Совершенствование организации депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг

• Автор: Фейгин, Григорий Самуилович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 237 с. : ил.

Введение

Глава I. Анализ экономикоправовых основ депозитарной деятельности

1.1. Анализ развития законодательной базы депозитарной деятельности

1.2. Функциональная классификация российских депозитариев .

1.3. Зарубежный опыт организации депозитарной

деятельности и расчетов по ценным бумагам.

1.3.1. Депозитарная система Великобритании

1.3.2. Депозитарная система США.

1.3.3. Модель междепозитарных отношений Европейской Ассоциации Центральных Депозитариев

1.4. Сравнительный анализ крупнейших российских расчетных депозитариев

1.4.1. Крупнейшие российские расчетные депозитарии

1.4.2. Статистический анализ
1.4.3. Сравнение ценовой политики.
1.5. Особенности и недостатки российских депозитарных технологий, влияющие на эффективность депозитарной
деятельности
Выводы по главе 1.
Глава 2. Разработка модели междепозитарного взаимодействия
при осуществлении расчетов на организованном рынке ценных
бумаг.
2.1 Модель междепозитарного взаимодействия при осуществлении расчетов на организованном рынке ценных бумаг.
2.1.1. Проблемы организации расчетов на организованном рынке ценных бумаг с использованием междепозитарного взаимодействия . .
2.1.2. Основные принципы построения модели.
2.1.3. Общее описание модели.
2.2. Методические рекомендации по разработке комплексного операционного регламента депозитария
2.2.1. Структура регламента деятельности депозитария.
2.2.2. Регламент междепозитарного взаимодействия . .
2.2.3. Методические рекомендации по разработке комплексного операционного регламента депозитария.
2.3. Методические рекомендации по совершенствованию организационной и технологической структуры депозитария.
Выводы по главе 2.
Глава 3. Внедрение методик по совершенствованию организации депозитарной деятельности.
3.1. Применение методики совершенствования организационной и технологической структуры депозитария, минимизирующей риски депозитарной деятельности
3.1.1. Риски депозитарной деятельности.
3.1.2. Оценка технологического потенциала через сравнение конкурентоспособности программных продуктов для депозитарной деятельности
3.1.3. Маркетинговый анализ депозитарной деятельности и формулировка целей маркетинговой политики.
3.2. Определение предполагаемых результатов использования модели междепозитарного взаимодействия .
3.3. Апробация модели междепозитарного взаимодействия в расчетном депозитарии ОЮЛ Депозитарнорасчетный
союз.
Выводы по главе 3.
Заключение
Библиографический список использованной литературы
Список источников


В то же время сложившаяся практика на рынке депозитарных услуг в России показывает, что разделение депозитариев по функциям существует. Специалисты по рынку ценных бумаг считают, что уже обозначилось фактическое деление депозитариев по функциям и типам обслуживаемых клиентов, что нашло отражение в совместном Докладе о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг ЦБ РФ, ФКЦБ РФ и Министерства финансов РФ . Расчетный депозитарий депозитарий, обслуживающий организованные рынки ценных бумаг, депонентами которого являются, как правило, брокеры, дилеры, работающие в организованных торговых системах. Кастодиальный депозитарий депозитарий, не обслуживающий организованные рынки ценных бумаг торговые системы, депонентами которого, как правило, являются инвесторы, не осуществляющие брокерской и дилерской деятельности. В литературе выделяют несколько признаков, по которым можно различить расчетные и кастодиальные или как их иначе называют клиентские депозитарии . Расчетные и кастодиальные депозитарии различаются по стоящим перед ними задачам и по обслуживаемым клиентам. Задачами кастодиана являются предоставление клиенту широкого спектра персонифицированных в зависимости от запросов клиента услуг, связанных с обеспечением учета прав и учета перехода прав на ценные бумаги клиента, при совершении сделок с ценными бумагами, получении данных по сделке, их проверке, вводе в систему учета ценных бумаг проверка счетов клиента с целью определения достаточности ценных бумагденежных средств для исполнения сделки получение подтверждения о клиринге и расчете сделок по поставке против платежа от депозитарноклиринговой системы в случае, если таковая используется осуществление перерегистрации ценных бумаг в реестре или депозитарии на имя покупателя или его кастодиана в случае, если не используется депозитарноклиринговая система обеспечение полученияперевода денежных средств в обмен на посгавленныепроданные ценные бумаги, обслуживание корпоративных действий эмитента расчет стоимости инвестиционного портфеля клиента инвестиционное консультирование краткосрочное кредитование ценными бумагами 6. Клиентами расчетного депозитария, как правило, являются лишь профессиональные участники рынка ценных бумаг, выполняющие в том числе и кастодиальные функции, которые учитывают в депозитарии собственные ценные бумаги и на счету номинального держателя ценные бумаги своих клиентов. Услуги расчетного депозитария стандартизированы и не предполагают индивидуального подхода к клиенту . Клиентами кастодиана являются непосредственно инвесторы институциональные инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании, предприятия и частные лица. В отличие от расчетного депозитария здесь присутствует индивидуальный подход к каждому из клиентов, который может проявляться в дифференциации сроков, объема и форматов предоставления отчетности клиенту, персонифицированном информационном обеспечении, открытии и ведении счетов в указанных клиентом валютах и т. Специфика взаимоотношений клиента и кастодиана отражается в договоре между ними, который в отличие от договора с расчетным депозитарием может не являться стандартным . Подавляющее большинство российских депозитариевкастодианов являются отделами коммерческих банков. Коммерческие банки первыми из российских участников фондового рынка стали оказывать своим клиентам услуги по хранению и учету прав на ценные бумаги путем создания специализированных депозитарных отделов . В Докладе выделены неспециализированные и специализированные кастодиальные депозитарии. К последним относятся специализированные депозитарии паевых инвестиционных фондов ПИФ, занимающие особое место в инфраструктуре отечественного фондового рынка. Специализированный депозитарий обязан осуществлять хранение ценных бумаг и иного имущества, составляющего имущество паевого инвестиционного фонда, и вести учет прав на такие ценные бумаги и иное имущество обособленно от принадлежащих данному специализированному депозитарию иили его клиентам ценных бумаг и иного имущества.