Нелинейные динамические модели и нейросетевые методы прогнозирования динамики финансовых рынков

• Автор: Фощан, Галина Ивановна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Краснодар
• Количество страниц: 192 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Критический анализ современных моделей рынков капитала

1.1. Анализ функционирования фондового рынка России

1.2. Обзор существующих теоретиковероятностных и нелинейных

подходов моделирования экономических систем

1.3. Ограниченность линейной парадигмы в моделировании

рынков капитала

1.4. Традиционные методы прогнозирования рынков капитала.

Глава 2. Исследование финансовых рынков методами

хаотической динамики

2.1. Обоснование применимости концепции теории
экономической динамики.
2.2. Прогнозирование финансовых временных рядов
с использованием теории динамических систем.
2.2.1. Методика выявления наличия хаотической детерминированности.
2.2.2. Реализация методов хаотической динамики
на инструментариях фондового рынка.
2.2.3. Сравнительный анализ оценки принятия риска
Глава 3. Имитационные модели динамических систем,
на основе нечетких множеств и нейронных сетей.
3.1. Нечеткие сети как модель неопределенности фондового рынка.
3.1.1. Нечеткие множества в задачах моделирования
экономических систем.
3.1.2. Модели формирования нечетких выводов
3.2. Нейросетевая имитационная модель
динамики фондового рынка.
3.2.1. Нейронная сеть как форма нелинейной параметрической
регрессии
3.2.2. Использование нейронных сетей в прогнозировании
экономической динамики
3.3. Исследование динамики финансовых рынков методами
нечетких нейронных сетей.
3.3.1. Модели и структура нечетких нейронных сетей.
3.3.2. Нейросетевая модель прогнозирования
состояния фондового рынка
3.3.3. Сравнительный анализ результатов, полученных нейросетевыми методами и эконометрическими методами
Заключение
Список использованной литературы


Этим определяется способ финансирования производства и государственных расходов. Важным является также и объем накопления средств у населения сверх удовлетворения необходимых текущих потребностей. Главными участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы и посредники. Учреждение, берущее на себя обязательство осуществить в будущем поток платежей, является эмитентом финансового актива. Следует отметить, что в качестве эмитента могут выступать юридические лица, а также государство в целом, его отдельные субъекты и государственные институты. Владелец финансового актива является инвестором. Государственная эмиссия ценных бумаг преследует масштабные цели. Они включают регулирование монетарной политики, развитие экономики страны с помощью стратегических инвестиций. Посредниками являются учреждения, которые обслуживают финансовый рынок и их участников. Их целью также является извлечение прибыли. Большое количество участников финансового рынка, высокая конкуренция между посредниками, обусловливают эффективность выполнения его функций. Описанные выше принципы функционирования фондовых рынков актуальны для любой страны. Ситуацияна развивающихся рынках несколько иная. Рассмотрим особенности функционирования российского рынка. Прежде всего, структура собственников на рынке акций в России характеризуется крупными акционерами. В связи с этим на рынке обращается лишь незначительная часть акционерных капиталов, что ограничивает ликвидность российского рынка акций, а соответственно возможности формирования инвестиционного портфеля. По оценке Миркина на российском рынке не менее акционерных капталов собраны в крупные или контрольные пакеты. Такая ситуация складывается не только в России, но и доминирует во всех странах с переходной и формирующейся экономикой. В отличие от России американский рынок акций характеризуется присутствием множества мелких акционеров. Большое количество инвесторов порождает высокий спрос и предложение на акции, что положительно влияет на ликвидность рынка акций. Рынок акций России не выполняет свою главную функцию привлечения и перераспределения денежных средств. Рынок ценных бумаг РЦБ в России начал свое формирование в первой половине г. Благодаря формированию в рыночном секторе экономики прежде всего, в рыночной инфраструктуре значительного количества АО была набрана критическая масса ценных бумаг, достаточная для начала функционирования фондовых бирж. Выпуск акций играл с по конец г. России практически не было. ФКЦБ вплоть до года не способствовала развитию этой функции, так как считало, что основной функцией рынка является функция обмена и обеспечение ликвидности . Вместо полноценного рынка акций в России сформировался очень небольшой, спекулятивный, с высокой долей иностранных краткосрочных инвесторов рынок, который был сверхконцентрирован в Москве и охватывал обращение ограниченной группы ценных бумаг. Россию намного менее 1 своих активов, приходится около капитализации рынка акций . Что касается обращения ограниченной группы ценных бумаг, то оборота рынка акций формируется за счет 7 эмитентов, где доля крупнейшего эмитента РАО ЕЭС составляет всего оборота рынка акций . Рынок акций в России сильно волатилен и является одним из наиболее рискованных в мире, так как уровень коэффициента вариации в 58 раз выше, чем в развитых странах . Рынок акций США также обладает высокой волатильностью особенно после падения фондового рынка в марте года мыльный пузырь перегрев рынка акций США, но даже после этого падения американский рынок является стабильным, что нельзя сказать о российском рынке после кризиса августа года. Тем не менее, спекуляция на рынке акций имеет свои положительные черты. Вопервых, именно спекулятивный потенциал ценных бумаг способствует дополнительному повышению интереса к ним вкладчиков и. Вовторых, спекуляция способствует повышению уровня ликвидности ценных бумаг. Спекулянт своими операциями заполняет разрыв, который может возникнуть на рынке между спросом и предложением ценных бумаг .