Модели привлечения собственных и заемных средств коммерческим банком посредством выпуска ценных бумаг

• Автор: Терехов, Виталий Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1997
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 159 с.

* ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
% Глава 1. Проблема управления выпуском ценных бумаг на
уровне коммерческого банка
1.1 Выпуск ценных бумаг как одно из направлений деятельности коммерческого банка
1.2 Задача коммерческого банка по привлечению денежных средств путем выпуска ценных бумаг
1.3 Анализ теоретических разработок по управлению выпуском ценных бумаг
Г лава 2. Модели выпуска долговых ценных бумаг
коммерческим банком
2.1.Модели выбора параметров выпусков долговых ценных бумаг
2.2. Модели согласования интересов эмитента и ® покупателей ценных бумаг при установлении
процентных ставок по долговым ценным бумагам
2.3. Модели выпуска коммерческими банками векселей
2.4. Модели выпуска депозитных и сберегательных сертификатов
Глава 3. Модель управления выпуском ценных бумаг
3.1 Построение модели управления выпуском ценных бумаг
3.2 Практическое использование модели управления
выпуском ценных бумаг Заключение Библиография

* Приложение 1. Расчет процентных ставок по ценным бумагам

Приложение 2. Согласование интересов банка-эмитента ценных бумаг и инвесторов Приложение 3. Расчет процентных ставок по векселям Приложение 4. Вариантные расчеты модели управления выпуском ценных бумаг
ВВЕДЕНИЕ
В период рыночных реформ, который переживает в настоящее время Россия, происходит становление рынка ценных бумаг1. Одним из ведущих его секторов является рынок ценных бумаг, эмитированных коммерческими банками. Рынок банковских ценных бумаг имеет широкий охват - большое количество предприятий, организаций и граждан России регулярно размещают свои денежные средства в банковские ценные бумаги. Другие финансовые рынки имеют зачастую более узкий охват - например, корпоративный сектор, т.е. рынок акций предприятий, охватывает, в основном, нерезидентов, рынок государственных ценных бумаг -нерезидентов и резидентов - российских компаний, имеющих свободные средства.
Широкий охват банковским сектором российских юридических и физических лиц обусловлен как более широкой филиальной сетью, которой, как правило, располагают банки, так и доверием, которое испытывают многие инвесторы к банкам.
Для покупателей банковских ценных бумаг последние служат средством размещения временно свободных денежных средств, а для банков, в свою очередь, выпуск ценных бумаг служит способом привлечения денежных средств. При этом перед банком-эмитентом встает проблема управления выпуском ценных бумаг. Для того чтобы осуществить выпуск ценных бумаг, банк должен принять ряд решений - какие виды ценных бумаг он будет выпускать, какие параметры установит по каждому выпуску, какие условия выплаты
1 Под ценной бумагой будем понимать документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественное право, осуществление и передача которого возможно только при предъявлении данного документа (ст145 Гражданского Кодекса РФ)
же и на организованный валютный рынок имеют доступ только банки, являющиеся членами соответствующей валютной биржи. Небанковские организации и граждане могут проводить операции на данных рынках, только пользуясь брокерскими услугами банков. Разные уровни доступа на финансовые рынки обусловливают и разные величины доходности размещения средств. Для банков, имеющих непосредственный доступ и, соответственно, более широкие возможности, доходность от работы на финансовых рынках будет выше.
Поэтому в нашем исследовании мы будем исходить из предположения, что средние доходности размещения средств на финансовом рынке различаются для банков и небанковских организаций.
Согласование интересов банка и инвесторов означает установление таких параметров выпуска ценных бумаг, которые способствовали решению как задачи банка по получению максимальной прибыли, так и задачу инвестора по получению максимального дохода.
Поэтому в нашем исследовании мы будем рассматривать выпуск ценных бумаг не только с позиции банка-эмитента, но и с позиции потенциальных покупателей ценных бумаг.
Согласование их интересов является условием выпуска ценных бумаг. Согласование интересов позволяет банку реализовывать свои ценные бумаги, и таким образом, во-первых, поддерживать баланс собственных и заемных средств, и во-вторых, привлекать средства для получения прибыли.