Формирование и развитие паевых инвестиционных фондов в России

• Автор: Чиженков, Юрий Игоревич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 143 с.

Оглавление
ВВЕДЕНИЕ

ОСОБЕННОСТИ СОЗДАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКИХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ .

1.1 .Принципы и логика функционирования инвестиционных фондов

1.2.0сновные классификационные характеристики инвестиционных фондов

1.3.Становление и особенности организации паевых инвестиционных фондов в России

1.4.Анализ системы налогообложения российских паевых инвестиционных фондов и пути е совершенствования

ОПЫТ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ

ЭКОНОМИЧЕСКИ РАЗВИТЫХ СТРАН И ЕГО ПРИЕМЛЕМОСТЬ ДЛЯ РОССИЙСКИХ ФОНДОВ.

2.1.Принципы функционирования и классификация инвестиционных фондов экономически развитых стран.
2.2.Анализ деятельности инвестиционных фондов экономически развитых стран в сравнении с российскими паевыми инвестиционными фондами
2.3.Ограниченность финансовых инструментов для работы российских паевых инвестиционных фондов и предложения но их расширению.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ СТРАТЕГИИ РОССИЙСКИХ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
3.1.Введение периодизации в развитии российских инвестиционных
3.2.Взаимозависимость инвестиционной политики и классификации
российских паевых инвестиционных фондов
3.3.Лнализ инвестиционных стратегий на примере российских паевых
инвестиционных фондов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ГЛОССАРИЙ.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ


Франция, фонды инвестиций в ценные бумаги Испания, совместные фонды Бельгия и Люксембург, доверительные паевые фонды Великобритания, инвестиционные фонды Германия и т. В России в начале XX в. Прообразом современных инвестиционных фондов можно считать существовавшие в то время страховые общества. Какаялибо связь между фондами и страховыми обществами на первый взгляд отсутствует. Однако, объяснение этому заключается в особенностях предпринимательской деятельности российских страховых обществ. Статистические данные того периода свидетельствуют о том, что в году вложения русских акционерных обществ в ценные бумаги составляли 7,4 млн. Исторический экскурс свидетельствует о том, что для России инвестиционные фонды не являются какимто новым механизмом, привнесенным из Западной Европы и США. Современные инвестиционные фонды, конечно же, значительно отличаются от их предшественников. В течение прошедших десятилетий в России изменилась не только национальная экономика, мирохозяйственные связи, но и все общество в целом. Это изменение не могло не затронуть и финансовые рынки. Эти перемены оказали в свою очередь влияние на инвестиционные фонды. Инвестиционный фонд, являясь институтом рыночного хозяйства, тесно связан с процессами инвестирования. Поэтому определение понятия инвестиционный фонд требует введения более общего термина, такого как инвестиции, наиболее полно раскрывающего его сущность. Понятие инвестиции пришло к нам из западной литературы и до недавнего времени переводилось нашими экономистами и теоретиками как капитальные вложения. Однако в западной литературе по мнению таких известных экономистов как У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В Бэйли под инвестициями в широком смысле слова понимается процесс расставания с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Среди инвестиций, как правило, выделяют в большинстве случаев два типа реальные iv и финансовые ii iv. Реальные, включают приобретение движимою и недвижимого имущества землю, здания, оборудование и т. Портфель приватизации и инвестирования под ред. Петракова . Я. М. Соминтек, г. Инвестиционные фонды это учреждения, которые специализируются на аккумулировании сбережений преимущественно мелких вкладчиков путем выпуска собственных акций паев и вложении мобилизованных средств в различные ценные бумаги. Так как приведенное выше определение не даст исчерпывающей информации, раскрывающей успех развития института инвестиционных фондов, то возникает необходимость выявить специфические характеристики, выделяющие инвестиционные фонды из числа посреднических фирм, которые работают на фондовом рынке. Для этого рассмотрим коротко организационную структуру инвестиционных фондов. Более подробно этот вопрос будет исследован во втором параграфе первой главы. В экономически развитых странах существует несколько форм организации инвестиционных фондов. Большой популярностью в таких странах как США, Австрия, Германия, Швейцария пользуются фонды, оргструктура которых стростся на основе договора трех юридически независимых лиц управляющей компании, депозитарного банка и непосредственно самого фонда см рис. Инвестор в этой схеме вносит денежные средства в инвестиционный фонд, покупая сертификаты долевого участия или акции. Фонд в данном случае создается как акционерное общество и соответственно имеет свои органы управления собрание акционеров и Совет директоров. Однако их функции сводятся лишь к контролю за деятельностью лиц, которые управляют и распоряжаются собственностью фонда. Управление совокупным инвестиционным портфелем осуществляет менеджер, который может быть физическим или юридическим лицом, специализирующимся на фондовых операциях. Банкдепозитарий в этой схеме обеспечивает гарантии сохранности активов фонда. Заключив договор с депозитарным банком, фонд передает ему на хранение свое имущество. Депозитарий также выполняет функции по осуществлению расчетных, кредитных, кассовых и прочих банковских операций, предусмотренных в депозитном соглашении. Шарп У. Ф., Александер Г. Дж. Бэйли Дж.