Методические аспекты оценки уровня риска лизингополучателя

• Автор: Рашевская, Оксана Анатольевна
• Шифр специальности: 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 166 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Проблемы оценки лизинговых рисков в современных экономических условиях.

1.1 Организационно-экономическая сущность лизинга II

1.2 Классификация рисков субъектов лизинговых отношений

1.3 Предлагаемая структура рисков лизингополучателя

Глава 2. Механизм оценки уровня риска лизингополучателя

2.1 Сравнительный анализ методов в методике оценки

рисков в лизинговых отношениях

2.2 Организационно-методический аспект оценки уровня

риска лизингополучателя

2.3 Алгоритмизация оценки уровня риска лизингополучателя
Глава 3. Методика оценки уровня риска лизингополучателя и обоснование путей минимизации рисков на примере предпринимательского проекта
3.1 Организационный аспект оценки уровня риска
лизингополучателя при реализации предпринимательского проекта
3.2 Оценка уровня риска лизингополучателя на конкретном
примере
Заключение
Список используемой литературы Пр иложение

Введение
Актуальность темы исследования определена направлениями современной государственной политики модернизации экономики России и развития инвестиционной деятельности субъектов предпринимательства. Решению этих задач мешает существующая в России проблема привлечения долгосрочных инвестиций. Инновационный фактор модернизации российской экономики обусловливает ускорение морального износа основных фондов и актуализирует интерес к изучению института лизинга. В Концепции развития финансового рынка России до 2020 года указывается, что лизинг стал одним из главных инструментов модернизации производства, получения финансирования под крупные проекты с большой долей капвложений и эффективным механизмом развития среднего бизнеса. В значительной степени лизинг заменил среднесрочное банковское кредитование. Для дальнейшей экспансии лизингового рынка требуется решение проблемы возврата НДС, сохранение льгот (в том числе по ускоренной амортизации) и выявление рисков, присущих лизинговой деятельности, игнорирование которых может сказаться не только на эффективности лизинга, но и привести к банкротству предприятия.
Становление рыночных отношений на фоне дефицита финансовых ресурсов предопределили, что в отношениях лизингодатель -лизингополучатель доминировали интересы лизингодателя. Оценка рисков реализации лизинга осуществлялась с позиции рисков недополучения лизинговых платежей.
Аспект оценки рисков лизингополучателя при осуществлении лизинга остается малоизученным. Оценка рисков должна осуществляться с позиции общих подходов к оценке рисков в инвестиционной деятельности.
Для успешной реализации государственной политики модернизации необходимо преодоление инерционности мышления и рассмотрение проблемы активизации инвестиционной активности с позиции базового звена экономики
- хозяйствующего субъекта, принимающего решение привлечения заемного капитала для реализации своей инвестиционной деятельности.
Риски лизингополучателя неоднородны, что обусловлено спецификой среды функционирования, а именно взаимодействием с множеством контрагентов: кредитными организациями, лизинговыми компаниями,
поставщиками оборудования.
Активизация инвестиционной деятельности невозможна без разработки мероприятий по снижению риска и принятия эффективных мер по их компенсации с позиции лизингополучателя.
Методики оценки рисков есть, но они адаптированы к оценке рисков лизинговой сделки с позиции платежеспособности заемщика.
Необходима разработка методики оценки уровня риска лизингополучателя, охватывающей многообразие факторов внутренней и внешней среды функционирования субъекта хозяйствования, с учетом специфики рыночных отношений в России.
Степень разработанности проблемы. Проблема оценки рисков разрабатывалась в фундаментальных трудах Дж. Адамса, Р. Берндта, Ф. Бруни,
С. Дерби, Р. Кини, Ф. Найта, Дж. Неймана, И. Пфайфера, К. Рэдхэда, П. Хейне, Р. Холта, С. Хыоса, X. Шпиттлера, Й. Шумпетера и других западных ученых.
В отечественной экономической литературе проблемы рисков рассматриваются в работах А.П. Альгина, М.И. Баканова, И.Т. Балабанова, В.В. Бокова, В.П. Буянова, П.Г. Грабового, В.М. Гранатурова, М.В. Грачевой, В.В. Ковалева, М.Г. Лапусты, Л.В. Мади, Л.Н. Прилуцкого, М.А. Рогова, К).В. Трифонова, Э.А. Уткина, Н.В. Хохлова, В.В. Черкасова, В.А. Чернова, A.C. Шапкина, А.Д. Шеремета и других авторов.
Несмотря на то, что предлагаемых работ много, они, на наш взгляд, не подходят для оценки рисков лизинговых отношений, в частности, рисков лизингополучателя, как не вполне отражающие их специфику.
Теоретические основы лизингового механизма и проблемы развития лизинга в России представлены в исследованиях Р.Г. Абакумова, H.A. Адамова,
А.П. Белоуса, Н.М. Васильева, В.Д. Газмана, В. А. Горемыкина, И.А.

(см. рис. 1.4) относят следующие риски: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.
У АЛ. Попова (см. рис. 1.3) общие риски имеют названия: законодательный, внешнеэкономический и риск изменения экономической ситуации в РФ.
Политические риски заключаются в возможности недополучения дохода или потери собственности вследствие изменения социально-политической ситуации в стране. Данный вид риска особенно существенен на переходных этапах развития экономики и связан с нестабильностью государственной власти, этническими и региональными проблемами, резкой поляризацией интересов социальных групп. К политическим рискам относятся:
невозможность осуществления производственно-хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций, обострения внутриполитической ситуации в стране деятельности, национализации, введения эмбарго и т.п.;
введение моратория на внешние платежи ввиду наступления чрезвычайных обстоятельств;
запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту платежа по внешнеэкономическим контрактам.
Макроэкономические риски проистекают из макроэкономической ситуации. На их возникновение оказывают влияние хозяйственные трудности, связанные с политикой, снижение роста валового национального продукта (ВНП), уровень развития банковской сферы, ожидание подъема или кризиса в экономике, изменения ставки банковского процента, уровень инфляции в стране. Примером макроэкономического риска является введение ограничений на импорт сырья. Это связано с ограничением производственной деятельности лизингополучателями: перевозчиками, переработчиками импортного сырья.
Правовые (юридические) риски связаны с состоянием законодательства:
1. Пробелы в законодательстве. Из параграфа 6 главы 34 I К РФ следует, что предмет договора финансовой аренды (лизинга) должен быть приобретен