Тенденции международных слияний и поглощений компаний в условиях современного мирового финансового кризиса

• Автор: Лобаева, Ольга Игоревна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2011
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 167 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

Глава 1 СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ КОМПАНИЙ В МЕЖДУНАРОДНОМ АСПЕКТЕ

1.1 Сущность слияний и поглощений компаний

1.2 Предпосылки и факторы международных слияний и поглощений компаний

1.3 Мировой опыт слияний и поглощений компаний в условиях мирового финансового кризиса
Глава 2 ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЭВОЛЮЦИИ РОССИЙСКОГО РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ КОМПАНИЙ

2.1 Эволюция рынка слияний и поглощений компаний в России

2.2 Современные особенности российского рынка слияний и поглощений компаний

2.3 Перспективы развития рынка слияний и поглощений компаний в России

Глава 3 АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ КОМПАНИЙ
3.1 Концептуальный подход к формированию антикризисных мер осуществления международных слияний и поглощений компаний
3.2 Разработка модели антикризисных мер по осуществлению международных слияний и поглощений компаний
3.3 Перспективные направления развития международных слияний и поглощений компаний в условиях мирового финансового кризиса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Многие экономисты и политические деятели видят в них одно их важнейших проявлений рыночной дисциплины конкуренция на рынке корпоративного контроля можег обеспечивать переход компании в руки хозяйственных руководителей, реализующих более эффективную стратегию е развития. Вместе с тем, развитие слияний и поглощений компаний продемонстрировало, что в рамках этого процесса интеграция осуществлялась для обеспечения более прочных монопольных позиций расширявшейся компании. Все это вызвало в жизни активные споры о роли слияний и поглощений как в ретроспективе, так и в современной, экономике и дискуссии относительно оптимальных форм регулирования указанных процессов. В рыночных условиях функционирование и развитие компаний возможно посредством использования различных стратегий развития, среди которых объединение, слияние, поглощение, консолидация и др. Многие исследователи подтверждают, что в условиях финансового кризиса наиболее эффективной выступает стратегия слияния и поглощения. Прежде чем определить сущность слияний и поглощений компаний, следует критически изучить терминологию в данной области, тем более, что отсутствует единый подход в понятийнокатегориальном аппарате исследуемого направления. См. Радыгин А Д. Энтов . России и задачи регулирования. Так, например, в соответствии с общепринятыми за рубежом, подходами, под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих объектов, в результате которого образуетсяюдина экономическаяединица из двух или более, ранее существовавших, структур3. В соответствии с российским законодательством4, под слиянием понимается реорганизация юридическихлиц, прикоторой права и обязанности каждого, из них переходят ко, вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний своих составных частей, после чего последние распускаются. Поглощение компанииможно определить как взятие одной компанией другую под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. Поглощение компании зачастую осуществляется путем скупки всех акций предприятия на бирже или внебиржевом рынке, означающей приобретение этого предприятия. Такое определение поглощения компании, как правило, свидетельствует о враждебном характере интеграционного процесса. В данном случае менеджмент компаниизахватчика выставляет тендерное предложение акционерам компаниицели о приобретении принадлежащих им акций без предварительного согласования своих действий с менеджментом целевой компании. Гвардии . ., Чскун И. Н. Слияния и поглощения эффективная стратегия для России. СПб. Питер, . Андреева Организационные аспекты слияний и поглощений западный опыт и российские рсали1Экономические стратегии, 56,, с. Гражданский кодекс Российской Федерации, части I, II, III Библиотека кодексов, вып. М. ИнфраМ,. Некоторые авторы под терьлином слияние подразумевают весь спектр сделок но слияниям и поглощениям. В такой ситуации компанияпокупатель делает тендерное предложение непосредственно акционерам компаниицели минуя менеджмент, либо скупает крупные пакеты акций на вторичном рынке. От компаниицели в этом случае остается лишь оболочка и денежные средства от продажи активов. Она может либо реинвестировать их в новый бизнес, либо ликвидироваться. Приобрести интересующие компаниюпокупателя активы часто легче, чем провести слияние, особенно если их стоимость не подпадает под условие крупной сделки, требующей одобрения общего собрания акционеров, так как в этом случае можно ограничиться соответствующим решением совета директоров. В случае же слияния необходимо согласие общего собрания акционеров обеих компаний.