Инструментальные средства управления рисками портфеля ценных бумаг коммерческого банка

• Автор: Иванченко, Евгений Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 140 с. : ил.

Содержание
ВВЕДЕНИЕ
1. ОБЗОР СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ II МЕТОДОВ АНАЛИЗА ПОРТФЕЛЯ ЦЕПНЫХ БУМАГ

1.1 ОБЗОР СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

1.2 ПРОБЛЕМЫ, ВОЗНИКАЮЩИЕ ПЕРЕД ИНВЕСТОРАМИ ПРИ РАБОТЕ НА

1.3 ОБЗОР МЕТОДОВ АНАЛИЗА ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

1.4 ОБЗОР ЭЛЕМЕНТОВ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО АНАЛИЗА

2 ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ С УЧЕТОМ НОВОСТНОЙ ИНФОРМАЦИИ ДЛЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА
2.1 ПРОБЛЕМЫ ОЦЕНКИ ВЛИЯНИЯ НОВОСТНОЙ ИНФОРМАЦИИ НА ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ ЦЕШ1ЫХ БУМАГ.

2.2 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ СТРАТОВОЙ МОДЕЛИ.

2.3 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ СПОСОБА СТАТИСТИЧЕСКОЙ ОБРАБОТКИ СТРАТ.

2.4 МЕТОД ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВЕЛИЧИНЫ РИСКА СТРАТ.
2.5 РАЗРАБОТКА МЕТОДА РАСЧЕТА РИСКА ПЦБ НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СТРАТОВОЙ МОДЕЛИ И ДЛЯ КЛАССИФИКАЦИИ IЮЙ ИНФОРМАЦИИ.
2.6 ОПРЕДЕЛЕНИЕ МЕТОДА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ИЗМЕНЕНИЯ РИСКА
ПЦБ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ НАСТУПАЮЩИХ В БУДУЩЕМ СОБЫТИЙ.
2.7 РАЗРАБОТКА ПРАВИЛ ИЗМЕНЕНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ С УЧЕТОМ ПО ТЕНЦИАЛЬНО НАСТУПАЮЩИХ СОБЫ ТИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
3 ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РИСКА ПЦБ С ПОМОЩЬЮ VI II СТРАТОВОЙ МОДЕЛИ НА РОССИЙСКОМ РЦБ.
3.1. ПРИМЕР РЕАЛИЗАЦИИ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ РИСКА ПЦБ С ПОМОЩЬЮ V И СТРАТОВОЙ МОДЕЛИ С УЧЕТОМ ВЛИЯНИЯ НОВОСТНОЙ ИНФОРМАЦИИ.
3.2 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОСНОВНЫХ ПОЛОЖЕНИЙ ПОСТРОЕНИЯ СИСТЕМЫ ПОДДЕРЖКИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ ОЦЕНКИ БАНКОВСКИХ РИСКОВ.
3.3 РАЗРАБОТКА БЛОКА ОЦЕНКИ РИСКА ПЦБ, ВКЛЮЧЕННОГО В СОСТАВ СППР ОЦЕНКИ БАНКОВСКИХ РИСКОВ.
3.4 ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ МЕТОДОВ АНАЛИЗА РИСКА ПЦБ С ПОМОЩЬЮ VI И СТРАТОВОЙ МОДЕЛИ С УЧЕТОМ
ВЛИЯНИЯ НОВОСТНОЙ ИНФОРМАЦИИ ПА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


Внедрение новых инструментов должно совпадать с возможностями и желаниями инвесторов размещать денежные средства и совершать сделки. Еще один фактор, упоминаемый выше, это малая котировальная история ценных бумаг. Фондовому рынку России всего лет. За это время рыночные котировки не прошли и части истории, которую прошли ценные бумаги западных фондовых рынков. Лишь малая часть бумаг российских эмитентов имеет хоть какуюто историю изменений цен, с определяемыми циклами роста и падений. Основная же масса ценных бумаг не имеет такой истории, что затрудняет проведение анализа по данному типу ценных бумаг, а тем более делает сложным прогнозирование поведения ценных бумаг данных эмитентов. Нестабильность рынка ценных бумаг. Переход от одной стадии развития рынка к другой всегда подразумевает некоторую нестабильность. Это относиться и к денежному рынку, и к товарному, и к фондовому. А к развивающимся рынкам, и уж тем более к быстроразвивающимся, это относиться на все 0 процентов. Любое внешнее воздействие, любой слух могут привести рынок в неустойчивое положение и отправить рынок либо в длительный рост, либо в длительное падение, что более вероятно. На развивающихся рынках циклы наступления кризисов более частые. Это утверждение подтверждается историей развития, как азиатских рынков, так и российского фондового рынка. История российского фондового рынка знает всего лишь один кризис связанный с фондовым рынком. Это дефолт года, когда правительство не смогло расплатиться по долгам по ГКО. Данный кризис затормозил развитие российской экономики на несколько лет. Нестабильность на российском фондовом рынке имела различные корни в разное время. Так в начале х годов нестабильность провоцировалась прежде всего нестабильностью самого устройства государства, слабостью внутренней экономики, неразвитостью рынка ценных бумаг, его неурегулированностью. Кроме того, именно изза отсутствия четких правил регулирования фондового рынка, были зафиксированы многочисленные злоупотребления среди участников и случаи обмана вкладчиков. Среди наиболее известных на ум сразу приходят облигационные займы МММ и Чары. В середине х годов нестабильность характеризовалась в первую очередь построением финансовой пирамиды ГКО, когда доходность по данному инструменту превосходила все прочие. Однако, для тех кто не успел выйти из рынка ГКО вовремя дело закончилось плачевно в году. Двухтысячные годы знаменуются в большей мере неэкономическими факторами нестабильности фондового рынка. Политические, налоговые факторы, информация о слияниях и поглощениях, о судебных преследованиях в большей степени влияют на рынок ценных бумаг, чем экономические показатели, того или иного субъекта экономики. Таким образом, можно сделать вывод, что, несмотря на политическую стабильность, рост экономики, проработанность правового регулирования рынка ценных бумаг существует еще много факторов способных привести в нестабильное положение российский фондовый рынок. Пеактивность торгов по большинству инструментов фондового рынка. Существенной проблемой российского рынка ценных бумаг является высокая концентрация сделок на малом количестве ценных бумаг. Так основной поток сделок на рынке акций осуществляется по ценным бумагам крупнейших российских эмитентов, таких как РАО ЕЭС, Газпром, Мосэнерго, Сибнефть, Татнефть и другие. Как видно из списка основные торги идут по ценным бумагам нефтегазовой и энергетической отраслей. Акции же других компаний, не относящихся к данным секторам экономики, не отличаются большими объемами торгов. Данная ситуация приводит к дисбалансу рынка ценных бумаг. Инвестору, выходящему на рынок акций, ничего не остается как только инвестировать в те акции, по которым существует ликвидный рынок. Практически такая же ситуация сложилась и на рынке облигаций и векселей. Для каждого из этих рынков существует ограниченный круг сверхликвидных эмитентов, по которым и совершается основной объем сделок. Например, для векселей такой круг составляют векселя нефтегазового и банковского секторов. Кроме того, стоит отметить и неактивность торгов по срочному рынку.