Методы анализа эффективности и надежности факторных операций

• Автор: Трейвиш, Михаил Ильич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1997
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 144 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.З

Глава 1. Роль факторинга в институализации товарного кредита.

1.1. Место факторинга среди других отраслей финансовой индустрии.

1.2. Роль товарного кредита при функционировании товарных рынков.

1.3. Условия применимости факторинга к обслуживанию товарного кредита

Глава 2. Условия осуществимости и эффективности факторинговых операций.

2.1. Сущность, основные характеристики и субъекты факторинговых операций.

2.2. Качественная характеристика рисков осуществления факторной операции.

2.3. Критерий эффективности факторной операции.

Глава 3. Количественные методы оценивания рисков делькредере.

3.1. Численный метод оценивания риска делькредере
3.2. Количественное оценивание эффективности факторной операции.
3.3. Применение количественного оценивания эффективности факторной операции на примере оптовой торговли продовольствием в г. Москве
Глава 4. Оценивание рисков в международных факторных операциях
4.1. Оценивание валютного риска.
4.2. Оценивание политического риска.
Заключение.
Литература


Однако оценка ликвидности еще не дает возможности оценивания ликвидного риска в терминах уровня неизбежных прогнозируемых потерь. Для того, чтобы снять эту проблему и вводится РАБкоэффициент, представляющий собой относительный показатель финансовой деятельности компании в рассматриваемой отрасли. РАБкоэффициента позиционирование исследуемого дебитора в ряду эталонных компаний, можно получить и приблизительную оценку ликвидного риска для рассматриваемого потребителя. Вместе с тем, помимо приблизительности, эта модель также не является динамической, что затрудняет ее применение для анализа серии поставок. Тем не менее, для первичного качественного анализа она является весьма удобной. Схожая идея лежит и в основе работы Делягина 8, однако речь там идет не о сравнительной ликвидности предприятий внутри отрасли, а о сравнительной ликвидности отраслей в экономике. Ряду важных аспектов осуществления факторингового обслуживания посвящена работа коллектива английских и голландских авторов . Стоимость факторингового обслуживания состоит из стоимости кредитных ресурсов на период отсрочки и просрочки платежа, премии за риски, включая риск удорожания рефинансирования вследствие ликвидного риска в период просрочки платежа, премии за потерю ликвидности финансовым институтом, стоимости издержек на ведение дела. Однако несмотря на то, что вопрос о стоимости факторингового обслуживания можно считать решенным, остаются невыясненными два не менее важных вопроса. Вопервых, это вопрос оценивания превышения эффекта от внедрения факторингового обслуживания над необходимыми затратами, иными словами, вопрос эффективности факторингового обслуживания. Вовторых, это вопрос соответствия премии за риск, включаемой в стоимость факторингового обслуживания затратам на управление этим риском, иными словами, вопрос надежности факторингового обслуживания. Именно этим вопросам и посвящена в первую очередь диссертация. Установить границы применимости и перспективы развития факторингового обслуживания в России, исходя из существующей динамики развития реального сектора в целом и отдельных товарных рынков. Для достижения этих целей оказалось невозможным применить существующие методы оценки эффективности кредитных операций в силу принципиальных различий между банковским и товарным кредитам. Такая зависимость от времени связана в первую очередь с влиянием постоянно изменяющегося под действием текущей динамики конъюнктуры товарного рынка ликвидного риска, а также для международных факторных операций валютного риска. В описанных до сих пор в литературе задачах оценивания эффективности кредитных операций такой проблемы не возникало, поскольку при оценивании кредитного риска при краткосрочных операциях фактором времени можно пренебречь. Научная новизна диссертации состоит в том, что на основе проведенного автором исследования удалось сформулировать условия применимости факторных операций к обслуживанию товарного кредита, определить критерий эффективности факторингового обслуживания и дать качественную и количественную оценку рискам и в первую очередь ликвидному риску как преобладающему, сопутствующим факторингу. Первая глава диссертации посвящена роли факторинга в институционализации товарного кредита. В первом пункте этой главы даны обзор современного состояния факторинговой индустрии и оценка перспектив ее развития. Второй пункт первой главы посвящен использованию товарного кредита при осуществлении поставок товаров, оказании услуг и выполнении работ. Дан анализ применимости товарного кредитования к отношениям, возникающим между различными хозяйствующими субъектами и возможностей финансовых посредников в институционализации товарного кредитования. В третьем пункте главы сформулированы и обоснованы условия, которым должна удовлетворять дебиторская задолженность продавца, чтобы к его поставкам могло бы быть применено факторинговое обслуживание. В первом пункте главы проанализированы различные подходы к определению сущности факторингового обслуживания и дана характеристика основным участникам рынка факторинговых услуг.