Разработка математических моделей и методов обоснования государственной поддержки высокорисковых инвестиционных проектов промышленных предприятий

• Автор: Швецова, Юлия Владимировна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 108 с. : ил.

Введение Глава 1. Проблемы совершенствования методов государственной поддержки инновационной деятельности

1.1. Значение и проблемы привлечения инвестиций в инновационную деятельность

1.2. Содержание и масштабы государственного регулирования инновационного развития экономики
1.3. Организационные механизмы и формы государственной поддержки инновационных процессов
1.4. Анализ существующих математических моделей и методов стимулирования инвестиционных решений

Глава 2. Разработка системы моделей

государственной поддержки инноваций на основе финансовых гарантий

2.1. Финансовые гарантии инвестиций методом присоединнного опциона

2.2. Моделирование государственной поддержки инновационных проектов в терминах опциона на отказ
2.2.1. Определение цены присоединнного опциона в механизме государственных финансовых гарантий

2.2.2. Модель, основанная на применении формулы БлекаШоулса

2.2.3. Механизм поддержки инновационных проектов с частичным государственным участием
2.3. Оценка бюджетной эффективности инновационных проектов с присоединнным опционом
2.4. Модель формирования портфеля проектов с
присоединнным опционом по критерию бюджетной
эффективности
Глава 3. Методические рекомендации для
прикладного использования разработанных моделей в сфере государственной поддержки инноваций
3.1. Информационное обеспечение разработанных моделей
3.1.1. Состав исходных данных
3.1.2. Идентификация параметров присоединнного опциона
3.2. Примеры расчтов на данных, приближенных к реальным
3.3. Рекомендации по внедрению предлагаемого механизма в органы государственного управления
Заключение
Сп исок л и тератур ы
Введение


Одна из важнейших функций государства поддержка инновационных проектов, развитие инновационных программ, которые способствуют формированию новых технологических укладов. Это особенно важно во время экономических кризисов и в послекризисные периоды в эти моменты именно государство должно брать на себя роль катализатора инновационного экономического развития. Инновационная политика государства должна быть направлена на формирование прогрессивного технологического уклада. Для достижения этой цели необходимо эффективно внедрять научные разработки и результаты исследований в производство. Прямая и косвенная государственная поддержка должна быть направлена на инвестиционные проекты, связанные с инновационной деятельностью, создание условий, способствующих инновационному развитию. Основная роль государства в инновационном процессе создание и поддержка функционирующей системы финансирования инновационной деятельности. Такая система включает в себя не только прямое финансирование из государственного бюджета, но и поддержку, и стимулирование частных инвесторов при помощи льгот, субсидий, льготных кредитов и предоставления государственных гарантий. Проекты, связанные с инновациями, сопряжены с высоким риском. Поэтому для привлечения инвесторов, вкладывающих средства в инновации, важно уделить внимание страхованию финансовых рисков. В перечень страховых рисков необходимо включить технические и другие риски, связанные с реализацией инновационных проектов. Участие государства в венчурных фондах и механизмы государственных гарантий должны быть направлены на снижение рисков частных инвесторов. В связи с этим основной целью настоящего исследования являются разработка и исследование математических моделей и методов для обоснования поддержки высокорисковых инвестиционных проектов. Объектом исследования являются промышленные предприятия, решающие вопрос о привлечении денежных ресурсов для финансирования высокорисковых инвестиционных проектов. Теоретической и методической основой диссертационной работы послужили модели и методы финансового анализа, основы теории финансовых опционов и оценки инвестиционных проектов. В ходе исследования были использованы труды отечественных и зарубежных экономистов и математиков Г. Бирмана и С. К.А. Багриновского, С. Ю.Глазьева, В. В.Ивантера, В. В.Капитоненко, Б. Н.Кузыка, Д. С.Львова и др. Непосредственным инструментом исследования является аппарат экономикоматематического моделирования. Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке и обосновании на основе математического моделирования целесообразности поддержки высокорисковых инвестиционных проектов, согласованной с экономическими интересами всех участников инвесторов, промышленного предприятия, государства. ИРУ увеличивается на цену присоединнного опциона. Цена встроенного опциона определяется при помощи рискнсйтралыюй оценки, а также методом дисконтирования денежного потока. Практическая значимость результатов состоит в возможности использования разработанных механизмов государственной поддержки инновационного проекта для решения задач, возникающих при предоставлении финансовой гарантии методом присоединнного опциона. Предлагаемые алгоритмы позволяют оценить целесообразность предоставления государственных финансовых гарантий на основе традиционно применяемых показателей оценки параметров инвестиционного проекта. Результаты исследования могут эффективно применяться органами государственного управления для привлечения средств частных инвесторов в инновационные проекты, реализация которых сопряжена с высокой неопределенностью. Апробация результатов исследования. Актуальные проблемы управления , Международной научнопрактической конференции Экономика, государство и общество в XXI веке, й Международной научнопрактической конференции Актуальные проблемы управления , й Всероссийской научной конференции молодых учных и студентов Реформы в России и проблемы управления , й Всероссийской научной конференции молодых учных и студентов Реформы в России и проблемы управления .