Повышение эффективности управления денежными потоками субъектов естественных монополий

• Автор: Дранишникова, Дарья Николаевна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2009
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 138 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Денежные потоки предприятия, характеристика их видов

1.2. Международные стандарты учета достоинства и недостатки

1.3. Методы оценки денежного потока

1.3.1. Оценка денежного потока прямым методом

1.3.2. Оценка денежного потока косвенным методом

1.3.3. Оценка денежного потока матричным методом

1.4. Принципы управления денежными потоками предприятия

1.4.1. Расчет финансового цикла
1.4.2. План денежных поступлений и выплат
ГЛАВА 2. ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Анализ и планирование денежных потоков
2.2. Методы оптимизации денежных потоков предприятия
2.2.1. Определение оптимального уровня денежных средств
2.2.2. Модель Баумола
2.2.3. Модель Миллера Орра
2.2.4. Оценка денежного потока с неравными поступлениями
2.2.5. Оценка аннуитетов
ГЛАВА 3. РАЗМЕЩЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ, КАК
ОДИН ИЗ СПОСОБОВ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ
ПОТОКОВ
3.1. Размещение денежных средств с целью получения дополнительных доходов
3.2. Выбор финансовых инструментов размещения денежных средств
3.3. Методы выбора банков для размещения денежных средств
3.4. Методы выбора предприятийзаемщиков для размещения денежных средств
3.5. Оптимизация денежных потоков предприятия на примере
проведения среднесрочного и краткосрочного размещения
денежных средств
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ИЗ
ПРИЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


В процессе движения деньги то высвобождаются, то вновь направляются в производство, при этом определенная часть их может быть представлена в виде кредиторской и дебиторской задолженности. В целом движение денежных потоков представляет совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, связанных с хозяйственной деятельностью предприятия. Движение денежных средств предприятия представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле активы предприятия представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал чистые источники. Конечный продукт это совокупность затрат сырья, основных средств и труда, в конечном счете оплачиваемых денежными средствами. Продукция затем продается либо за наличные, либо в кредит. Продажа в кредит влечет за собой дебиторе кую задолженность, которая, в конечном счете, инкассируется, превращается в наличность. Если продажная цена продукции превышает все расходы включая износ активов за некоторый период, то за этот период будет получена прибыль если нет убыток. Обтем денежных средств колеблется во времени в зависимости от производственного графика, объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования. С другой стороны, запасы сырья, незавершенное производство, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и подлежащий оплате коммерческий кредит колеблются в зависимости от реализации, производственного графика и политики в отношении основных дебиторов, запасов и задолженности по коммерческому кредиту. Чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, следует выделить и проанализировать все направления поступления, а также их выбытие. Недостаточность денежных средств или их неэффективное использование лежит в основе глубокого расстройства финансов предприятий, неудовлетворительной платежеспособности и, в конечном счете, грозит банкротством. Эффективное управление денежными ресурсами российских предприятий в современных экономических условиях является крайне актуальным, так как финансовое состояние многих из них можно охарактеризовать как неустойчивое. Особое значение приобретает разработка новых форм и методов управления денежными потоками с ориентацией на оптимальное сочетание денежных и неденежных форм расчетов. В этой связи необходимо сформировать и использовать в хозяйственной практике такую систему финансовых показателей, которая адекватно отражала бы состояние платежеспособности предприятия, прогнозные расчеты денежных поступлений и выплат, оборачиваемость денежных ресурсов и их рентабельность. Вопросы, связанные с теорией управления денежными потоками предприятий, освещены в переводной экономической литературе такими авторами как Р. Брейли, Ю. Бригхем, Дж. Ван Хорн, Л. Гапенски, Р. Кох, С. Майерс, Дж. ОБрайен, Ж. Ришар, К. Хеддервик, Р. Н.Холт и др. Практически каждое издание по финансовому менеджменту содержит в том или ином объеме информацию, касающуюся как фундаментальных концепций денежного обращения, так и специфических вопросов, носящих прикладной характер и ориентированных на текущую производственнохозяйственную, финансовую или инвестиционную деятельность. Вместе с тем, концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объекта управления не получила достаточного отражения ни в зарубежной, ни в отечественной экономической литературе. Более того, профессор Парижского Университета Жак Ришар указывает, что проблема цикла движения денежных потоков предприятия либо вообще не упоминается в исследованиях экономистов, либо денежные потоки рассматриваются применительно к общей концепции цикла финансирования. При этом необходимо отметить, что экономическая теория, излагаемая западными авторами, ориентирована на такую деятельность предприятий, при которой включение таких форм расчетов как неденежные в механизм движения денежных потоков и влияние их на процесс выработки управленческих решений вообще не рассматриваются.