Организация учета и анализа в инвестиционных фондах

• Автор: Овчинников, Сергей Геннадьевич
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2002
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 190 с.

Введение Глава 1. Инвестиционные фонды и их место в системе финансовых институтов России

1.1. Сущность, структура и основные направления деятельности финансовых институтов

1.2. Особенности функционирования инвестиционных фондов в России и США

1.3. Ценные бумаги как предмет деятельности и объект бухгалтерского учета инвестиционных фондов
Глава 2. Организация бухгалтерского учета в инвестиционных фондах, его особенности и направления развития
2.1. Особенности синтетического и аналитического учета ценных бумаг в инвестиционных фондах
2.2. Методы оценки стоимости ценных бумаг в бухгалтерском учете инвестиционных фондов
Глава 3. Экономический анализ как инструмент управления активами инвестиционного фонда
3.1. Экономический анализ в обосновании и принятии управленческих решений по предпринимательской деятельности инвестиционного фонда
3.2. Анализ и оценка финансового состояния инвестиционных фондов с учетом особенностей формирования их капитала

Заключение Список литературы Приложения

Введение


Коммерческие банки через свои трастовые отделения, страховые фирмы, а также правительство, местные администрации и некоторые другие нестраховые организации предлагают свои средства пенсионным фондам. Ввиду того, что пассивы фондов имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Этим объясняется то, что основная часть активов пенсионных фондов состоит из корпоративных акций и облигаций. Пенсионные фонды на Западе выступают крупнейшими среди институциональных инвесторов держателями корпоративных ценных бумаг. Третью группу финансовых институтов, выпускающих долговые обязательства, образуют финансовые посредники, в качестве которых могут выступать фонды взаимного кредита взаимные фонды, инвестиционные фонды и финансовые компании. Фонды взаимного кредита это финансовые институты, предлагающие клиентам механизм сбережения денежных средств, при котором последние приобретают акции фонда, а фонд инвестирует полученные средства в ценные бумаги. Доходы, приносимые этими ценными бумагами, передаются держателям акций фондов за вычетом стоимости управленческих услуг. В составе активов фонда нет ссуд, в составе пассивов нет депозитов. Эти фонды также вкладывают значительные средства в корпоративные акции и облигации. Обычно подобный фонд связан с компанией, которая управляет инвестициями. Каждое физическое лицо владеет определенной долей фонда, зависящей от размера его вклада. Одни фонды помещают свои деньги в обыкновенные акции, другие специализируются на корпоративных облигациях, рыночных денежных обязательствах, например, краткосрочных коммерческих векселях, выпускаемых корпорациями, или муниципальных ценных бумагах. Инвестиционная политика различных фондов значительно варьируется от политики получения стабильного дохода и обеспечения безопасности вкладчиков до крайне агрессивной погони за прибылью. В любом случае частное лицо получает диверсифицированный портфель инвестиций, управляемый профессионалами. Финансовые компании выдают коммерческие ссуды под обеспечение и потребительские ссуды с погашением в рассрочку и мобилизуют средства путем выпуска ценных бумаг, а также получения кредитов, большей частью от коммерческих банков. Таким образом, активы финансовой компании состоят в основном из ссуд, а пассивы из коммерческих ценных бумаг и других видов замных средств. Компании данного типа важнейший источник финансирования для малых корпораций и для корпораций, осуществляющих слияние. Финансовые брокеры, также как и другие финансовые институты, способствуют передвижению финансовых средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственные долговые обязательства и не выполняют роли заемщиков. Функции финансовых брокеров выполняют инвестиционные и ипотечные банки. Инвестиционные банки гарантируют эмиссию ценных бумаг и их размещение. При этом инвестиционные банки занимаются размещением ценных бумаг корпораций и других организаций на первичном рынке ценных бумаг. Когда фирма решает вопрос привлечения средств, инвестиционный банк обычно скупает все ценные бумаги выпуска, а затем перепродает их инвесторам. Поскольку банки постоянно занимаются соединением предложения и спроса капитала, они размещают ценные бумаги более профессионально, чем это сделали бы эмитенты. Плата за услуги составляет разницу между суммой, уплаченной компанией, выпустившей ценные бумаги, и суммой, полученной за их размещение от покупателей. Ипотечные банки занимаются скупкой и размещением ипотечных закладных, которые попадают к ним либо напрямую от физических лиц и фирм, либо, что встречается чаще, от строительных компаний и агентов по продаже недвижимости. Хотя ипотечные банки действуют как брокеры и сами не привлекают капитал, они обычно за комиссионное вознаграждение обслуживают закладные для инвесторов, что означает получение платежей и отслеживание нарушений условий закладной. Многочисленные биржи и внебиржевой рынок, образующие подгруппу институтов, не выпускающих долговые обязательства, призваны обеспечивать бесперебойную работу финансового рынка.