Анализ эффективности инвестиционного проекта в сделках слияний и поглощений

• Автор: Шаленкова, Ольга Кузьминична
• Шифр специальности: 08.00.12
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2008
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 211 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ МИРОВОГО И РОССИЙСКОГО РЫНКА СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ

1.1 Анализ мирового рынка слияний и поглощений

1.2 Формирование и развитие российского рынка слияний и поглощений

1.3 Виды СДЕЛОК слияний и поглощений и приемы их реализации.

ГЛАВА 2. КОМПЛЕКС АНАЛИТИЧЕСКИХ ПРИЕМОВ ОБОСНОВА1ГОЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В ПРОЦЕССЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО УПРАВЛЕНИЯ БИЗНЕСОМ.

2.1 Анализ внутренней и внешней среды интеграционных сделок.

2.2 Анализ долгосрочного направления развития компании, инициирующей слияние или поглощение

2.3 Предварительное ог.основаниеэффективностислияиий и поглощений.

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В СДЕЛКАХ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ
3.1 Анализ справедливой стоимости целевой компании
3.2 Комплексный анализ деятельности целевой компании.
3.3 Структурирование сделок слияний и поглощений
3.4. Окончательное обоснование эффективности слияний и поглощений и завершение инвестиционного проекта0
3.4.1 Определение синергетического эффекта. Виды и источники его возникновения.
3.4.2 Методика аначиза синергетического эффекта
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Такая ситуация обусловлена увеличением уровня потребления и спроса на газ, нефть и нефтепродукты, и, как следствие, их стоимости на мировых рынках. В году рост мирового рынка слияний и поглощений продолжился и был установлен новый рекорд. По данным компании Оеа1ою, было совершено 6 сделок на сумму 4 3 млрд. Объем рынка на превысил показатель предыдущего года. Следует отметить, что наибольший вклад в достижение рекордных показателей внесли европейские рынки корпоративного контроля, которые в среднем за год выросли на . В то время как рынок слияний и поглощений США из финансового кризиса вырос только на 2. Результаты анализа динамики мирового рынка слияний и поглощений обобщены ис представлены в виде таблицы 1. Период активности Признаки сравнения. Объем сделок МА достиг 4,7 трлн. РБК i . С. 5. Котов А. Поглотители бьют рекорды. А. Котов РБК i . С. . Сергеева М. Вера в технологии. М. Сергеева РБК i . С. 3. Красннская А. Нефтяные компании дорожают. А. Красннская РБК i 0. Объем сделок МА достиг 4,7 трлн. РБК i . С. 5. Таблица 1. Проанализировав динамику рынка слияний и поглощений, можно сделать следующие выводы. Развитие рынка корпоративного контроля носит циклический характер периоды подъема, оживления, роста активности сменяются спадом, депрессией. Изменение ситуации на рынке корпоративного контроля связано с большим разнообразием факторов экономических, политических, социальных. Рынок слияний и поглощений находится в постоянном взаимодействии и под влиянием внешних событий, происходящих как в отдельно взятой стране, так и в мире в целом. Существует целый ряд предпосылок, способствовавших развитию рынка слияний и поглощений и достижению им глобальных масштабов. Предпосылки развития мирового рынка слияний и поглощений. Усиление процессов глобализации, ставшее возможным благодаря преодолению противостояния двух политикоэкономических систем, выражается в сближении национальных экономик и формировании мирового рынка, способствует возрастанию активности и интернационализации рынка слияний и поглощений. Появление транснациональных корпораций обеспечивает их участников конкурентными преимуществами, позволяющими успешно преодолевать барьеры вхождения на любые национальные рынки. Ужесточение конкурентной среды приводит к тому, что мелкие производители оказываются неспособными сохранять свое положение на рынке. Реорганизация компаний в форме слияний и поглощений предоставляет дополнительные преимущества, позволяющие участвовать и побеждать в борьбе за потребителя. Объединяя усилия, участники интеграционных сделок уделяют большее внимание постоянному совершенствованию техники и технологий, качества производимой продукции, контролю за издержками, грамотному построению маркетинговой политике. Кроме того, крупные компании пользуются большим доверием у кредиторов и деловых партнеров. Возрастание рисков внешней и внутренней среды является приметой современного этапа экономического развития и заставляет компании объединяться. Крупный бизнес, с большей готовностью может принять на себя риск связанный, например, с финансированием высокорискового инновационного проекта, поскольку его доля в общем портфеле будет не столь значительна, как у небольшого предприятия. Необходимость постоянного финансирования инноваций, обусловленная стремительным научнотехническим прогрессом, требует концентрации капитала. Инновации являются не только высокорисковым, но и дорогостоящим проектом, посредством которого реализуется стремление предприятий к модернизации производства, улучшению качества выпускаемой продукции. Объединение финансовых ресурсов позволяет участникам интеграционной сделки более активно инвестировать средства в научноисследовательские и опытноконструкторские разработки. Стремление к увеличению рыночной капитализации заставляет компании прибегать к внешнему развитию. Акции крупных компаний финансовые рынки склонны оценивать дороже, поскольку они вызывают большее доверие, с ними связаны более оптимистичные ожидания в отношении способности генерировать денежные потоки в будущем.