Системы расчетного обслуживания биржевых рынков ценных бумаг и производных финансовых инструментов

• Автор: Белинский, Андрей Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2000
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 135 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение.
Глава 1. Расчетная система основа функционирования биржевого рынка ценных бумаг и производных финансовых

инструментов

1.1 Типы расчетных систем и особенности их использования технологии биржевой торговли
1.2 Место расчетной системы в инфраструктуре биржевой торговли, ее структура и функции
1.3 Основные функции участников системы расчетного обслуживания биржевых рынков ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

1.4 Расчетный процесс на биржевом рынке ценных бумаг

1.5 Расчетный процесс на биржевом рынке производных Финансовых инструментов.

1.5.1 Структура расчетной системы биржевого рынка

производных финансовых инструментов.

1.5.2 Гарантийный механизм расчетной системы биржевого
рынка производных финансовых инструментов.
1.5.3 Этапы расчетного процесса на биржевом рынке
производных финансовых инструментов.
Глава 2. Расчетные системы
крупнейших бирж мира
2.1 Расчетные системы мировых биржевых рынков
ценных бумаг
2.1.1 Расчетные системы американских
фондовых бирж.
2.1.2 Расчетные системы фондовых бирж Великобритании
2.1.3 Расчетные системы фондовых бирж Германии
2.2 Расчетные системы мировых биржевых рынков производных финансовых инструментов.
2.2.1 Расчетные системы биржевых рынков
производных финансовых инструментов США.
2.2.2 Расчетные системы биржевых рынков
производных финансовых инструментов Великобритании
2.2.3 Расчетные системы биржевых рынков
производных финансовых инструментов Германии
Глава 3. Расчетные системы бирж в России
3.1 Нормативное обеспечение функционирования систем расчетов по сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами в России.
3.2. Расчетная система Московской межбанковской валютной биржиД.
3.3 Анализ деятельности расчетной системы Московской межбанковской валютной биржи
3.4. Расчетная система Московской фондовой биржи.
3.5 Анализ деятельности расчетной системы Московской фондовой биржи.
3.6 Расчетная системы СанктПетербургской валютной
3.7 Расчетная система Биржи СанктПетербург
3.8 Анализ деятельности расчетной системы
Биржи СанктПетербург
3.9 Оценка деятельности биржевых расчетных систем
за рубежом и в России
Заключение.
Список литературы


Автор является руководителем и непосредственным участником работ, проводимых Биржей СанктПетербург и Фондовой Биржей СанктПетербург в направлении организационного и технологического развития системы расчетов по сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. Основные положения диссертации были использованы при организации этих работ. Диссертация изложена на 5 страницах машинописного текста, состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и двух приложений. Во введении обосновывается актуальность выбранной автором темы, определяются цели и задачи исследования, научная новизна и практическая важность разрабатываемых автором проблем. В первой главе Расчетная система основа функционирования биржевого рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов анализируется специфика применения различных методов расчетов в практике биржевой торговли, исследуется организационная и технологическая структура расчетной системы биржи, устанавливаются функции участников расчетной системы биржи и порядок взаимодействия между ними, анализируется гарантийная система рынка производных финансовых инструментов, как наиболее сложный тип систем гарантий биржевых рынков. На основе вышеизложенного, в главе 1 автор определяет типовые этапы процесса расчетного обслуживания биржевого рынка ценных бумаг и биржевого рынка производных финансовых инструментов. Вторая глава Расчетные системы крупнейших бирж мира посвящена анализу функционирования систем расчетов по биржевым сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами в США, Великобритании и Германии в соответствии с выведенными в главе 1 работы типовыми этапами процессов расчетного обслуживания биржевых рынков ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Выявляются характерные элементы организации и технологии этих систем. В третьей главе Расчетные системы бирж в России проанализировано действующее законодательство РФ в сфере регулирования расчетной системы биржевого рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов, в соответствии с выведенными в главе 1 типовыми этапами процесса расчетного обслуживания биржевого рынка ценных бумаг и производных финансовых инструментов исследована и проанализирована структура и технология функционирования систем расчетов по биржевым сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами крупнейших бирж I России Московская межбанковская валютная биржа, Лфовская фондовая Биржа, СанктПетербургская валютная биржа, Биржа СанктПетербург. Оценены преимущества и недостатки этих систем. На основе вышеизложенного выявлены характерные элементы систем расчетов по сделкам с ценными бумагами и производными бирж России, произведено сравненийданных элементов с выявленными в главе 2 работы основными характерными элементами структуры и технологии систем расчетов по биржевым сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами за рубежом. Даны рекомендации по основным направлениям развития систем расчетов по сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами российских бирж. В заключении сформулированы основные выводы и предложения по результатам научного исследования, изложенного в работе. В настоящей работе рассматривается два типа инструментов финансового рынка ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Особое внимание уделяется биржевому сектору финансового рынка, который технологически обладает рядом отличий от внебиржевого, повышающих вероятность исполнения контрагентами обязательств по заключенным сделкам и, зачастую, предоставляющих большую свободу действий участникам торговли. Расчетная система система расчетов по сделкам занимает важнейшее место в механизме функционирования биржевого рынка финансовых инструментов поскольку обеспечивает исполнение обязательств по заключенным сделкам. В свою очередь следует разделить систему вычисления обязательств по сделкам и проведение расчетов по итогам клирингового сеанса окончательный расчет по неттообязательствам. В литературе содержится много определений клиринга. Так, например, в работе А. Г. Грязновой и ее авторского коллектива клиринг зачет взаимных требований и обязательств , с.