Мировой опыт урегулирования внешней задолженности и задачи России

• Автор: Воронов, Алексей Константинович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 171 с. : ил.

Содержание

Глава I. Финансовый капитал в развитии рынка международных

заимствований.

1.1. Долговая природа фиктивного капитала и его функции в валютнофинансовой системе современного государства.

1.2. Влияние финансового капитала на реальный сектор

экономики и возникновение долговых кризисов.

Глава II. Практические аспекты проблемы внешней

задолженности и мировой опыт ее урегулирования

2.1. Внешние заимствования в развитии экономики, причины и последствия мировых кризисов

задолженности

2.2. Либерализация трансграничного движения капитала и формирование международной системы управления
внешним долгом.
2.3. Опыт стран Латинской Америки, ЮгоВосточной Азии, Центральной и Восточной Европы по урегулированию
проблемы внешней задолженности.
Глава III. Внешний долг России проблемы и
перспективы урегулирования
3.1. Основные направления и результаты государственной политики в области внешнего долга
в переходный период
3.2. Динамика и структура внешнего долга России
3.3 Механизмы и перспективы урегулирования российской
внешней задолженности
Заключение
Приложение
Библиография


В первом случае это уменьшает производственный потенциал предприятия, объем выпускаемой продукции и, возможно, снижает конкурентоспособность а во втором и третьем случаях увеличение долговых обязательств, чреватых крайне неблагоприятными последствиями. Функционирование денежного и промышленного капитала унифицирует величину дохода на вложенный капитал, т. Таким образом, на рынке появляется конкуренция между акциями и кредитными инструментами, предусматривающими фиксированный процент за свободные денежные ресурсы. Однако, акционерный капитал имеет некоторые преимущества. Вопервых, цена акций определяется размером выплачиваемых дивидендов, динамикой курсовой стоимости и возможностью быстро избавиться от данного актива. Поэтому акционерным обществам приходится поддерживать на достаточно высоком уровне эффективность производства для обеспечения необходимого уровня прибыли и, в конечном счете, дивиденда. Гильфердинг Р. Финансовый капитал. М. Соцэкгиз, , с. Образование финансового капитала, с одной стороны, способствует распространению акционерной формы собственности, а с другой увеличению объема операций с пакетами акций банков и предприятий. Следствием является активизация биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами, вовлечение в круг их покупателей все большего числа инвесторов, и, в конечном итоге, рост объема ценных бумаг, находящихся в обращении, а значит и фиктивного капитала. На первом этапе одним из основных источников привлечения средств для промышленных и торговых предприятий и банков была эмиссия собственных акций. Однако в процессе развития финансового капитала часть денежных средств направляется на приобретение ценных бумаг, что формирует значительный постоянный спрос на биржевые активы. Таким образом, финансовый капитал, включающий ценные бумаги, в соответствии со своей экономической сущностью, способствует активному разрастанию фиктивного капитала. Последний агрегирует промышленный и банковский капитал для решения крупномасштабных хозяйственных задач. Фиктивный капитал является формой ссудного капитала, изначально существовавшего в виде коммерческого кредита и являвшегося частью промышленного капитала форма существования вексель, впоследствии в виде банковского капитала соответственно банковский кредит и, наконец, принявшего форму ценных бумаг. Из этого следует, что возникновение фиктивного капитала имеет объективную экономическую обусловленность. При всей значительной роли в экономике ученыеэкономисты справедливо подчеркивали служебную, относительно второстепенную функцию ценных бумаг по сравнению с материальным производством, функционирование и развитие которого последние были призваны обеспечивать. Денежный капитал, поступивший на предприятие при первоначальной эмиссии акций и впоследствии вовлеченный в производственный оборот, и капитал, обращающийся на биржевом рынке в виде акций данного предприятия, после их размещения начинают существовать отдельно и фактически независимо друг от друга. Ценные бумаги становятся предметом куплипродажи, не представляя материальной ценности сами по себе. Последнее означает, что формальное увеличение находящегося в экономическом обороте капитала посредством выпуска акций не подкрепляется адекватным увеличением материальных активов. К примеру, можно считать фиктивными долговые обязательства, выпущенные государством, поскольку их материальным обеспечением лишь гипотетически являются будущие, то есть ныне не существующие, доходы государства. Указанный момент также был подмечен еще Р. Гильфердингом, отмечавшим, что . Процесс акционирования в экономике сопровождается расширением биржевого дела. Формируется инфраструктура рынка ценных бумаг, позволяющая на основе спроса и предложения устанавливать рыночную стоимость акций, совершать сделки по их куплепродаже и т. На современном этапе развития экономических отношений фиктивный капитал представлен помимо акций предприятий и банков, облигациями предприятий, банков и различных государств, а также производными ценными бумагами опционами, фьючерсами, форвардами, свопами и др. Гильфердинг Р. Указ.