Перспективы развития биржевых срочных финансовых инструментов в России

• Автор: Соломин, Олег Николаевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 1999
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 166 с.

1.1. Международная финансовая система в е и е годы. Новые условия

МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ рынков.

1.2. Возникновение и развитие международного рынка производных финансовых инструментов.

. Классификация биржевых производных финансовых инструментов.

1.4. Экономические функции срочных финансовых рынков.

1.5. Роль спекулянтов и хеджеров.

1.6. Современное состояние международных срочных финансовых рынков.

Выводы.

ГЛАВА 2. СРОЧНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК РОССИИ.

2.1. Причины возникновения срочного финансового рынка России и их анализ.

2.2. Реализация экономических функций срочных биржевых рынков в России.

. Инструменты срочного финансового рынка.
2.4. Участники срочного финансового рынка.
Выводы.
ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОГО СРОЧНОГО РЫНКА РОССИИ.
3.1. Экономические условия.
3.2. Правовые условия.
3.3. Курсовой риск.
3.4. Кредитный риск. Биржевые кризисы.
3.5. Проблема осведомленности.
3.6. Посгкризисное состояние.
Выводы И РЕКОМЕНДАЦИИ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
Приложение 1. Модель ценообразования Тел сера.
Приложение 2. Срочные биржи мира.
Приложение 3. Список использу емых таблиц.
Приложение 4. Список используемых графиков.
Приложение 5. Список используемых рисунков.
Литература


На тему состояния финансовых рынков и их инструментах автор имеет публикации в ведомственном издании ОАО Промышленностроительный банк СанктПетербург ПСБинфо, постоянные публикации в ежедневном аналитическом бюллетене Инвестор ПСБ ОАО Промышленностроительный банк СанктПетербург, публикации под регулярной еженедельной экономической рубрикой Деньги и власть за неделю в газете Невское время и газете Эхо СанктПетербурга. Структура диссертационной работы сформирована и построена с учетом соблюдения норм логической последовательности и аппарата причинноследственных взаимосвязей. Данная структура позволяет наиболее полно и качественно охватить все задачи, и наиболее верно раскрыть цель исследования. Диссертационная работа состоит из трех глав, заключения, приложений и списка литературы. Первая глава раскрывает вопросы возникновения и развития рынка производных инструментов в мировой финансовой системе, дает ответ на вопросы об основных закономерностях и функциях срочного финансового рынка. Вопервых, показаны условия, в которых зарождался рынок срочных финансовых инструментов, состояние мировых финансовых рынков после падения БреттонВудской системы в году. Рынки годов стали нестабильны, прибыли от традиционных операций снижались, повысилась конкуренция. Вовторых, дан исторический обзор зарождения финансовых производных инструментов. Кроме того на основе трудов классиков отведены роли, присущие хеджерам и спекулянтам в среде срочных финансовых рынков. И наконец, вшестых, показано современное состояние мировых финансовых срочных рынков и его основных центров. Исследования этой главы основаны как на научных трудах, так и на широком применении собранного статистического материала. Вторая глава посвящена вопросам, связанным с возникновением и развитием финансового срочного биржевого рынка в России. В ходе исследования, вопервых, рассмотрены причины возникновения срочного финансового рынка в России, как объективные, так и субъективные. Вовторых, эта глава, включает в себя блок сравнительного анализа мирового и российского срочного рынка, основанного на уже выявленных основных закономерностях в первой главе. Сравнительному анализу подвергается как процесс возникновения срочного рынка причины и условия, так и процесс функционирования срочного финансового рынка. Далее дан обзор основных инструментов российского финансового срочного рынка и основные центры их торговли на основе развернутого статистического анализа. Выделены сегменты производных финансовых инструментов, получивших развитие за последнее время валютные фьючерсы и опционы, фьючерсы и опционы на акции, фьючерсы на государственные облигации. В третьих, дана классификация участников срочного рынка по функциональному и целевому признаку. Классификация выделяет как организаторов срочной биржевой торговли, так и ее непосредственных участников. Третья глава, посвященная перспективам развития срочного финансового рынка в России, содержит, вопервых, анализ проблем, связанных с общей экономической ситуацией. Вовторых, в этой главе рассматриваются проблемы, связанные с правовым обеспечением срочных биржевых сделок, втретьих, рассматривается рыночный риск курсовой риск и методы его оценки. Вчетвертых, глава показывает от чего зависит кредитный риск при проведении срочных операций, и описывает кризисные ситуации, сложившиеся на биржевом срочном рынке. Впятых, освещена проблема осведомленности участников рынка это и инфраструктура, и уровень экономической подготовки. Вшестых, делается прогноз посткризисного развития срочного рынка, выявляются основные направления развития. На основе чего сделаны выводы об устанавливающихся тенденциях среди участников срочной биржевой торговли на национальном рынке, как среди организаторов торгов, так и среди ее непосредственных участников. Даны предположения о структуризации и концентрации фьючерсной торговли сделано предположение о начале новой эры срочного рынка с приходом крупных инвестиционных институтов, способных пошатнуть сложившееся структурное соотношение между спекулянтами и хеджерами, и вывести рынок на качественно новый уровень, поставив его на одну ступень по значимости вместе со спот рынками. Заключение ставит перед собой задачу систематизации выводов и предположений, возникших в ходе решения поставленных в работе задач и позволяющих достичь цели диссертационной работы.