Методические аспекты выбора финансовых инструментов привлечения инвестиций : На примере промышленных предприятий

• Автор: Алексеев, Егор Евгеньевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2001
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 150 с. : ил

СОДЕРЖАНИЕ.
Введение.

Глава 1. Роль и место финансовых инструментов в процессе привлечения инвестиций

1.1. Взаимосвязь источников, механизмов и инструментов финансирования инвестиций

1.2. Эволюция финансовых инструментов привлечения инвестиций в России

1.3. Факторы, влияющие на выбор финансовых инструментов привлечения инвестиций

Глава 2. Методический подход к выбору финансовых инструментов привлечения инвестиций на предприятие.
2.1. Анализ подходов к проблеме выбора финансовых инструментов привлечения инвестиций

2.2. Методика выбора финансовых инструментов привлечения инвестиций на предприятие.

2.3. Методические аспекты осуществления многокритериального выбора финансовых инструментов.
Глава 3. Анализ вариантов выбора финансовых инструментов на примере предприятий города Новосибирска
3.1. Классификация предприятий для выбора финансовых инструментов
3.2. Анализ портфеля финансовых инструментов привлечения инвестиций.
З.З.Совершенствование деятельности предприятий с целью повышения эффективности инвестиционного процесса
Заключение.
Список литературы


Выбор финансовых инструментов привлечения инвестиций сложный и трудоемкий процесс, с которым, так или иначе, сталкиваются практически все хозяйствующие субъекты. Однако, по разным причинам этот выбор делается не всегда эффективно. На наш взгляд при привлечении инвестиций предприятие должно внимательным образом соотносить свои потребности в капитале и особенности деятельности, с преимуществами и недостатками финансовых инструментов привлечения инвестиций. Делая тем самым выбор в пользу конкретного финансового инструмента или их портфеля. Выбор финансового инструмента привлечения инвестиций в рамках инвестиционного процесса на предприятии связан с определением источников финансирования инвестиций и подбором механизмов привлечения инвестиций. Возникает необходимость исследования этих понятий и их взаимосвязей. Прежде всего, должны отметить, что мы придерживаемся точки зрения, что источники финансирования инвестиций, механизмы привлечения инвестиций и финансовые инструменты привлечения инвестиций являются самостоятельными понятиями. Существуют различные классификации источников финансирования инвестиций Приложение 1. Для нас наибольший интерес имеет классификация по отношениям собственности, разделяющая источники финансирования инвестиций на собственные, привлеченные и заемные 1, С. Собственные источники финансирования инвестиций состоят из прибыли, амортизационных отчислений, фонда накопления, средств по страхованию и др. В настоящее время указанный источник финансирования является одним из основных для большинства предприятий. По данным за г. Российской Федерации составила ,1 или 7, млрд. Рис. С, что далеко не отвечает потребностям хозяйствующих субъектов. Рис. Привлеченные источники финансирования инвестиций включают средства, полученные от продажи акций, а также паевые и иные взносы. Акция эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца акционера на получении части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации 1, Статья 2. Акция может рассматриваться как бессрочный кредит, который был предоставлен компании в обмен на участие в прибыли в качестве одного из владельцев компании. Составлено по 19. СДГ. Другим важным преимуществом является бессрочный характер привлечения. Главным же недостатком этого финансового инструмента привлечения инвестиций, с точки зрения эмитента, является его влияние на структуру собственников. Кроме того, к недостаткам акций следует отнести высокий уровень затрат по размещению выпуска при этом чем менее известно предприятие, тем затраты на каждый привлеченный рубль выше, необходимость раскрытия информации, ограничение количества привилегированных акций. В настоящее время привлеченные средства самый незначительный источник финансирования инвестиций. По итогам г. Российской Федерации доля этого источника в общем объеме инвестиций в основной капитал составила 2,7 , С. Безусловно, со временем, акция должна стать более используемым финансовым инструментом привлечения инвестиций, что зависит от многих факторов, из которых основополагающим является развитие фондового рынка как механизма привлечения инвестиций. Заемные источники финансирования инвестиций формируются за счет банковских и государственных бюджетных кредитов, облигационных займов, лизинга, выпуска векселей и т. В году доля этого источника финансирования в общем объеме инвестиций в основной капитал в Российской Федерации составила ,2 , С. Банковский кредит форма кредита, при которой денежные средства предоставляются банками во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности ,С. В условиях очень высоких ставок, для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятия, банковские кредиты используются очень слабо. К основным преимуществам банковского кредита можно отнести гибкость в сроках и суммах заимствований, возможность отнесения части расходов на себестоимость, сохранение структуры собственников.