Разработка системы комплексной оптимизации рыночного риска и доходности на промышленном предприятии

• Автор: Рукобратский, Павел Борисович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 199 с.

Оглавление
Введение

Глава 1. Анализ проблемы рыночного рискменеджмента.

1.1.Сущность оптимизации рыночного риска

1.2.Анализ особенностей рыночного рискменеджмента на промышленном предприятии

1.3.Анализ подходов к оценке и оптимизации величины рыночного риска

Выводы по главе 1

Глава 2. Разработка методов оптимизации рыночного риска

2.1.Систематизация метода оценки рыночного риска в рамках основных

моделей Vi..

2.2.Исследование подходов к выбору моделей оценки рыночного риска

2.3.Методология оценки рыночного риска для промышленного предприятия.
Выводы по главе 2
Глава 3. Исследование практических аспектов оптимизации рыночною риска.
3.1 Постановка задачи и описание входных данных
3.2.Исследование сравнительных характеристик моделей оценки рыночного
3.3.Расчет величины рыночного риска но методологии НаК и выбор его оптимального варианта дя промышленного предприятия
Выводы по главе 3.
Заключение
Список литературы


Но помимо того, что рыночный риск необходимо правильно измерить, требуется также оптимизировать его во взаимосвязи с сопутствующей доходностью. Очевидно, что оптимизация рыночного риска должна, по крайней мере, содержать действия по минимизации риска и или защите от пего. Следует отметить, что оптимизация рыночною риска не исчерпывается приведенными выше процедурами. В частности, рискменеджср обязан обращать внимание на корректность выбранной им модели рынка, на репрезентативность используемых данных и правильность статистических гипотез. Это особенно важно, если опыт моделирования переносятся между рынками, имеющими принципиальные различия в структу ре и процессе функционирования. Выполнение данных требований возможно в случае использования процедур тестирования моделей. Описанные подходы использования методологий V и в оптимизации рыночного риска ограничены индивидуальными возможностями рискового менеджера и практически требуется их дополнение организационными процедурами. Поскольку данное направление исследований выходит за рамки диссертационной работы, остановимся только на обзоре текущего состояния проблемы. Несмотря на значительное число работ как отечественных, так и зарубежных авторов но теме организации рискменеджмента, было бы поспешным утверждать, что тема получила должное раскрытие. На сегодняшний день можно выделить три невзаимосвязанных типа исследований. В первой группе содержатся разработки, касающиеся отдельных положений управления риском, без интеграции этих элементов в единый работающий комплекс. Скажем, организационная структура рискмснсджмента глубоко проработана в отечественной работе Клейнера, Тамбовцева, Качалова , а в создании и внедрении информационных систем управления риском лидируют уже зарубежные публикации Гибсона i . Во второй группе публикаций содержатся попытки систематизации подходов рискменеджмента. Сюда можно отнести и такие полностью исследовательские работы как статьи Овчарова . Човушана и Сидорова , и нормативные документы Базельского комитета . Наконец, третье направление публикаций практически не представлено на сегодняшний день. Речь идет об обобщении нятилетней пракгики использования теоретических подходов измерения и оптимизации рыночного риска в крупнейших мировых корпорациях. Можно выделить лишь работу Шабаевой 1. Халлербаха и Мен к вельда v использования V как инструмента диагностики состояния корпораций в отрасли авиаперевозок. Несмотря на объективную необходимость оптимизации риска, среди специалистов предприятий отмечается частое непонимание природы рыночного риска и, как следствие, имеют место заявления о принципиальной невозможности оптимизации рыночного риска. Часто риск трактуется как нечто не поддающееся формализации, а управление им преподносится как тонкое искусство, основанное исключительно на интуиции . Аналогичное положение сформировалось и в отношении оценки величины рыночного риска. Однако для полноценного рискменеджмента предприятию необходимо перейти от интуитивной оценки к количественному расчету величины риска. Чтобы сформулировать сущность процесса оптимизации рыночного риска необходимо в первую очередь уточнить его определение. Другими словами, определим объект исследования, при этом, учитывая, что целью работы являются аснскгы измерения и оптимизации рыночного риска, а не совершенствование терминологического аппарата. Большинство определений являются частными случаями, трактовка риска в которых основана на подходах к ею измерению, на выделении этапов некоторой расчетной процедуры, на принципах оптимизации и т. С учетом сказанного выделим общее понятие риска, сформулируем понятие предпринимательского и систематизируем определения рыночного риска. В общем смысле риск это отклонение от ожидаемого хода собы тий, а его источником является неопределенность . Под предпринимательским риском принято понимать вероятность угрозу потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной или финансовой политики 7.