Расширение инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг России в современных условиях

• Автор: Кантаурова, Виктория Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Ростов-на-Дону
• Количество страниц: 139 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Частный инвестор на рынке ценных бумаг
1.2 Понятие инвестиционной стратегии частного инвестора
на рынке ценных бумаг
1.3 Этапы построения и реализации инвестиционной стратегии частного инвестора на рынке ценных бумаг
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ЧАСТНЫХ ИНВЕСТОРОВ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ
2.1 Направления реализации инвестиционных стратегий частных инвесторов на российском фондовом рынке
2.2 Сектор розничного инвестирования на российском фондовом рынке
2.3 Проблемы построения и реализации эффективных инвестиционных стратегий на российском фондовом рынке
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМОВ РОЗНИЧНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
3.1 Формирование условий, необходимых для расширения инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг
3.2 Направления модернизации инструментов коллективного инвестирования как механизма расширения инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Отток иностранного капитала из российской экономики, наблюдающийся с 2008 года в связи с финансовым кризисом, вызванный всеобщим бегством от риска, привел к необходимости активизации внутренних источников для покрытия потребностей реального сектора в инвестиционных ресурсах. Поставщиком данных ресурсов является, в том числе, население, чьи сбережения напрямую влияют на экономический потенциал государства. При этом население не только обеспечивает значительный количественный объем инвестиционного спроса, но и создает устойчивость рынка за счет многочисленности и распыления источников капитала.
В предыдущие годы наблюдался стремительный рост числа частных инвесторов на российском фондовом рынке, высокими темпами шло развитие отрасли коллективных инвестиций, выраженное в многократном увеличении стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, а также количества вновь открываемых брокерских счетов. Однако финансовый кризис 2008 года выявил ряд недостатков, присущих механизмам инвестирования средств частных инвесторов посредством инструментов рынка ценных бумаг. Снижение доходности паев паевых инвестиционных фондов акций в среднем на уровне снижения рынка и значительное падение стоимости сертификатов долевого участия большинства общих фондов банковского управления показало что данные фонды не используют всех возможностей, заложенных в них.
Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года, принятая Правительством в 2008 году, предусматривает увеличение количества частных инвесторов в 25 раз (с 0,8 до 20 млн. человек). Выполнение данной задачи требует от государства решения целого комплекса проблем, и, прежде всего, повышения финансовой грамотности населения, совершенствования законодательной базы в области налогообложения операций с ценными бумагами, повышения прозрачности

установках. Гипотеза эффективного рынка - это предположение о том, что текущие цены на акции полностью отражают всю доступную информацию о стоимости компании, и нет возможности заработать излишнюю прибыль (большую, чем в среднем по рынку), используя эту информацию.
Таким образом, концепция эффективного рынка утверждает, что текущие цены отражают всю имеющуюся в экономике информацию, так как все инвесторы имеют к ней доступ и, будучи рациональными индивидами, они оценят актив соответствующим образом. Следовательно, единственным фактором, способным привести к изменению существующих цен, является новая информация, поступающая на рынок.
Информацию, влияющую на стоимость ценных бумаг, разделяют на 3 различных типа: прошлая информация, текущая (публичная) информация и внутренняя (инсайдерская) информация. В зависимости оттого, какой тип информации учтен в текущих ценах, выделяют 3 формы эффективности рынка:
• слабая форма эффективности (weak-form efficiency) - в стоимости ценных бумаг полностью отражена прошлая информация;
• средняя форма эффективности (semistrong efficiency) - в стоимости ценных бумаг полностью отражена публичная информация;
• сильная форма эффективности (strong efficiency) - в стоимости ценных бумаг отражена вся информация, включая внутрифирменную, например, сведения о будущих объявлениях о поглощениях и слияниях
Предположение существования слабой формы эффективности рынка приводит к несостоятельности использования технического анализа при принятии инвестиционных решений. Средняя форма эффективности предполагает бесполезность фундаментального анализа. А сильная форма эффективности приводит к выводу о том, что единственной разумной стратегией на рынке ценных бумаг является инвестирование на основе индексного портфеля.