Экономико-математические методы анализа и прогнозирования динамики показателей рынка фьючерсных контрактов

• Автор: Федоренко, Андрей Сергеевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 146 с. : ил.

Содержание
Содержание.
Введение.

Глава 1. Методы анализа и прогнозирования показателей рынка фьючерсных контрактов

1. Характеристика исследуемых показателей и методы определения тренда.

2. Методы определения периодических составляющих

3. Методы анализа и прогнозирования, наиболее часто используемые в эконометрических исследованиях

Глава 2. Спектральный анализ нормально сглаженного временного ряда

1. Нормальное сглаживание.

2. Спектральный анализ нормально сглаженных рядов и критерий значимости.

3. Программная реализация метода спектрального анализа сглаженного ряда

Глава 3. Применение метода спектрального анализа сглаженного ряда .
1. Прогнозирование показателей рынка фьючерсных контрактов с использованием
распространенных методов
2. Обработка статистического материала и сравнение точности прогноза.
3. Проверка эффективности инвестиционной стратегии.
4. Основные результаты апробации.
Заключение.
Список литературы


Описанная позиция носит название фьючерсного спрэда. В силу указанных причин динамика стоимости спрэда содержит в себе ярко выраженные периодические составляющие. Это утверждение справедливо также в отношении фьючерсных спрэдов и на другие пары товаров. Отдельный интерес представляет собой позиция инвестора, при которой приобретаются и продаются фьючерсные контракты на один и тот же товар, но имеющие разные даты истечения. Причиной наличия периодических колебаний в динамике стоимости таких спрэдов может служить различная реакция отдельных контрактов на шоки рынка базисного актива. В частности, контракты с большим сроком могут реагировать в меньшей степени, так как рынок ожидает, что со временем воздействие шока на спрос иили предложение будет нивелировано. В то же время характер шоков может иметь сезонные особенности в том смысле, что в одни периоды наиболее вероятными являются шоки спроса, а в другие шоки предложения. В результате в динамике стоимости подобных фьючерсных спрэдов также возникают периодические колебания, отражающие эти сезонные изменения. Важным фактором, обуславливающим наличие периодических колебаний, является также инерционность финансовоэкономической системы в целом и фьючерсного рынка в частносги. Одним из последствий несовершенства рыночных механизмов является продолжительность периода времени, который необходим для адаптации к изменившимся условиям и перехода к новому состоянию равновесия. Такая инертность системы может моделироваться с помощью дифференциальных уравнений процесса с запаздывающим аргументом. Интересным свойством этих систем является наличие среди их решений периодических составляющих. Наконец, наличие существенных периодических колебаний в динамике макро и микроэкономических показателей отмечается учеными см. В то же время в силу специфики экономических данных в частности, их дискретного характера и относительно небольшой продолжительности применение традиционного математического инструментария выявления периодичностей сталкивается со значительными трудностями в экономических приложениях. Интересно, что в то время как существование тренда, то есть продолжительных монотонных периодов роста или снижения показателя, в динамике фьючерсных временных рядов является общепризнанным и хорошо изученным явлением, внимание к периодическим компонентам этой динамики является незначительным. В результате вопрос влияния периодических колебаний на динамику фьючерсных показателей изучен мало. В этой связи интересным представляется разложение динамики изучаемых показателей на три составляющие тренд, периодические колебания и шум, понимаемый как несущественные для исследователей изменения, не объясняемые трендом и периодическими колебаниями. Так как задача определения тренда и его прогнозирования при изучении динамики производных финансовых инструментов уже достаточно эффективно решена в работах других исследователей, в данной работе основное внимание уделяется методам определения и прогнозирования периодических составляющих динамики показателей рынка фьючерсных контрактов. Таким образом, целью данной диссертационной работы является разработка и апробация экономикоматематического метода анализа и прогнозирования динамики показателей рынка фьючерсных контрактов с учетом се трендовых, периодических и шумовых составляющих, а также разработка программной реализации этого метода с целью обеспечения возможности включения его в инструментарий любого исследователя. В заключительном, четвертом, параграфе третьей главы представлены в агрегированном виде результаты апробации разработанного метода на модельных, классических и фьючерсных показателях. Также делается попытка экономической интерпретации выявленных периодических колебаний. Хотя поиск экономических осцилляторов является одним из основных доказательств значимости выделенных циклических компонент, сам по себе он является отдельной нетривиальной задачей, которая выходит за рамки данного исследования. В Заключении приводится перечень основных результатов диссертационной работы, выносимых на защиту.