Применение моделей стохастической динамики в решении задач риск-менеджмента в сфере инвестиций

• Автор: Бруссер, Павел Александрович
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 216 с. : ил.

Формирование стадий количественного анализа в рамках ИСППИР. Применение подхода сохранения рекомендаций и самих количественных показателей в каждый момент времени. Применение АСМ и МСМ аддитивной стохастической и мультипликативной стохастической моделей в качестве основных моделей для прогноза состояния актива. Создание методики прогнозирования на базе АСМ и МСМ. Исследование возможностей применения технического показателя i v в качестве основного индикатора оценки рисков для волатильности и самой цены актива. Анализ СКО стандартного квадратического отклонения как сигнализирующего показателя изменения поведения участников рынка, после чего производятся выводы относительно состояния цены самого актива. Построение и анализ зависимости доходность от СКО. Использование различных методик для определения волатильности в каждый конкретный момент времени , , расчет равновзвешенного скользящего среднеквадратического отклонения, экспоненциально взвешенного скользящего среднеквадратического отклонения и определение обобщенного критерия качества волатильности на основе используемых методов. Использование описательного и количественного массивов для оценки ретроспективных данных по прогнозам и рекомендациям рискменеджера. Как следствие, оценка деятельности рискменеджера. Формирование системы отчетности с учетом делегирования полномочий по рискам. Пересмотр ИСППИР с учетом правильности прогнозов и рекомендаций. В качестве объекта исследования принят фондовый рынок России, а именно историческая динамика индекса РТС. Предметом работы являются закономерности, относящиеся к волатильности фондового рынка, измеряемой СКО дисперсией. Для решения поставленных в диссертационном исследовании задач используется аппарат эконометрики, включающий в себя модели теории случайных временных рядов, теории стохастического моделирования методы статистической обработки данных основы финансового анализа и менеджмента. Обработка временных рядов индекса РТС Российской Торговой Системы осуществлялась при помощи ИСППИР созданной инструментальной системы поддержки принятия инвестиционных решений, основанной на комплексе модифицированных инструментальных методов, а также пакетов , Vi, i и x. Информационную основу апробации разработанной в диссертационном исследовании системы ИСППИР составил материал базы данных РТС. Информационной базой исследования послужили данные Российской Торговой Системы . ММВБ Московской Межбанковской Валютной Биржи, . Научная новизна исследования заключается в разработке системы ИСППИР экономикоматематических моделей в рамках модифицированных автором существующих инструментальных методов. В частности предложен подход к оценке риска и дальнейшему прогнозу состояния актива индекса РТС, отличающийся от классического представления, излагаемого в литературе см. Главу II. Одним из дополнительных факторов научной новизны явилось сопоставление результатов фундаментального анализа с техническим анализом. В рамках ИСППИР обобщенные выводы на основе одного и другого подхода сохраняются вместе с рекомендациями рискменеджмента, что в дальнейшем позволяет судить об эффективности сделанных прогнозов, и, в частности, о квалификации рискменеджера. Практическая значимость исследования состоит в том, что полученные результаты могут быть использованы при обосновании решений широким кругом экономических агентов, при условии существования исторического иили созданного экспертным путем ряда анализируемого фактора, поддающегося количественной оценке. Риски, относящиеся к анализируемому фактору, которые возможно оценить при помощи ИСППИР, приведены в Главе III. Основные положения и результаты исследования докладывались на научной конференции Актуальные проблемы экономической науки и хозяйственной практики г. СанктПетербург, . Они также нашли отражение в трех публикациях общим объемом . Система ИСППИР успешно внедрена виде разработанного программного обеспечения в ОАО Вэбинвест банк и используется в учетноаналитической работе банка. Техническое задание к программному обеспечению было также написано автором.