Индивидуальный инвестор как субъект мирового финансового рынка в условиях глобализации

• Автор: Гаврилов, Алексей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 152 с. : ил.

Содержание
Введение
Глава 1. Тенденции развития мирового финансового рынка на примере формирования консолидированного трансъевропейского рынка
1.1. Особенности функционирования и проблемы развития европейского рынка акций в условиях глобализации
1.2. Особенности функционирования и проблемы развития европейского рынка облигаций в условиях глобализации

Выводы к первой главе

Глава 2. Индивидуальный инвестор на мировом финансовом рынке

2.1. Паевые инвестиционные фонды как форма коллективного инвестирования, опосредующая деятельность индивидуального инвестора на мировом финансовом рьшке

2.2. Индивидуальный инвестор на мировом валютном рынке

Выводы ко второй главе

Глава 3. Формирование инвестиционноспекулятивной стратегии индивидуального инвестора на финансовом рынке
3.1. Принципы проведения фундаментального и технического анализа
3.2. Основные опционные инвестиционноспекулятивные стратегии
Выводы к третьей главе
Заключение
Список литературы


С начала годов капитализация рынка акций по отношению к ВВП удвоилась во Франции, Великобритании и Германии и почти утроилась в США и Швейцарии. Различия в соответствующих показателях объясняются в том числе высокими доходами акций и ростом количества котируемых компаний США и Швейцарии и относительно высокими темпами роста банковского кредитования в Германии. Оборачиваемость является произведением ликвидности и капитализации. Ввиду высокого показателя ликвидности Германского рынка его ограниченная роль в финансировании предприятий то есть макроэкономическая роль может объясняться лишь невысокой капитализацией по отношению к ВВП. Несмотря на высокую ликвидность, оборачиваемость немецкого рынка уступает другим крупным рынкам Швейцарии и США, что является следствием высокой доли банковского бизнеса на финансовом рынке Германии, то есть неиспользованного потенциала финансового рынка. Существуют два основных метода ведения статистики по обороту акций приложение 1. Первый из них учитывает все сделки, являющиеся объектом рыночного регулирования V второй учитывает сделки, проходящие по торговой системе V7. Тем не менее, ни один из методов полностью не исключает двойной счет. Например, директор программ международной экономики Королевского института международных отношений Б. Стойл отмечает, что двойной счет иностранных акций на Лондонской финансовой бирже обусловлен сложением собственной статистики биржи с показателями Федерации Европейских финансовых бирж, которая ведет учет независимо от 8. i . i . i . i . V vi Vi V i Vi. i . i ii Ii, i xi. Ii Ii i, , i , . Часто не учитываются показатели торговли на неорганизованном рынке, как это происходит в Италии и Германии. Низкая капитализация немецкого рынка по отношению к ВВП обусловлена малым количеством зарегистрированных на бирже компаний основного рынка9. Несмотря на то, что ВВП Великобритании уступает ВВП Германии, количество котируемых компаний основного рынка Великобритании превышает немецкие показатели. В то же время их количество на параллельном рынке стремительно растет, что, в свою очередь, подтверждает успех введения . в Германии, в особенности по сравнению с другими европейскими странами. Отмстим также, что фактором экспансии параллельного рынка в Германии является его высокая доходность. Доля Европы в мировой капитализации составляла около , доля Северной Америки , доля Восточной и ЮгоВосточной Азии . Исходя из приведенных данных, можно предположить, пго Европа облачает огромным потенциалом роста рыночной капитализации за счет пока еще не размешенного капитала средних и большого количества мелких компаний. В настоящее время в ЕС функционируют национальные финансовые биржи, в то время как в США их всего 8. Причем 2 из них, и оперируют на доле рынка, составляющей м, что свидетельствует о высокой концентрации биржевой торговли в США, чего нельзя сказать о ЕС. В целом высокая концентрация представляется конкурентным преимуществом бирж США, являясь фактором высокой капитализации. Трудно сравнивать европейский и американский финансовые рынки, так как слишком велики различия между ними. Формирование консолидированного трансъевропейского рынка капиталов осложнено определенными препятствиями. Так же, как и в других областях финансовой сферы Европы, одним из них является отсутствие гармонизации, то есть относительная обособленность и разнородность национальных рынков. В ЕС функционируют финансовые биржи, бирж, специализирующихся на деривативах, клиринговых домов, работающих с деривативами. Такая высокая сегментация является дорогостоящей для участников, оперирующих на трансъевропейском рынке. Поляков В. Прогнозирование мирового товарного рынка. Экзамен. . . . Рубцов Б. Б. Мировые финансовые рынки Современное состояние и закономерности развития. Финансовая академия при правительстве РФ, . С. 8.