Формирование и развитие рынка корпоративных облигаций в России

• Автор: Лялин, Сергей Владимирович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 154 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1.1. Роль КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ В ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЕ.

1. 1. 1. Облигации особенности финансового инструмента

. 1.2. Корпоративные облигации как сегмент финансового рынка.

1.1.3. Облигации в структуре капитала фир мы

1.2. Факторы формирования и развития рынка корпоративных облигаций в

1.2.1. Экономические факторы .

1.2.2. Государственноерегулирование финансового рынка.3

1.2.3 Финансовая система страны.

1.3. Особенности облигацио и ых займов в условиях макроэкономической
НЕСТАБИЛЬНОСТИ И ПЕРЕХОДНОЙ ЭКОНОМИКИ.
.3.1 В.зияние макроэкономической нестабильности
1.3.2. Рынки облигаций в условиях переходной экономики
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ В РОССИИ.
2.1 Финансовая система России и ре влияние на формирование рынка КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ.
2.1.1. Особенности экономического развития России.
2. .2. Российская финансовая система.
2.1.3 Правовое регулирование рынка корпоративных облигаций .9
Ф 2.1.4. Влияние экономической и финансовой системы России на рынок
I корпоративных облигацийбб
2.2. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ РЫНКА КОРПОРАТИВНЫХ ОБЛИГАЦИЙ В РОССИИ.
2.2.1. Осуществленные выпуски облигаций.8
I 2 2.2. Этапы развития российского рынка корпоративных облигаций.
2.2.3. Особенности рынка корпоративных облигаций в России
2.2.4. Факторы развития рынка корпоративных облигаций России.
I 2.5. Перспективы развития корпоративных облш аций в Рсхч ин
2.3.1 Необходимые шаги по развитию рынка корпоративных облигаций
2 3.2. Сценарии развития корпоративных облигаций в России в среднесрочной перспективе
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Обычно право отзыва наступает через определенный срок после выпуска облигаций. Поскольку корпоративные облигации являются частью финансового рынка, их роль зависит от значимости Финансового рынка в целом, которая, в свою очередь, зависит от сложившейся в стране финансовой системы. Типы финансовых систем. Основная задача финансовой системы сводится к перекачке денежных ресурсов от экономических агентов с их избытком к экономическим агентам с их недостатком. Существуют два основных вариантов такого движения средств через банковскую систему и через рынки ценных бумаг. В зависимости от значимости того или иного сектора финансовой системы, их принято делить на банковскиориентированные системы Германия, Япония, большинство европейских стран и рыночноориентированные системы США. Канада. Для рыночного типа финансовой системы характерна большая роль рынка ценных бумаг, относительно меньшая роль банков и относительно большая роль небанковских финансовых институтов. Для германояпонского типа, напротив, характерно достаточно слабое развитие рынка ценных бумаг особенно долговых и значительно более высокая роль банков. Деление финансовых систем на банковские и рыночные стало уже классическим, однако, его нельзя считать безупречным. Например, Финансовые системы ряда стран могут быть классифицированы как банковские, несмотря на то, что реально уровень развития банков в стране очень низок но уровень развития финансовых рынкоо еще ниже. Аналогично ряд стран могут быть охарактеризованы как рыночные лишь потому, что банки в этой стране крайне неразвиты. По мнению i и vi, разделение стран на 2 группы неоправданно. i vi ii i i i . . При этом страны со слаборазвитыми финансовыми системами можно также подразделять на страны с банковскиориентировзнными и рыночноориентированными системами, однако, существенно то, что слаборазвитые Финансовые системы имеют больше общего между собой, нежели с развитыми Финансовыми системами соответствующей ориентации. Деление Финансовых систем на банковские, рыночные и слаборазвитые можно осуществить на основе числовых показателей, характеризующих Финансовую систему страны. , i и vi6 предложили комплексную систему показателей, описывающих Финансовую систему страны. Часть этих показателей i и vi5 использовали для классификации Финансовых систем. В качестве основных показателей, используемых для классификации финансовых систем, они использовали следующие, объем требований коммерческих банков к частному сектору в к ВВП, совокупный объем торгов на фондовом рынке в к ВВП, совокупные активы банковской системы в к ВВП, капитализацию фондового рынка в к ВВП, отношение совокупных активов банков к капитализации фондового рынка, отношение объема требований коммерческих банков к частному сектору к объему торгов на фондовом рынке, и ряд других показателей. i и vi 0 вычислили данные показатели по группе из стран, и предлагают считать слаборазвитыми такие Финансовые системы, в которых уровень развития и банков, и фондовых рынков ниже, чем в среднем по группе стран. При этом в качестве индикаторов развития банков и рынков они используют объем требований банков к частному сектору в от ВВП и совокупный годичный оборот фондового рынка в к ВВП. Для разделения Финансовых систем на банковские и рыночные используется совокупный индекс, включающий в себя такие показатели как отношение активов банковского сектора к капитализации фондового рынка, отношение объема требований коммерческих банков к частному сектору к объему торгов на фондовом рынке, и показатели эффективности деятельности банков и Фондовых рынков. i vi . ii v i i . . i vi . ii i i i . .