Исследование страховых рисков как фактор управления инвестиционной привлекательностью российских регионов

• Автор: Кочетков, Павел Владиславович
• Шифр специальности: 05.13.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 149 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение

1 Первая глава. Концепция странового риска и основы его анализа

1.1 Постановка задачи

1.2 Классификация рисков, возникающих при финансовой деятельности

1.3 Понятие странового риска и его особенности

1.3.1 Определение странового риска

1.3.2 Анализ проблем странового риска в научной литературе

1.3.3 Действия, приводящие к возникновению странового риска

1.3.4 Примеры проявления странового риска

1.4 Оценка странового риска

1.4.1 Основные показатели, используемые для оценки странового риска
1.4.1.1 Экономические и финансовые показатели странового риска
1.4.1.2 Политические показатели странового риска
1.4.2 Обзор методов анализа странового риска
1.5. Методы определения рейтингов странового риска
1.5.1 Рейтинговые агентства
1.5.2 Специализированная пресса
1.5.3 Международные организации и исследовательские центры
1.6 Методы измерения, мониторинга и управления страновыми рисками, применяемые зарубежными банками
1.6.1 Методы, используемые французским банком Креди Льонэ
1.6.2 Методы, используемые французским банком Париба
1.6.3 Опыт работы американскимих банков по измерению, моиторингу и управлению страновыми рисками
1.7 Выводы к Первой главе
2. Вторая глава. Региональные инвестиционные риски и инвестиционная привлекательность российских регионов
2.1 Понятия и типовые особенности инвестиционного риска
2.2 Постановка задачи
2.3 Роль региональных инвестиционных рисков в повышении инвестиционной привлекательности регионов.
2.4 Журнал Эксперт и инвестиционные рейтинги росийских регионов
2.4.1 Рейтинг, опубликованный в г.
2.4.2 Рейтинг, опубликованный в г.
2.4.3 Рейтинг, опубликованный в г.
2.4.4 Рейтинг, опубликованный в г.
2.5 Анализ инвестиционных рисков в работе И. Тихомировой Инвестиционный климат в России региональные риски
2.5.1 Обобщенные показатели Тихомировой
2.5.2 Рейтинг состояния общественных региональных систем
2.6 Анализ рейтингов российских регионов инвестиционной компанией ТройкаДиалог
2.7 Сравнение инвестиционной привлекательности регионов
2.8 Модели расчета страновых и региональных лимитов кредитования и оценки международными финансовыми институтами эффективности проектов в российских регионах
2.9 Выводы ко Второй главе
3. Глава Третья. Особенности внешнего финансирования российских регионов
3.3 Постановка задачи
3.4 Выбор источников внешнего финансирования
3.4.1 Банковские кредиты
3.4.2 Внутренние долговые обязательства
3.4.2.1 Агрооблигации
3.4.2.2 Облигации субъектов Российской Федерации
3.3 Еврооблигации
3.3.1 Особенности рынка еврооблигаций
3.3.2 Еврооблигации, выпушенные российскими регионами
3.3.3 Опыт российских регионов в управлении заемными средствами
3.4 Выводы к Третьей главе
Заключение
Библиографический список
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


По мнению некоторых российских ученых, которое разделяет автор, для изучения финансового рынка России, из-за его специфичности, неустойчивости и непредсказуемости требуется интеграция чисто математических подходов с методами системного анаяиза, искусственного интеллекта, компьютерного моделирования и ряда других (3). В связи с большим разнообразием рисков, присутствующих в финансовой деятельности, их идентификация и последующее изучение являются довольно непростой задачей. Существуют различные классификации финансовых рисков, например, по характеру деятельности (так называемая «функциональная» классификация) или по природе их образования. Следует отметить, чго некоторые категории финансовых рисков изучены значительно меньше других. Особенно это относится к страновому риску, значение которого, по мнению многих исследователей, возрастает с каждым годом. Непосредственной целью первой главы настоящей работы является изучение странового риска и методик измерения и управления этим риском. Для исторической справедливости необходимо заметить, что одним из первых понятие риска в теорию инвестиций ввел в г. Ж.Р. Хикс (). Я. Маршак в г. Д.Х. Ливенс в г. Рис. Рис. Из приведенной схемы можно предположить, что материализация одного из рисков может привести к возникновению других, что в конечном счете создает предпосылки для всеобщей нестабильности финансовой системы. Ниже кратко рассмотрены основные категории рисков, которым подвергаются участники финансового рынка в процессе своей деятельности, а также компоненты данных рисков, приведенные в вышеизложенной схеме. Рыночные риски. Как уже отмечаюсь основной характеристикой современных финансовых рынков является их глобализация, то-есть практическое исчезновение барьеров между различными рынками, как в гешрафическом, так и в функциональном понятиях. Это привело в первую очередь к повышению значимости класса рыночных рисков. Риск, связанный с изменением курса валют (так называемый валютный риск). Повышение значимости этого риска связано прежде всего с различиями в государственной экономической и финансовой политике в разных странах, отменой жестких ограничений валютной конверсии, а также ростом объемов и скорости перемещения финансовых потоков международного капитала. С отказом от системы фиксированных паритетов и переходом к плавающим валютным курсам в начале -х годов значительно возросли риски, связанные с валютными операциями. Крах немецкого банка «Херштадт» в году заставил регулирующие органы западных стран более внимательно относится к регулированию операций на валютных рынках. Риск изменения официальных учетных ставок. Возникает из-за изменений в приоритетах экономических и кредитно-денежных государственных политик, вызванных потоками международных портфельных инвестиций, которые влияют на величину официальной учетной ставки. Риск снижения стоимости активов (депресиации) или повышения их стоимости (апресиациии), а также риск неликвидности активов, который возникает тогда, когда актив невозможно поменять на другой без огромной потери в цене. Операционные риски. Эта категория рисков связана с повседневной деловой деятельностью финансовых институтов. К данной категории рисков относится также и юридический риск, возникающий из-за потенциального невыполнения контрактных условий, или их пересмотра в одностороннем порядке, из-за возможного предъявления юридических исков, или из-за незнания отдельных особенностей местного законодательства. Многие зарубежные банки считают что операционный риск является одним из самых крупных и опасных классов рисков, с которыми они сталкиваются. Именно операционные, а не рыночные риски послужили первопричиной огромных убытков, понесенных банками Bankers Trust и Daiwa Bank, а плохая система управления рисками старейшего лондонского банка Barings привела к его краху (). В широком понимании кредитный риск является риском невыполнения контрагентом своих юридических обязательств. Хотя он наиболее изучен по сравнению с другими рисками, однако происходящие изменения в финансовокредитной области заставляют совершенствовать как теорию кредитного риска, так и методологию управления этим риском. На международной конференции «Вызов кредитного риска», проходившей в г.