Развитие и современное состояние фондового рынка Пакистана

• Автор: Зафар Икбал Захид
• Шифр специальности: 08.00.10, 08.00.14
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 165 с.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА Е ОСОБЕНННОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК ПАКИСТАНА

1.1. ЦЮЕЛЕМЫ СШЕЖШШЛ ИНВЕСТИЦИЙ В.ПАКИСТАНЕ

.2ЛЦШXЛ I

У.х.0БШДХЛГЛКТСЩКЛРЬШКЛЛШ,Л.1А1ДШДЦА

иИНСХШЭТШан,ЛЛЬ1АЯСТеУКТУРА УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО РЫНКА.

1,2л. КСДАМНЗАШЯ. ДЯ ЕД ШОСШШйА . ..

1А. СХРУ КХУ РЛ 1Т1ХХ10КИаС0ИЖ.СТ ФИ с про ва кия .в

ПАКИСТАНЕ

1.4.1. СХРУКТУЕЛ а ЦТ Ц II ЦЕЦ1ЕЧЕЦЦЫМ СУРСЛ.М .

Ы.2, СТРУ КТУ.Е А.КЛ1 ШТАЛА АКИСТАИ.СКИХ ФИМ . .
ГЛАВА 2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА РЫНКА АКИИЙ ПАКИСТАНА
2.1. ЗАРОЖДЕНИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА ПАКИС ТАНА .
2.. еыцокшшй 2..
2.2. ОРГАНИЗАЦИЯ И МЕХАНИЗМ торговли на фбк..
2.2.1. МЕХАНИЗМ ТОРГОВЛИ НАФБК .
2.1.2. ФРГ МЫ 1ЦЩШиа.А.. .
2У СИСТЕМА РТГУЛИРОРЛШЯИ ОПЕРАЦИОННЫЕ ОТКЛОНЕНИЯ А.ФБК
2.3.1. СИСТЕМА РЕГУЛИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА ПАКИСТАНА
2.3.2. ОПЕРАЦИОННЫЕ ОТКЛОШИЯ,А.РЬШЕ.ЬИННЬ1Х 2 НАКИДАНА.
ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
ПРОБЛЕМ ДИНАМИКИ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ
3. 1, ГШОХЕЗА 31ФКХ1ШН00ЛТШКА .
2ШЕДАЕАа, Ф.ОКИА.ЕМН.
3.1.2. УМЕРЕННАЯ ФОРМА ..
3. УСИЛЬНАЯ ФОРМА ЩЦ.
2, АКСИдЧОДЬШШ.О
3.3. РЫНОЧНАЯ СЕЗОННОСТЬ. .
ЗАШШЦЕЛШЕШеаДКА шх.итцродлииия. РЯДО В .ДА ШШ1X.
ЗШШГТЕССИОЛЬШДЩЦСС.
3..I. МАШЕШ1ЕСС СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ..
3.5.2. ПРОЦЕСС ЛВТОРКГРЕСИОННЫЕ МОДЕЛИ СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ.
3.6. АВТОРЕГРЕССИОННЫЕ УСЛОВНЫЕ ГЕТЕРОСКВДАСТИЧНЫЕ МОДЕЛИ
3. 3ШИЩЧКеКЩаЮКЛЗАТЕ РЫНКОВ
3.7.1. ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ ПО РЫНКУ АКЦИЙ ПАКИСТАНА
ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ РЫНКА АКЦИЙ ПАКИСТАНА ГГ..
4.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОРЯДКА ИНТЕГРАЦИИ.
4.3. ЭМПИРИЧЕСКИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ.
4.4. КЛАСТЕР ВОЛАТИЛЬНОСТИ.
4.5. СВЯЗЬ МЕЖДУ РЫНОЧНОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ И ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТЬЮ ЦЕННЫХ БУМАГ.
4.6. СВЯЗЬ ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ И ВОЛАТИЛЬНОСТИ
4.7. ЗАВИСИМОСТЬ ОБЪЕМОВ ПРОДАЖ И ДОХОДНОСТИ.
4.8. СЕЗОННОСТЬ НА РЫНКЕ ПАКИСТАНА.
4.8.1. ЭФФЕКТ РАМАДАНА .
4.9. ВЛИЯНИЕ АТОМНЫХ ВЗРЫВОВ НА ДОХОДНОСТЬ И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ АКЦИЙ НА РЫНКЕ ПАКИСТАНА
4 ИНТЕГРАЦИЯ ПАКИСТАНА С МИРОВЫМИ ФОНДОВЫМИ РЫНКАМИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ


