Модифицированный метод оценки покупаемого бизнеса при диверсификации капитала

• Автор: Москаленко, Антон Олегович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 155 с.

Введение

Глава 1. Методология оценки стоимости покупаемого бизнеса при

реализации стратегии диверсификации капитала

1.1. Анализ особенностей стратегии диверсификации капитала как основного направления стратегического развития предприятия

1.2. Предмет и методология оценки стоимости бизнеса

1.3. Учт интеллектуального капитала при оценке стоимости бизнеса

1.4. Анализ подходов и методов оценки стоимости бизнеса

Выводы по первой главе

Глава 2. Педварительный этап оценки стоимости покупаемого

бизнеса в рамках доходного подхода

2.1. Использование закона Бенфорда для анализа достоверности финансовой отчтности

2.2. Анализ формирования ставки дисконтирования
2.3. Учет риска методом ожидаемых денежных потоков
2.4. Анализ учта инфляции при расчте экономической эффективности инвестиций
Выводы по второй главе
Глава 3. Анализ доходов, генерируемых покупаемым бизнесом
3.1. Анализ существующих показателей оценки экономической эффективности инвестиций
3.2. Предложения по совершенствованию показателей оценки экономической эффективности проектов
3.3. Модификация доходного подхода
Выводы по третьей главе
Заключение
Список литературы


Оценка стоимости бизнеса, проводимая в рамках доходного подхода, зависит от величины и способа учта дохода, генерируемого данным бизнесом. В первой главе указана целесообразность оценки стоимости бизнеса в рамках доходного подхода путм разбиения периода прогнозирования на 2 составляющие прогнозный и постпрогнозный период. Т.о. Инвестора есть возможность либо продать предприятие, либо продолжать начатую деятельность. Инвестором стратегии диверсификации капитала. Заключение. В заключении подводятся итоги диссертационной работы, формулируются основные выводы и предложения. Приложения. ГЛАВА 1. С развитием отечественной рыночной экономики у российского собственника, наконец, появилась возможность по своему усмотрению распоряжаться принадлежащим ему движимым и недвижимым имуществом, вкладывать свои средства в покупку бизнеса или продавать его. Основные принципы развития крупных предприятий в е годы экономия, гибкость, маневренность и компактность в конце х годов и в начале нового века сменились ориентацией на экспансию и рост. Крупные предприятия стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение предприятий. Слияние и поглощение один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные предприятия. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным. Немногие проблемы экономической теории и практики вызывают более жаркие дискуссии, чем проблемы слияния и поглощения предприятий. Но какие бы не существовали мнения по этому вопросу, слияния и поглощения предприятий это объективная реальность, которую необходимо исследовать, анализировать и делать соответствующие выводы, позволяющие не повторять ошибки, уже пройденные и неоднократно другими. Следовательно, приобретение незначительных, в т. Понятие поглощение охватывает приобретение всего предприятия, отдельных его частей, а также стратегическое участие в капитале прямые инвестиции. Слияние в свою очередь представляет особую форму поглощения, при которой приобретаемое предприятие лишается юридической самостоятельности. Поглощение может проводиться при поддержке менеджмента покупаемого предприятия дружеское поглощение или вопреки его желанию враждебное поглощение. Вопрос о целесообразности покупки бизнеса должен решаться с точки зрения выбранной субъектом деятельности, анализируемой в диссертации, назовм его Инвестор, стратегии. Горизонтальная интеграция возникает при объединении предприятий, которые функционируют в одной области деятельности и на одном и том же этапе производственного цикла. Вертикальная интеграция это объединение предприятий, которые функционируют в одной сфере деятельности, но на различных этапах производственного цикла. Такая интеграция может быть либо прямой интеграцией, направленной на проникновение на рынки сбыта, или обратной, направленной на получение поставщика сырья или комплектующих частей. Диверсификация капитала возникает тогда, когда в слиянии или поглощении участвуют предприятия, функционирующие в разных областях деятельности. Выбор отрасли покупаемого предприятия в рамках выбранной стратегии серьзный вопрос. Коупленд Т. Т.о. Инвестора, реализующего стратегию диверсификации, является многокритериальной задачей принятия решения. С учетом указанной специфики выбора стратегии диверсификации можно сделать вывод, что выбор предприятия в качестве возможной покупки должен реализоваться на основе анализа его прибыльности и финансовой устойчивости путем изучения финансового состояния предприятия как объекта инвестирования. Следующим шагом реализации выбранной стратегии является оценка стоимости покупаемого предприятия. В контексте диссертации под стоимостью бизнеса стоимостью предприятия понимается максимальный размер капитала, вкладываемого в дело. В мировой практике используется множество различных подходов к оценке стоимости предприятий, их активов, бизнеса в целом.