Моделирование динамики ценовых индикаторов российского рынка межбанковского кредитования

• Автор: Коваленко, Ольга Викторовна
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 202 с. : ил.

Содержание
Введение.

Глава 1. Межбанковский кредитный рынок в современной экономике России

1.1. Межбанковский кредитный рынок как элемент трансмиссионного механизма денежнокредитной политики
1.2. Инструменты денежнокредитной политики и операции центрального банка на денежном рынке.

1.3. Состояние и перспективы развития российского рынка межбанковского

кредитования

Глава 2. Анализ рыночных механизмов формирования межбанковских кредитных ставок в России.
2.1. Анализ экономикоматематических методов моделирования динамики процентных ставок.
2.2. Моделирование взаимосвязи динамики валютного курса и процентных ставок по межбанковским кредитам

2.3. Моделирование влияния ожиданий участников рынка на динамику

процентных ставок по межбанковским кредитам.
Глава 3. Моделирование ключевых механизмов регулирования ставок российского рынка межбанковского кредитования
3.1. Моделирование временной структуры ставок по межбанковским кредитам с учетом ставки по депозитам томнекст Банка России
3.2. Моделирование отклонений ставок рынка межбанковского кредитования от ставок по операциям РЕПО с Банком России
3.3. Многофакторные модели ценообразования на межбанковские кредиты с учетом специфики операций отдельных групп крупнейших коммерческих
банков.
Заключение.
Список литературы


Кредитный канал i , специфика которого заключается в том, что при описании передаточного механизма действия процентных ставок на инвестиционную сферу основное внимание уделяется факторам, ограничивающим возможности привлечения заемных средств реальным и финансовым секторами экономики. Описание кредитного канала, как правило, базируется на предпосылке наличия асимметрии информации на финансовом рынке и представляется в виде двух составляющих балансового канала и канала банковского кредитования. Работа балансового канала заключается в том, что ставка процента в экономике оказывает влияние на стоимость компаний и уровень фактических издержек привлечения денежных ресурсов, что определяет уровень их кредитоспособности и, в конечном итоге, влияет на объем инвестиционного спроса. Канал банковского кредитования отражает влияние ставки процента на уровень избыточных резервов коммерческих банков и возможности расширения ими своих кредитных портфелей. При этом, так как реальный сектор экономики имеет ограниченный доступ к другим источникам заимствований, изменение денежного предложения со стороны финансовых организаций оказывает влияние на совокупный спрос в экономике и, следовательно, на темп инфляции. Стратегии и целевые ориентиры денежнокредитной политики. Выбор государством тех или иных каналов монетарной трансмиссии в качестве основных во многом зависит от условий проведения денежнокредитной политики, ее стратегии и целевых ориентиров. Разработка стратегии денежнокредитной политики предполагает определение системы ее стратегических целей операционных, промежуточных и конечных, а также выбор инструментов, направленных на достижение поставленных целей. При этом необходимо принимать во внимание, что одновременное достижение всех поставленных целей, как правило, является практически невозможным. Поэтому экономическая политика определяет для себя некоторую иерархию целей. Одной из приоритетных целей монетарной политики во многих странах является достижение стабильности общего уровня цен и курса национальной валюты. В. этом случае приходится отказываться от высоких темпов роста или полной занятости. Рис. Переход России к режиму инфляционного таргетирования означает, что приоритетной задачей денежнокредитной политики будет выполнение целевого ориентира по темпу инфляции, в то время как управлению динамикой других целевых макроэкономических переменных уровень занятости, ВВП и т. Как показывает опыт ряда зарубежных стран, таргетирующих инфляцию, эффективность мер денежнокредитной политики при данном режиме во многом определяется работоспособностью канала процентных ставок. Однако в качестве вспомогательных каналов могут также использоваться канал валютного курса и канал ожиданий, отражающий достижение конечных целей монетарной политики через словесные интервенции и сигнальные изменения параметров процентной политики регулятора, влияющие на поведение организаций и населения. Многие экономисты считают, что важнейшей характеристикой процентного канала является степень воздействия центрального банка на уровень ставок денежного рынка 3. Механизм передачи регулирующего воздействия по данному каналу во многом определяется структурой секторов национальной экономики, а также исторически сложившимся типом действующей финансовой системы. В мировой практике принято выделять два основных типа финансовых систем англосаксонский американский с доминированием фондового рынка и континентальный европейский с перераспределением финансовых ресурсов через банковский сектор экономики. Российская финансовая система, сложившаяся в период экономических реформ, основана на тех же принципах, что и системы основных стран континентальной Европы. Ее крупнейшими участниками являются коммерческие банки, а их операции играют роль важнейшего канала перераспределения финансовых ресурсов. Так, на начало г. Сальдированные активы российских банков к началу г. ВВП России за год. Используются данные консолидированного баланса кредитных организаций, зарегистрированных на территории Российской Федерации.