Мировой банк провел исследование, измерив взаимосвязь между темпом экономического роста и реальной процентной ставкой. В результате данного исследования было установлено, что в странах с положительной процентной ставкой производство росло в среднем почти в три раза быстрее, чем в странах с устойчивой отрицательной процентной ставкой. Дальнейший анализ показал, что положительная процентная ставка способствует росту в большей степени через повышение качества инвестиций, а не только через их количественное увеличение. И хотя доля инвестиций в ВВП в странах с положительной процентной ставкой был на выше, их средняя эффективность была почти в 4 раза больше. В конце концов правительство Пакистана в г. С учетом инфляции ,8 реальные процентные ставки составили около 9 для сравнения, в Англии, в Японии и в России они были равны,, соответственно 5,, 4, и 3,. Маятник, таким образом, качнулся в другую сторону. Для Пакистана такая реальная процентная ставка теперь слишком высока и тоже не способствует инвестициям. По нашему мнению, для нормального развития экономики и увеличения инвестиций необходимо довести реальные процентные ставки до 56. Закон о частных иностранных инвестициях г. Пакистане. ii v v iv i . i . В течение гг. Пакистана, наряду с Индонезией. Бразилией. Тунисом. Марокко. Сенегалом. Венесуэлой, Уругваем, Малави и Португалией были характерны отрицательные реальные процентные ставки, варьировавшиеся от 0 до 5. В то же время такие страны, как Сингапур. Республика Корея. Малайзия. Таиланд имели положительные реальные ставки и выступали лидерами в области инвестиционной эффективности. Игнатовсхий П. Роль заемных ресурсов в экономике Экономист. Эти реформы стимулировали как первичный, так и вторичный рынок ценных бумаг. Пакистан является одной из тех стран, где зарегистрированные на бирже акции доступны иностранным инвесторам, и здесь не существует никаких ограничений на репатриацию доходов дивиденды, проценты и доходы от прироста капитала и первоначально вложенного капитала. До г. Кроме того, существовало стран, в которых репатриация производится с ограничениями, например, в Чили доступ на рынок относительно свободный, но репатриация разрешена только по истечении 1 года. В ряде стран, например в Китае и на Филиппинах, покупка и продажа некоторых классов акций классы В и Н разрешены только иностранным гражданам, в то время как акций класса А только резидентам. В Индии и Маврикии долгое время иностранным инвесторам разрешалось покупать акции только с санкции государственных органов. В г. Индия упростила процедуры инвестирования для иностранцев. Иностранным инвесторам было разрешено приобретать до акций индийских фирм, по сравнению с до этого5. В целом можно отметить заметное ослабление ограничений на участие иностранного капитала в конце х годов, особенно после азиатского кризиса гг. В Пакистане в г. Индии, Кореи, Малайзии, Бразилии, Чили и Мексики. Некоторые поправки в законе приведены ниже. Не требуется предварительного разрешения на продажу акций гражданам иностранного происхождения с вывозом сертификатов за рубеж, это также верно в отношении перевода дивидендов. Не требуется согласия Государственного Банка Пакистана для изменения собственника акций. Если первоначальные инвестиции были произведены в иностранной валюте, то капитал и прибыли свободно репатриируются. Кроме Пакистана существуют следующие рынки, открытые для иностранных инвестиций Аргентина. Ботсвана. Бразилия. Колумбия. Чехия. Гана. Греция, Венгрия. Малайзия. Мексика, Перу. Польша. Рынки с ограничениями для иностранных инвесторов Бангладеш. Чили. Коста Рика. Индонезия. Ямайка. Иордания, Кения, Корея. Шои Ланка. Таиланд, Тринидад и Тобаго. Венесуэла. Подробнее см Гельбоас В. Импортзамешение и экспортная ориентация экономики КНР Мировая экономика и международные отношения. X 7. Ii i. 0. 5. Брагина . Индия постепенность экономических реформ7 Мировая экономика и международные отношения. Хг 5.