Модель и алгоритмы управления операционной деятельностью брокерской компании на основе спектрального анализа и цифровой фильтрации

• Автор: Ситникова, Анастасия Юрьевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Самара
• Количество страниц: 158 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1. ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА

1.1. Анализ особенностей российского фондового рынка.

1.2. Анализ особенностей деятельности брокеров и дилеров среди участников фондового рынка.
1.3. Выявление достоинств и недостатков моделей торговых индикаторов и моделей портфелей ценных бумаг.

2. РАЗРАБОТКА СИСТЕМЫ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ БРОКЕРСКОЙ КОМПАНИЕЙ

2.1. Формирование алгоритма асинхронного анализа циклических колебаний котировок ценных бумаг.
2.2. Формирование алгоритма спектрального анализа и модели цифровой фильтрации выявления длинных и средних циклических колебаний котировок ценных бумаг.
2.3. Разработка оптимизационной модели принятия управленческих решений брокерской компанией.

3. РЕАЛИЗАЦИЯ МОДЕЛИ И АЛГОРИТМОВ НА ПРИМЕРЕ БРОКЕРСКОЙ КОМПАНИИ ГРУППЫ АЛОР.

3.1. Реализация разработанных моделей и алгоритмов в виде программных средств поддержки принятия решений
3.2. Разработка моделей торговых индикаторов на основе спектрального анализа, асинхронного гармонического анализа и цифровой фильтрации
3.3. Обоснование экономической эффективности разработанной
оптимизационной модели управления брокерской компанией.
РЕЗУЛЬТАТЫ И ВЫВОДЫ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ


Такие инструменты как акции, облигации в обеих странах в целом характеризуются одинаково. В то же время таким инструментам, как сертификаты участия, договоры франшизы и другим, достаточно сложно найти аналогию в российском праве . Рынок ценных бумаг является сложной и многогранной системой, которую можно классифицировать различными способами Рисунок 3. Но основным критерием классификации является форма размещения ценных бумаг, согласно которой выделяют первичный и вторичный рынок . Первичный рынок ценных бумаг включает в себя фазы эмиссии выпуска и первичного размещения ценных бумаг, то есть это продажа ценных бумаг непосредственно самим эмитентом или его представителем первичному инвестору. К первичному рынку также относится вторичная эмиссия. Существует две формы первичного рынка ценных бумаг частное размещение и публичное предложение. Под частным размещением понимается продажа или обмен ценных бумаг без публичного предложения и продажи заранее известным инвесторам, чь количество ограниченно. Публичное предложение 1РО это размещение ценных бумаг после первичной эмиссии посредством публичного объявления и продажи неограниченному количеству инвесторов. В зависимости от типа финансирования, выбираемого предприятиями, и структурных преобразований, проводимых правительством, меняется соотношение между публичным и частным размещением. Так, например, в России в гг. Публичное предложение по большей части приходилось на банки и инвестиционные институты. На вторичном рынке ценных бумаг осуществляется купляпродажа ценных бумаг, выпущенных ранее и приобретенных как минимум один раз. По степени развитости вторичного рынка ценных бумаг можно судить о развитости рынка ценных бумаг страны в целом. Без активного вторичного рынка и первичный рынок обычно бывает узким и неразвитым. Вторичный рынок по большей части носит чисто спекулятивный характер, поскольку процесс перепродажи создаст механизм перелива капитала в наиболее эффективные отрасли хозяйства. Ценные бумаги доходных отраслей производства и секгоров хозяйства дорожают, тем самым увеличивают количество людей, желающих приобрести эти ценные бумаги. Этот факт делает возможным выпуск новых бумаг и, следовательно, новое привлечение капитала. Вторичный рынок ценных бумаг принято делить на организованный и неорганизованный рынок . Термин фондовая биржа означает организацию, основными целями которой являются предоставление места для совершения сделок по куплепродаже ценных бумаг и сведение вместе покупателей и продавцов . Наиболее крупными и известными фондовыми биржами мира являются НьюЙоркская биржа , Американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний , Американская фондовая биржа Амекс Атех, Лондонская фондовая биржа и др. В России па данный момент насчитывается фондовых бирж, но основными и самыми крупными являются ММВБ, Московская межбанковская валютная биржа, точнее ее фондовая секция и РТС Российская Торговая Система. Функции общенационального центра по торговле финансовыми инструментами в России выполняет ММВБ, где существует несколько секций по торговле валютой, государственными ценными бумагами и акциями. Как правило, иностранные инвесторы в России работают через биржу РТС. Объмы торгов ценными бумагами, совершаемые на биржах ММВБ и РТС , значительно отличаются Рисунок 4. Так, объмы торгов на РТС составляют 38 от объмов торгов на ММВБ. На фондовой бирже продаются только ценные бумаги тех компаний, которые прошли процедуру листинга, представляющую собой предпродажную проверку на выполнение определнных условий. Условия определяются каждой конкретной биржей и могут отличаться для разных бирж. В таблице 1 приведена сравнительная характеристика основных требований листинга четырх бирж мира Лондонской биржи , Американская фондовая биржа, специализирующаяся на акциях высокотехнологичных компаний , Бомбейской биржи и Московской межбанковской валютной биржи ММВБ .