Моделирование риска банкротства инфокоммуникационной компании

• Автор: Ольховая, Ольга Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Оренбург
• Количество страниц: 160 с. : ил.

Содержание
Введение

Глава 1. Анализ методов и моделей оценки риска банкротства

1.1. Модели и методы оценки риска банкротства.

1.2. Методы построения функции принадлежности в рамках теории нечетких множеств.

, 1.3. Особенности функционирования и оценки риска банкротства

инфокоммуникационной компании

Выводы по первой главе.

Глава 2. Совершенствование методики оценки риска банкротства.

2.1. Построение обобщенного алгоритма на основе модели оценки риска банкротства

2.2. Описание моделирующего алгоритма оценки риска банкротства детальный алгоритм. .
2.3. Процедура оценки границ интервалов значений показателей
2.4. Процедура построения функции принадлежности
Выводы по второй главе
Глава 3. Моделирование риска банкротства инфокоммуникационной
компании
3.1. Формирование набора показателей для оценки риска банкротства
3.2. Формирование экспертной группы. Оценка согласованности
экспертов.
3.3. Оценка значимости показателей
3.4. Оценка границ интервалов значений показателей. Построение
функции принадлежности.
3.5. Оценка риска банкротства инфокоммуникационной компании
Выводы по третьей главе.
Заключение
Список использованных источников


В настоящее время существуют как западные, так и отечественные модели прогнозирования банкротства компаний. Рассмотрим наиболее известные методики и инструменты по определению риска банкротства. Своевременное выявление признаков возможного банкротства позволяет руководству принимать срочные меры по исправлению финансового состояния и снижению риска банкротства. В настоящее время существует несколько методов и методик оценки риска банкротства. Модель Альтмана построена с использованием аппарата мультипликативного дискриминантного анализа МДА. Э.Альтманом был построен ряд моделей, примером из которого является двухфакторная и пятифакторная модели. Рассмотри их подробнее. Двухфакторная модель Э. Альтмана ,. В модели учитываемым фактором риска является возможность иеобеспечения замных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим, содержанием модели является определение границы между платжеспособностью и несостоятельностью потерей платжеспособности. Конструкция модели достаточно проста и включает такие факторыпризнаки, как платжеспособность и финансовая независимость. Коэффициент капитализации Кзс финансового равновесия или ассоциации, отражающий соотношение замных и собственных средств. В соответствии с предназначением основное значение в модели 1. Кпи текущей ликвидности, весовой коэффициент индикатор которого в ,5 раза больше индикатора при коэффициенте Кзс. Кроме того, знак при коэффициенте Кп1 усиливает совместно со свободным членом значение рейтингового числа . Кш стр 0стр0000, 1. Кзс стр 00стр 0. I . Приведнные строки соответствуют показателям Бухгалтерского баланса форма 1. 0, то вероятность банкротства больше и возрастает по мере увеличения рейтингового числа 2. В этом случае определяющее влияние имеет значение коэффициента Кзс. Достоинство модели е простота, ограниченный объм требуемой исходной информации. Недостаток модели невысокая точность прогнозирования риска банкротства на временном интервале один год. Пятифакторная модель Э. Альтмана . Данная модель представляет собой более тонкий и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Это связано с тем, что спектр факторов признаков, который включает ликвидность, финансовую независимость, рентабельность и деловую активность экономической организации, расширен. X23,0,40,5, 1. Хх стр000000стр 0, 1. Х2 стр0стр0, 1. Хз стр 0стр0, 1. Х4 стр0стр00, 1. Х стр0стр0. Приведнные строки соответствуют показателям форм Бухгалтерский баланс форма 1 и Отчт о прибылях и убытках форма 2. Несмотря на то, что для данной модели точность прогнозирования на горизонте до одного года составляет до , на два года до , на пять лет до , большое превышение значения рейтингового числа 7. Пятифакторная модель У. Бивера 4. Модель дат возможность оценить финансовое состояние компании с точки зрения е возможного будущего банкротства финансовой несостоятельности. Особенностями конструкции модели являются отсутствие индикаторов весовых коэффициентов наличие для предлагаемых показателей тренда на временном интервале до пяти лет. По содержанию модель представляет комплекс финансовых показателей, характеризующих платжеспособность, финансовую независимость и рентабельность компании. Кт ср 012стр00. Кш стр 0стр0000. Кл Заемный капиталБаланс х 0, 1. Кя стр 0стр0. Кп Собств. Внеоборотные активыСумма активов, 1. Кп стр00стр0. Коб Оборотные активыТскущие обязательства, 1. Таблица 1. Группы значений показаний для пятифакторной модели У. Показатель Группа 1. Благополучные компании Группа 2. Пять лет до банкротства Группа 3. Коэффициент Бивера 0,40, . Вероятность банкротства экономической организации оценивается по одной из групп возможных состояний, где находятся большинство расчтных значений показателей. При этом Бивер настаивал на отраслевом подходе в процессе анализа деятельности компании. Четырехфакторная модель Р. Таффлера и Г. Тишоу . Р.Таффлером и Г. ЛГ20,x30,4, 1.