Модели и алгоритмы оптимизации в управлении региональным облигационным долгом

• Автор: Ефремова, Елена Александровна
• Шифр специальности: 05.13.18
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Томск
• Количество страниц: 132 с. : ил.

Содержание

Условные сокращения

Введение.

Глава 1. Роль облигационных займов в системе государственных финансов

1.1 Принципы и задачи управления долговым портфелем.

1.2 Законодательные аспекты управления государственным долгом субъекта РФ.

1.3 Анализ практики управления государственным облигационным долгом Томкой области

1.3.1 Структура долгового портфеля Томской области.

1.4 Задачи и методы управления облигационным займом.

1.4.1 Методики анализа облигаций.

1.4.2 Методы анализа финансовых рынков.

Глава 2. Моделирование и прогнозирование на облигационном рынке
2.1 Моделирование параметров облигационного займа.
2.2 Модель прогнозирования эффективной доходности к погашению региональных облигаций
2.2.1 Алгоритм классификации облигационных выпусков на основе нейронных сетей.
2.3 Выбор даты размещения облигационного займа
2.3.1 Прогнозирование финансовых временных рядов.
2.3.2 Алгоритм выбора даты размещения облигационного займа.
Глава 3. Оптимизация стратегии поведения эмитента на вторичном облигационном рынке.
3.1 Модель поведения избегающего риска эмитента.
3.2 Оптимизационная модель стратегии поведения эмитента дисконтных облигаций на вторичном рынке
3.3 Оптимизационная модель стратегии поведения эмитента купонных
облигаций на вторичном рынке.
Выводы.
Глава 4. Экспериментальная проверка и внедрение результатов
4.1 Компьютерная программа прогнозирования конъюнктуры рынка субфедеральных муниципальных облигаций.
4.2 Компьютерная программа прогнозирования эффективной доходности при размещении субфедеральных облигаций
4.3 Тестирование алгоритма выбора даты размещения
4.4 Тестирование модели прогнозирования эффективной доходности к погашению
4.5 Тестирование оптимизационной модели стратегии эмитента купонных облигаций на вторичном рынке
4.6 Использование материалов диссертации в учебном процессе
Заключение
Литература


Модели и методы, предложенные в публикациях [1-], в качестве управляющих воздействий используют такие параметры как, денежная масса, уровень инфляции, сеньораж (изменение стоимости реальных денежных балансов), ставка рефинансирования, курс национальной валюты и т. РФ и местных образований. Российским эмитентам необходимо использовать накопленный в развитых странах опыт управления долговыми обязательствами, но при этом недопустимо точное копирование западных образцов без учета специфики и особенностей отечественного рынка облигаций. Решению комплекса задач, стоящих перед эмитентом облигационного займа, посвящена данная диссертационная работа. Целью диссертационной работы является разработка моделей и алгоритмов оптимизации, используемых в управлении облигационным долгом субъекта РФ, которые позволят минимизировать стоимость заимствований, а также оперативно регулировать размеры долга. Томской области. Объектом исследования являются облигационные займы субъектов РФ и муниципальных образований. Предметом исследования являются алгоритмы и модели оптимизации, используемые для управления облигационным долгом. Теоретическую и методическую основу исследования составляют научные положения, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных ученых и специалистов в области системного анализа, экономикоматематического моделирования, теории рынка ценных бумаг и инвестиций, теории нейронных сетей, методов оптимизации. Для обработки и анализа данных применялись программные пакеты MathCad, Excel. Для создания программных приложений использовалась среда программирования Borland Delphi 7. Информационной базой исследования стали официальные документы законодательных и исполнительных органов власти РФ, Интернет-ресурсы, а также опыт, полученный в процессе практической работы автора. Результаты диссертационного исследования позволяют теоретически обосновать и обеспечить практическую реализацию совершенствования системы управления облигационным долгом субъекта (муниципалитета) РФ. Использование результатов, приведенных в диссертационной работе, дает возможность эмитентам облигационных займов существенно снизить стоимость привлекаемых финансовых ресурсов. Разработанные модели и алгоритмы с небольшой модификацией могут использоваться в управлении облигационным долгом корпоративных эмитентов. Работа над диссертацией проводилась по инициативе диссертанта, но в соответствии с «Программой реформирования региональных финансов Томской области на - годы». Созданное алгоритмическое и программное обеспечение применяется для оптимизации управления облигационным долгом и развития теории оптимизации облигационного долга. Результаты работы внедрены в Областном государственном специализированном учреждении «Томская Расчетная Палата», ОАО «Тохмск-Инвест», а также в учебный процесс Томского государственного университета систем управления и радиоэлектроники (ТУСУР), Томского политехнического университета (ТПУ). Достоверность результатов и выводов диссертационной работы обеспечивается строгостью используемых математических методов и подтверждается сопоставлением с данными наблюдений, аналитическими расчетами и результатами других авторов. Достоверность полученных результатов подтверждена также практическими результатами проведенных численных экспериментов, а также положительными результатами внедрения материалов диссертации в учреждения и фирмы г. Томска. Апробация работы. Конференция «Электронные средства и системы управления», г. Томск: ИОА СОРАН, г. II Всероссийская научно-практическая конференция «Прогрессивные технологии и экономика в машиностроении» г. Юрга, г. Всероссийская научно-техническая конференция «Научная сессия ТУСУР - » г. Томск, г. Всероссийская научно-техническая конференция «Научная сессия ТУСУР - » г. Томск, г. V Всероссийская научно-практическая конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодежь и современные информационные технологии», г. Томск, г. IV Международная научно-практическая конференция «Проблемы социально-экономической устойчивости региона», г. Пенза, г.