Управление инвестиционным портфелем коммерческого банка на фондовом рынке

• Автор: Суховарова, Елена Леонидовна
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.13
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 198 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение.

ГЛАВА 1. Портфельное инвестирование коммерческого банка на фондовом рынке

1.1. Фондовый рынок как часть инвестиционной сферы.

Инвестиционные инструменты в коммерческом банке

1.2. Общие принципы портфельного подхода к инвестированию коммерческим банком на фондовом рынке.
1.3. Многомерная архитектура инвестиционного портфеля коммерческого банка. Традиционные инвестиционные стратегии.

ГЛАВА 2. Инвестиционный портфельный анализ часть финансового анализа.

2.1. Финансовые характеристики инвестиционного портфеля.

2.2. Выбор эталонного портфеля как объекта сравнения эффективности управления инвестиционным портфелем.
2.3. Возможности и недостатки реализации инвестиционного портфельного анализа в банковских системах
ГЛАВА 3. Разработка модели управления инвестиционным портфелем
на основе критерия допустимых потерь
3.1 .Основные положения модели управления портфелем на основе
критерия допустимых потерь
3.2. Финансовые результаты использования модели управления портфелем на основе критерия допустимых потерь
3.3. Информационноаналитическая система как средство реализации модели управления инвестиционным портфелем
Заключение
Список литературы


В силу одинаковой инвестиционной сущности инструментов денежного рынка и рынка капиталов как объектов инвестиционной деятельности методические подходы к управлению инвестиционным портфелем фондовых инструментов могут быть распространены на управление портфелями инструментов денежного рынка и рынка капиталов. Например, в коммерческих банках на практике наряду с понятием инвестиционного портфеля ценных бумаг используются понятия кредитного портфеля и портфеля валют. При этом акцент делается на управлении портфелем как совокупностью инвестиционных инструментов, безотносительно конкретной природы объекта инвестирования. Единый методологический подход в коммерческом банке к управлению портфелями инструментов, относящихся к денежному рынку и рынку капиталов, подкрепляется на практике схожестью заключения сделок по различным инструментам двух названных рынков. Единообразие осуществления операций с различными инструментами денежного рынка и рынка капиталов подчеркивается их общим названием, применяемом на практике дилинговые инструменты. Дилинговые инструменты прежде всего рыночные инструменты, механизм перехода прав собственности по которым реализуется в ходе торгов, а инструментом перехода прав собственности является сделка. Ценовую динамику дилинговых инструментов определяют общие законы функционирования рынков. Объединение совершенно различных по своей природе инструментов денежного рынка и рынка капиталов под общим названием дилинговых инструментов подчеркивает их рыночность. Под дилинговыми инструментами объединяют ценные бумаги, валюты, межбанковские кредиты. В данной работе при акцентировании внимания на единых методологических подходах к управлению портфелем различных по природе финансовых инструментов будет использоваться понятие дилинговых инструментов. В более широком смысле под дилингом понимается управление финансовыми ресурсами и ликвидностью, т. Коммерческие банки представляют собой главный класс финансовых агентов, т. Став проводником средств от сберегателей к заемщикам, финансовый агент участвует в непрямом финансировании. В основе одной из форм непрямого финансирования посредством ценных бумаг лежит процесс секьютиризации экономики и сферы финансовых услуг . Наиболее свободное принятие инвестиционных решений в коммерческом банке существует при работе с ценными бумагами. Под свободой принятия решения мы понимаем свободу портфельного менеджера купитьпродатьдержать какойлибо инструмент. Ограничения накладываются лишь по сроку возврата инвестируемых средств вновь в форму денежных ресурсов. Из проведенного нами изучения перечисленных источников ,, следует, что традиционно процесс инвестиционной деятельности подразделяется на следующие этапы рис. Рисунок 1. Эти этапы положены в основу механизма принятия решения относительно инвестиционных инструментов, объемов и сроков инвестирования всеми субъектами финансового рынка. Для каждого этапа характерны различные подходы и направления, но между ними существует последовательная взаимосвязь. Чем сложнее и многообразнее становятся объекты инвестирования капитала, тем большую роль начинает играть юс постоянный анализ, оценка риска, доходности. В отличие от других субъектов финансового рынка в силу особого лицензионного статуса коммерческим банкам доступен гораздо более широкий набор инвестиционных дилинговых инструментов. Обычно коммерческие банки являются членами нескольких валютных или фондовых бирж, торговых площадок. В пределах разрешенной открытой валютной позиции коммерческие банки, обладающие валютной лицензией, используют валюты как инвестиционный дилинговый инструмент, что невозможно для большинства рядовых инвесторов. Широкий набор инвестиционных дилинговых инструментов, возможность совершать операции на различных торговых площадках, консультационное обслуживание инвестиционных счетов клиентов, операции по доверительному управлению ставят перед коммерческими банками задачу оперативного рыночного анализа и управления своими и клиентскими ресурсами в процессе инвестиционной деятельности.