Математические модели оценки инвестиционных рисков предприятий нефтедобывающей отрасли

• Автор: Гурьев, Игорь Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.13, 08.00.05
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2007
• Место защиты: Ижевск
• Количество страниц: 154 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.

1. Теоретические и методологические основы оценки инвестиционных проектов.

1.1. Понятие инвестиционного проекта.

1.2. Классические модели оценки инвестиционных проектов

1.3. Экономическая оценка инвестиционного проекта нефтедобывающей отрасли

1.4. Полученные результаты и выводы

2. Математические модели оценки и управления инвестиционными рисками

2.1. Понятие риска и его управление

2.2. Классическая портфельная теория Марковица.

2.3. Модель ценообразования основных активов.

2.4. Обобщенная математическая модель оценки риска инвестиционного проекта
2.5. Особенности оценки инвестиционных рисков в нефтедобывающей отрасли.
2.6. Полученные результаты и выводы
3. Экономикоматематические модели инвестиционных проектов нефтедобывающей отрасли.
3.1. Анализ факторов ценообразования нефти.
3.2. Математическая модель оптимального ценообразования нефти
3.3. Модель управления портфелем реальных инвестиций.
3.4. Полученные результаты и выводы
Заключение.
Литература


Учитывая, что любые действия по реализации подобных отношений, в частности в приложении к коммерческой организации, немедленно отражаются на ее имущественном и финансовом положении, финансовый менеджмент можно также трактовать как систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы. Как самостоятельное научнопрактическое направление финансовый менеджмент сформировался в начале второй половины XX в. Экономическая теория наука, изучающая и развивающая методы, на основе которых субъекты экономики осуществляют выбор наиболее рационального варианта использования ограниченных ресурсов в целях производства товаров и услуг, их последующего распределения и потребления. С точки зрения экономической теории, точнее, макроэкономики, природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Таким образом, в макроэкономике под инвестицией понимается не потребленная в текущем периоде часть валового внутреннего продукта, за счет которой обеспечивается прирост капитала. Рассмотрим инвестирование с позиций теории финансов. I. Гитман 7 дает следующее определение финансов Финансы это искусство и наука i управления деньгами. Финансы охватывают процессы, институты, рыки и инструменты, имеющие отношение к циркуляции денежных средств между индивидуумами, фирмами и правительствами. Боди и Р. Мертона Финансы 7 дается такое определение теории финансов Финансы это научная дисциплина, изучающая вопросы распределения недостаточных денежных средств во времени и в условиях неопределенности. Финансы покоятся на трех аналитических столпах оптимизация использования денежных средств с учетом фактора времени анализ межвременных альтернатив, оценка стоимости активов и управление риском, куда входит и портфельная теория. У. Шарпом, Г. Александером и Д. Бейли в . Согласно этому определению в наиболее широком смысле слово инвестировать означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Авторы выделяют два основных фактора, которые связаны с процессом инвестирования время и риск расстаться с деньгами необходимо сейчас, а вознаграждение поступает позже, причем его величина заранее неизвестна. В некоторых случаях важнейшим фактором будет время например, для государственных облигаций. В других ситуациях главным является риск в частности, для опционов на покупку обыкновенных акций. В ряде случаев существенными являются сразу два фактора время и риск например, для обыкновенных акций. Таким образом, в финансах оставляя в стороне финансы предприятия инвестирование означает приобретение финансовых активов или высоколиквидных товаров, таких как драгоценные металлы, недвижимость с целью получения дохода. Личные финансы представляют приложение принципов теории финансов к решениям, принимаемым домохозяйствами, и изучают процессы получения, планирования, сбережения и расходования индивидуумами финансовых ресурсов в течение времени. Главной особенностью является специфическое отношение домохозяйств к финансовым рискам и будущим событиям в жизни. Согласно такому подходу понятия инвестирование и сбережение оба означают отказ от текущего потребления и различаются в соответствии с уровнем риска, который принимает на себя индивид. Под инвестицией понимается покупка любого актива, сопряженная с финансовым риском. В отличие от инвестиций сбережения связаны, прежде всего, с риском обесценивания денег под воздействием инфляции. Таким образом, инвестирование или инвестиция это понятие, обладающее несколькими тесно связанными значениями в различных отраслях экономической науки.