Влияние глобальных финансовых шоков на мировую экономику

• Автор: Пилипенко, Зоя Андреевна
• Шифр специальности: 08.00.14
• Научная степень: Докторская
• Год защиты: 2012
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 398 с. : 13 ил.

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. Методологические подходы к трактовке шоков в системе

структурных святей в национальной экономике.

1.1. Шоки как форма проявления воздействия внешних факторов на экономическую систему

1.2. Механизм распространения шоков в национальной экономике . .

1.3. Предельное состояние структурных связей экономической системы достаточное условие их шокового разрушения

ГЛАВА 2. Ценовые шоки на мировых рынках и диалектика

формирования системы глобальной экономики

2.1. Ценовые шоки на мировых товарных рынках в контексте формирования элементов системы глобальной экономики.
2.2. Диалектика структурных связей мировой экономики в процессе транснационализации производства и глобализации финансовых потоков

2.3. Глобальные финансовые шоки и качество целостности системы мировой экономики

ГЛАВА 3. Глобальные финансовые шоки и механизм неэффективных
рынков в национальных подсистемах мировой экономики.
3.1. Циклическая специфика взаимодействия реального и финансового сегментов воспроизводственной системы в контексте вызревания
ценовых шоков на глобальных рынках финансовых
активов.
3.2. Глобальные финансовые шоки как реализация кумулятивного эффекта синхронизации многоуровневых дисбалансов в мировой экономике
3.3. Глобальный финансовый шок гг. и разрыв непрерывности в действии механизма эффективных рынков на национальном уровне
ГЛАВА 4. Страновые и региональные особенности влияния глобального финансового шока гг.
4.1. Рынок ипотечного кредитования США основа вызревания глобального финансового шока гг.
4.2. Европейские страны влияние глобального финансового
шока на состояние региональной экономики
4.3. Финансовый шок в азиатских странах толчок к переориентации механизма экономического роста с глобальных факторов на региональные.
4.4. Влияние глобальных финансовых шоков на страны с формирующимся рынком
4.5. Распространение финансового шока в странах Латинской Америки и Карибского бассейна.
ГЛАВА 5. Система раннего обнаружения финансовых шоков
в глобальной экономике
5.1. Механизм трансмиссии финансовых шоков на бизнесцикл макроэкономической динамики.
5.2. Эконометрическая модель взаимодействия финансовых шоков и макроэкономического цикла в межстрановом разрезе
5.3. Механизм раннего выявления предвестников глобальных финансовых шоков
ГЛАВА 6. Принципы формирования глобальной системы
антишокового регулирования
6.1. Оценка антишокового потенциала финансовой политики национальных государств.
6.2. Новая модель банковской системы возрастание значимости системообразующих универсальных коммерческих
6.3. Унификация национальных систем контроля и надзора за банковской деятельностью.
6.4. Формирование механизма эффективного управления
рисками в системе глобальных финансов
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ


В качестве объектов спекуляции могут выступать экспортные и импортные товары, сельскохозяйственные угодья внутри страны и за рубежом, городские площадки под застройку, дороги, новые банки, учетные дома, акции, облигация иностранные и внутренние, конгломераты, кондоминиумы, торговые центры и офисные здания. При множественности объектов куплипродажи эффект двоения, вызванный ценовым шоком, проявляется идентично в спекуляции торгуемыми активами. При этом ее специфика обусловлена многими обстоятельствами характеристикой рынка, где развивается шок, объектом обмена, в котором реализуется эффект двоения, изобретательностью участников спекулятивного обмена, природой случая, который может вызвать резкое изменение хода событий. Но, говоря словами Ч. Киндлбергера, можно констатировать как и в случае с первым классификационным признаком, что, чем больше чтолибо изменяется, тем больше оно остается прежним. Детали множатся, а закономерность остается. В этом случае эффект раздвоения проявляется не просто в отрыве ценовых параметров от реальной стоимости актива, а в преодолении первыми некоторых предельных значений. Причем все изменения структурных связей обменных отношений и динамики цен экономических систем в определенных пределах позволяет им сохранять свою целостность и нейтрализовать шоковое воздействие внешних факторов. Преодоление же пределов, по достижении которых система теряет свое равновесие под влиянием ценовых шоков и реализации эффекта двоения собственно и приводит к разрушению их равновесного состояния. Это имеет следующее объяснение при незначительном размахе спекуляции инвесторы несут убытки, которые существенны для каждого из них в отдельности, но не оказывают разрушительного воздействия на экономику. Только когда в спекулятивные операции на определенном сегменте сегментах рынка втягивается все большая масса экономических агентов, то постепенно именно они превращаются в структурообразующий фактор, определяющий динамику цен на преобладающую массу торгуемых на рынке активов. Именно в их действиях реализуется шоковое влияние внешнего фактора, проявляющееся в механизме раздвоения. Результатом этого процесса является то, что Адам Смит и его современники назвали чрезмерным расширением торговой деятельности и продаж в кредит. На этом основании все известные в истории шоки можно объединить, назвав их ценовыми, поскольку форма их проявления связана с отрывом ценовых параметров актива от его базовой стоимости, а дифференцировать по объектам обмена и специфике массовых спекуляций с ними. См. Ч. Киндлбергер. Указ. Этому феномену автор дал математическую интерпретацию. Пусть в связи со спросом на высокодоходные активы на фондовом рынке появляются ценные бумаги, привлекательные для рационального экономического агента. Выплачиваемый достаточно высокий процент за период г и принципиальная возможность преумножить инвестицию в размере т на относительно небольшом прогнозном горизонте привлекает все новых и новых участников, поведение которых постепенно начинает отличаться от рационального. Расширение множества экономических агентов позволяет принципаламэмитентам увеличивать выпуск ценных бума, все более и более отрывающихся от их материального обеспечения. Иными словами, поведение принципалов тоже приобретает характер иррациональности. Пусть число экономических агентов, поведение которых характеризуется исключительно как иррациональное, поскольку они не анализируют реальную обеспеченность ценной бумаги и реальные сроки возможности выплаты процентов эмитентами без потери экономической самостоятельности, растет в геометрической прогрессии со знаменателем д. Следовательно, приток денежных средств к эмитентам данных ценных бумаг подчиняется той же геометрической прогрессии. Если бы поведение принципалов в большей мере было бы рациональным, они могли бы оценить предельный момент п номер периода г, начиная с которого приток средств полностью уходил бы на выплату процентов. Действительно, условие того, что от денежных поступлений хоть чтото остается принципалам после выплаты процентов экономическим агентам, может быть записано, например, в виде
где процентная ставка за период т.