым. Ярким свидетельством тому является и факт появления в гражданском праве института доверительного управления, о введении которого в отечественное право всего несколько лет назад нельзя было предположить. С учетом всех этих факторов, весьма актуальным является проведение сравнительного анализа конструкций доверительного управления и доверительной собственности.
1 Егоров Н.Д. Указ. соч. С. 582-583.