Идентификация моделей волатильности в банковском риск-менеджменте

• Автор: Тимиркаев, Денис Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2010
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 156 с.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ3

1. РЫНОЧНЫЕ РИСКИ В СОВРЕМЕННОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ.

1.1. Классификация банковских рисков.

1.2. Управление банковскими рисками

1.3. Измерение рыночного риска.

1.4. Расчет показателя V.

1.5. Бэктестинг

1.6. Оценка эффскгивности моделей V.

1.7. Выводы

2. МОДЕЛИРОВАНИЕ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.

2.1. Распределение доходностей факторов риска
2.2. ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ.
2.3. Одномерные процессы.
2.4. Разновидности моделей .
2.5. Модель стохастической волатильности.
2.6. Модель реализованной волатильности
2.7. Многомерные модели волатильности
2.8. Многомерные процессы
2.9. Модели условных корреляций
2 Модели условных ковариаций.
2 Факторные модели.
2 Модель многомерной реализованной волатильности
2 Выводы.
3. ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛЕЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ ДЛЯ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОГО РИСКА ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКОГО БАНКА.
3.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РЯДОВ ДОХОДНОСТЕЙ
3.2. ОЦЕНКА ПАРАМЕТРОВ МОДЕЛЕЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ.
3.3. ПОСТРОЕНИЕ ОДНОМЕРНЫХ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ РОССИЙСКИХ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.4. Бэктестинг одномерных моделей волатильности
3.5. Построение многомерных моделей прогнозирования волатильности российских ценных бумаг
3.6. Бэктестинг многомерных моделей волатильности1
3.7. Оценка эффективности моделей волатильности.
3.8. Оценка эффективности многомерных моделей волатильности на примере российского банка
3.9. Выводы.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1.
ПРИЛОЖЕНИЕ 2.
ПРИЛОЖЕНИЕ 3.
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 ..
ПРИЛОЖЕНИЕ 5
ПРИЛОЖЕНИЕ б .3
ПРИЛОЖЕНИЕ 7 МНИМММОМНИИИМММИНСММмМсмМмМФМННМЖНИЖмНМнвММНМЖИМН
ПРИЛОЖЕНИЕ 8..
ПРИЛОЖЕНИЕ 9.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Введение
Банковская деятельность во все времена оказывала существенное влияние на развитие экономики и благосостояние общества. Поэтому е стабильность и надежность это один из приоритетов правительства любой страны. Основное отличие банковской деятельности от экономической деятельности других хозяйствующих субъектов заключается в использовании преимущественно заемных средств, предоставленных банку его вкладчиками. Вследствие этого устойчивость банка зависит от степени доверия кредиторов и способности банка удовлетворить их требования в любой момент времени. Умение качественно оценивать риски, по всем направлениям собственной деятельности и проведение консервативно политики, основанной не на максимизации прибыли, а прежде всего на минимизации рисков, является важнейшей предпосылкой успешной работы банка.
Актуальность


Качество управления банком и особенно процессов рискменеджмента важны как с точки зрения функционирования отдельного банка, так и с точки зрения устойчивости финансовой системы в целом. Перед тем как перейти к сложным процедурам оценки рисков необходимо понять, какие риски присущи банковской деятельности. На практике существует множество различных классификаций рисков, но при этом ни одна из них не является исчерпывающей. Это связано с очень большим количеством различных проявлений риска. При этом существует некоторая путаница, связанная с их обозначением, поскольку зачастую весьма сложно, разграничить отдельные виды рисков например, портфельный и рыночный. Тем не менее, в рискменеджменте существует признанная стандартной классификация финансовых рисков, разработанная компанией СоорегеЬуЬгапб , с. Согласно ей риски банковской деятельности подразделяются на рыночные, кредитные. Рыночный риск возможность потерь в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций и товарных контрактов. Кредитный риск возможность потерь в результате неспособности контрагентов заемщиков исполнять свои обязательства, в частности по выплате процентов и основной суммы долга в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. К кредитному риску относят также риск дефолта и риск досрочного погашения ссуд. Кредитный риск является по своей природе ассиметричным. Потенциальный выигрыш ограничен небольшой доходностью, проигрыш же может быть в диапазоне от 0 до 0 суммы размещенных средств. Риск ликвидности а риск рыночной ликвидности возможность потерь, вызванных невозможностью купитьпродать актив в нужном количестве за достаточно короткий промежуток времени по среднерыночной цене б риск балансовой ликвидности возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами. Операционный риск возможность потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры, несанкционированного доступа к информационным системам и т. К операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные неадекватностью используемых методов и моделей оценки и управления рисками. Риск бизнес события возможность непредвиденных потерь вследствие форсмажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т. Операционный риск и риск события наиболее тяжело формализуются, т. Банк России свою позицию относительно классификации банковских рисков изложил в Указании Т от О типичных банковских рисках . Центральный банк выделяет следующие типичные банковские риски. Кредитный риск риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора. Страновой риск риск возникновения у кредитной организации убытков в результате неисполнения иностранными контрагентами обязательств изза, экономических, политических, социальных изменений, а также вследствие того, что валюта денежного обязательства может быть недоступна контрагенту изза особенностей национального законодательства. Рыночный риск риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и драгоценных металлов. Рыночный риск включает в. Фондовый риск риск убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночных цен на фондовые ценности торгового портфеля и производные финансовые инструменты под влиянием факторов, связанных как с эмитентом фондовых ценностей и производных финансовых инструментов, так и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты. Валютный риск риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и драгоценных металлов по открытым кредитной оргашпацией позициям.