Организационно-методические основы реструктуризации предприятий

• Автор: Багров, Евгений Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 240 с. : ил

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ

1.1 .Объективные причины возникновения кризиса и принципы антикризисного управления

1.2. Понятия, ОСНОВНЫЕ направления и типы реструктуризации предприятий

ГЛАВА 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ И МЕТОДОЛОГИЯ АНАЛИЗА ДИАГНОСТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Финансово-экономический анализ

2.2. Производственно-хозяйственный анализ

2.3. ОЦЕНКА БИЗНЕСА И КОМПАНИИ

ГЛАВА 3. МЕТОДЫ И СТРАТЕГИИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ

3.1. Определение структурно-функциональных методов реструктуризации

3.2. Финансовая реструктуризация
3.3. Оценка проекта реструктуризации i №едприятия
ГЛАВА 4. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОГРАММЕ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ
4.1. Анализ инвестиционных проектов в программе реструктуризации
4.2. Экономико-математические методы прогнозирования развития предприятия
4.3. Оценка рисков российского инновационногсгбйзнесЙ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ПРИЛОЖЕНИЕ 2 ПРИЛОЖЕНИЕ 3 ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ПРИЛОЖЕНИЕ 5 ПРИЛОЖЕНИЕ
Введение.
Актуальность темы исследования. Переход экономики России на рыночные принципы предъявил жесткие требования предприятиям, значительное число которых не смогло быстро адаптироваться к рыночным условиям и оказалось в неудовлетворительном экономическом состоянии. Задача рыночного реформирования производственного комплекса должна основываться на выборе наиболее эффективных механизмов вывода предприятий из такого состояния и их адаптации к рыночным условиям хозяйствования.
Реструктуризация предприятий в целях их укрепления и стабилизации должна осуществляться на основе комплексной оценки причин, вызвавших неудовлетворительное экономическое состояние.
В связи с этим, представляется важной разработка четких подходов и механизмов практического осуществления процессов реструктуризации, а также поиск новых возможностей диагностики предприятий в направлении, обеспечивающем глубокую и всестороннюю характеристику их экономического состояния.
Это обуславливает необходимость решения одной из важнейших задач экономики на современном этапе, которой является теоретическое обоснование и изыскание на этой основе способов повышения эффективности реструктуризации предприятий на базе всестороннего экономического анализа, что и обусловило актуальность настоящего исследования.
Степень разработанности темы. В настоящее время существует довольно большое количество публикаций по вопросам реструктуризации. Общим вопросам реструктуризации предприятий и анализа их деятельности в рыночных условиях посвящены труды отечественных ученых: Аганбегяна Г., Беляева С., Беляновой Е., Валдайцева С., Виханского О., Голубева В., Грязновой А., Буркова А., Долгопятовой Т., Кочеврина Ю., Кошкина В., Кузнецова П., Липсица И., Мазура И., Набиуллиной
Э., Павлова Л., Радаева В., Радыгина А., Соллогуба М., Тихонова О., Уткина Э., Шапиро В., Шеремета А., Яковлева А.; зарубежных авторов: Блитцера Ш., Брейли Р., Бригхема Ю., Давенпорта Т., Икеса Б., Коупленда Т., Классона Б., Кунца Г, Уотермана П., Бернстайна Л., Дж. К. Ван Хорна, Хаммера М., Робсона М., О. Доннел
Вместе с тем, финансовый анализ, проводимый в процессе реструктуризации в настоящее время, в основном направлен на расчет нескольких оценочных показателей, таких как коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности. Вопросы прогнозирования, а также анализа возможных рисков, возникающих при реализации программ реструктуризации, в большинстве случаев не рассматриваются как неотъемлемая часть комплексной диагностики предприятий, находящихся в неудовлетворительном экономическом состоянии.
Особенности комплексного анализа, на наш взгляд не нашедшие достаточно полного отражения в исследованиях, посвященных проблемам реструктуризации предприятий, определили цель и задачи настоящего исследования, что и обусловило актуальность настоящего исследования.
Цель исследования состоит в разработке методических подходов, а также механизмов практического осуществления процессов реструктуризации предприятий на основе оценки их экономического состояния и совершенствования форм деятельности с учетом рыночной конъюнктуры в условиях экономики России.
В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи:
- анализ имеющихся научных подходов, а также зарубежного опыта по диагностике экономического состояния предприятий;
- разработка методики и определение показателей, позволяющих обосновать экономическую целесообразность реструктуризации предприятий;
- разработка методики выбора формы реструктуризации предприятий;
- разработка рекомендаций по практической реализации конкретных форм реструктуризации в рамках стратегий устойчивого развития предприятий;
- определение подходов к оценке эффективности процесса реструктуризации.
Теоретической и методологической базой реструктуризации является теория
и методология финансового менеджмента, экономического анализа предприятия, проектного анализа, законодательные акты по вопросам несостоятельности (банкротства) предприятий. При написании работы использовались труды отечественных и зарубежных учёных - экономистов по данной проблеме.
Объектом исследования явился ряд отечественных предприятий, находящихся в неудовлетворительном экономическом состоянии.
где Ко л. - общий коэффициент ликвидности (балл);
Ю - коэффициент абсолютной ликвидности;
Кг — коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия);
Кз — коэффициент покрытия.
Здесь, также целесообразно рассчитывать общий показатель ликвидности для комплексной оценки ликвидности баланса предприятия (рекомендуемое значение больше 1)
Для третьей группы коэффициентов (платежеспособности) рассчитывается общий коэффициент платежеспособности, определяющий балл предприятия:
Коп. = ((К 1/2)* 1.5 + (Кг/О. 1)* 1.2 + (Кз/1)*0,3)/3, (3)
где Ко п - общий коэффициент платежеспособности (балл);
Ю - коэффициент текущей ликвидности;
Кг - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Кз - коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности;
Для четвертой группы коэффициентов (деловой активности) рассчитывается общий коэффициент деловой активности, определяющий балл предприятия:
Ко.л.а = ((К1/К1пр.п)*2 "Ь (Кг/Кгпр.п)* 1.2 + +(Кз/Кзпр.п.)*0,8+(К4/К4прп)*1.2+(К5/К5прп)*0.8+
+(Кб/Кбпр.„)* 1.2+(К7/К7пр.п)*0.4+(К«/К8пр.п)*0.4)/8, (4)
где Ко д а. - общий коэффициент общей деловой активности (балл);
Ю - рентабельность продаж, Кь.р п-то же, за предыдущий период;
Кг — рентабельность основной деятельности, Кгпрп - то же, за предыдущий период;
Кз - рентабельность отчетного периода, Кзпр п- то же, за предыдущий период ;
К4 - рентабельность собственного капитала, К4пР.п - то же, за предыдущий период;
Кб - коэффициент общей оборачиваемости капитала, Кбпр.п - то же, за предыдущий период;
Кб - коэффициент оборачиваемости собственного капитала, Кбпр п - то же, за предыдущий период;
Ю - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, Юпр.п - то же, за предыдущий период;