Методика оценки эффективности инвестиционных проектов новых производств

• Автор: Рытиков, Сергей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 155 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.
Глава 1 МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ.
1.1. Особенности и недостатки существующих методик оценки эффективности производственных инвестиционных проектов.1

1.2. Оптимизационные модели, как инструмент организации управления инвестиционным

процессом предприятия.

Выводы по Главе I.

Глава 2. УСОВЕРШЕНСТВОВАННАЯ МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ НОВЫХ ПРОИЗВОДСТВ
2.1. Математическая модель оптимизации организации и финансирования производственных инвестиционных проектов.
2.2. Модельный объекг и типовая задача оптимизации организации и финансирования инвестиционного проекта.
2.3. Моделирование инвестиционного процесса и сравнительный анализ схем финансирования инвестиционных проектов при различных критериях оптимальности
2.4. Усовершенствованная методика оценки эффективности
Выводы по Главе 2л.
ГЛАВА 3. ПРОЕКТ СОЗДАНИЯ МИНИПРОИЗВОДСТВА ЦЕЛЬНОМЕТАЛЛИЧЕСКОЙ ПРОСЕЧНОВЫТЯЖНОЙ СЕТКИ
3.1. Характеристика продукции и технологии производства цельнометаллической просечновытяжной сетки.
3.2. Подготовка техникоэкономической и нормативной информации.
3.3. Оценка эффективности проекта
3.3.1. Оценка эффективности проекта в целом
3.3.2. Оценка эффективности участия в проекте
3.4 Оптимизация схемы финансирования инвестиционного проекта.
3.4.1. Описание исходной матрицы задачи
3.4.2. Анализ оптимального решения.
3.4.3. Результаты моделирования при различных условиях.
3.4.4. Сравнение с существующей методикой
Выводыпо Главе 3.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и приложения, содержащего акт о внедрении результатов работы. Общий объем работы 5 страниц, содержащих машинописный текст, таблиц и 8 рисунков. Список использованных источников содержит 3 наименования. Объективная необходимость совершенствования методики организации и финансирования инвестиционных проектов . Обоснованность инвестиционных решений в значительной мере определяется глубиной вариантной проработки возможных ситуаций на. Так, при создании инвестиционного проекта ИП необходимо рассмотреть альтернативные варианты технологий производства продукции, очередности ввода в эксплуатацию оборудования и варианты схем финансирования. Опубликованные методики и рекомендации не могут в полной мере обеспечить получение максимального эффекта от инвестируемых в проект средств по. Широкое применение метода дисконтирования денежных потоков и основанных на нем интегральных показателей в специфических условиях переходной экономики приводит к неполноценному использованию финансовых ресурсов предприятий, а в конечном итоге является тормозом инновационного развития и наращивания темпов экономического роста страны. Высокая норма дисконта цена капитала на финансовом рынке не позволяет создавать проекты для реального производства, с таким высоким уровнем рентабельности активов, который бы обеспечивал их отбор к реализации по дисконтированным показателям. С.9 , С. Основным объектом оптимизации в методиках, является инвестиционная программа, состоящая из совокупности инвестиционных проектов, а результатом оптимизации совокупность инвестиционных проектов и способов их финансирования проектное, договор о лизинге и др. При этом инвестиционные проекты являются элементами, не подлежащими изменению, хотя учет их специфики, а также оптимизация организации и финансирования могут обеспечить синергетический эффект, благодаря которому реализация программы. С.2, 01 , С. С.. Отсутствуют четкие рекомендации по организации и финансированию проектов, обеспечивающие максимальный эффект при наличии альтернатив ввода в эксплуатацию независимых линий очередей времени, объемов и целей использования собственных, заемных и генерируемых проектом денежных средств видов заемных средств и периодов их погашения. Не учитывается нелокальный характер критерия финансовой реализуемости. Чтобы убедиться в финансовой реализуемости проекта, недостаточно иметь информацию о денежных потоках этого проекта надо еще знать, каким будет финансовое положение фирмы, осуществляющей проект, на каждом шаге расчетного периода 5, С. Тест КейнсаФишера, или метод чистого дисконтированного дохода ЧДД V, Vявляется сегодня самым широкоиспользуемым принципом оценки инвестиций Впервые метод ЧДЦ был описан Ирвингом Фишером в г. Е, выгоды и затраты первого и второго инвестиционных проектов 1, 2 г ставка банковского процента. Ставку дисконтирования г, при которой указанная разница равна нулю, Фишер назвал предельной нормой доходности сверх издержек v . Фишер рассматривал выбор инвестора в условиях совершенного рынка капитала, обобщение подобной модели в условиях несовершенного рынка капитала было опубликовано в г. Дж. Хиршлейфером . ,,,. Современные исследователи , , обращают внимание на следующие особенности метода ЧДД, ограничивающие его применение для оценки производственных инвестиционных проектов. Изначально сравнительно локальный замысел об учте потерь от отказа принять альтернативный банковский депозит вариант при оценке эффективности инвестиционного проекта, имеющий совершенно чткий алгоритм обоснования, трансформировался в общую теорию обесценивания денег будущего периода. В этой теории все элементы исходного замысла получили расширительное, ничем не обоснованное толкование ставка дисконта производная годовых банковских процентов заменена рентабельностью проектов объект исчисления убытков в результате отказа от альтернативного банковского варианта сумма инвестиций капитал заменена ежегодными денежными поступлениями проекта .