Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка

• Автор: Дандамаев, Мурад Мусаевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Махачкала
• Количество страниц: 151 с.

Оглавление
Введение
ГЛАВА 1. Теоретикометодологические вопросы формирования фондового рынка и управления банковским портфелем ценных бумаг
1.1. Современное состояние российского фондового рынка функции, задачи, финансовые инструменты.

1.2. Мониторинг рынка и портфеля ценных бумаг.

ГЛАВА 2. Операции и риски банков с ценными бумагами

2.1. Операции банков на рынке ценных бумаг

2.2. Риски банков на фондовом рынке.

2.3. Инвестиционные методы управления риском портфеля ценных бумаг

ГЛАВА 3. Стратегия портфельного инвестирования и регулирование деятельности банков с ценными бумагами

3.1 Содержание и основные типы стратегий портфельного

инвестирования.
3.2. Регулирование деятельности коммерческих банков с ценными
бумагами.
Заключение.
Список литературы


Государственный кредит основан на выпуске государственных ценных бумаг. Акционерная форма капитала предполагает объединение индивидуальных капиталов путем выпуска акций. Возникновение и развитие этой формы капитала в первую очередь было связано с тем, что индивидуальный капитал не всегда имел возможность обеспечить потребности крупных производств. К. Маркс, определяя необходимость возникновения акционерного капитала, считал, что мир мог бы остаться без железных дорог, если бы ему приходилось дожидаться роста отдельных, индивидуальных капиталов до таких размеров, что они в силах были бы справиться с постройкой железных дорог. Основными институтами, способствующими движению капитала организующими систему финансовых рынков, являются банки и рынки ценных бумаг. По определению Эдвина Дж. Долана , финансовые рынки это совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам. Финансовая система с банками и рынками ценных бумаг способствует мобилизации соответствующих накоплений и направлению средств прежде всего туда, где ожидаются наиболее высокие доходы. При получении банковского кредита компания ограничена временем, жесткими обязательствами по выплате высоких процентов вне зависимости от размера полученной прибыли, в то время как продажа ценных бумаг позволяет в короткие сроки использовать привлеченные ресурсы, по объему значительно превышающие те, которые можно получить по кредитам. На рынке ценных бумаг, в отличие от рынка банковских ссуд, инвестор получает доходы от месяцев до нескольких лет при выпуске облигаций и даже бессрочно при выпуске акций. Доходы по некоторым видам ценных бумаг выплачиваются в зависимости от размера полученной прибыли, в то время как проценты по кредитам номинально фиксированы. Средства, инвестированные в ценные бумаги, продолжают оставаться в распоряжении эмитента на протяжении всего жизненного цикла фондовых ценностей, даже если владельцы ценных бумаг передают их друг другу. Рынок ценных бумаг дает возможность инвестору участвовать в управлении акционерным обществом. Операции с ценными бумагами снижают уровень налогообложения инвесторов держателей ценных бумаг. Итак, фондовый рынок зачастую оказывается эффективнее и выгоднее рынка банковских ссуд. Но, дополняя друг друга, они, безусловно, решают аналогичные задачи. Американские экономисты Р. Голдсмит, С. Кузнец и др. Они показали, что корпорации, государство, население не могут успешно развиваться на базе собственных финансовых ресурсов и требуют постоянных вливаний денежных средств рынка капиталов. Наглядным примером этому служит экономическое развитие Японии. Развитие фондовых рынков помогает сосредоточить внимание на важности эффективного распределения капиталов, что позволяет обеспечить доступ к капиталу новым членам. Сейчас не подлежит сомнению тот факт, что фондовые рынки играют важную роль для создания и выделения капиталов для промышленного развития. К ценным бумагам, выражающим отношения совладения, относятся акции, свидетельствующие о внесении определенной доли в уставный фонд и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Сюда входят облигации различных видов, депозитные и сберегательные сертификаты. Их эмиссия имеет своей целью привлечение заемных средств для целевого финансирования достаточно крупных затрат. Поскольку долгосрочные вложения несут в себе больший риск как для инвестора, так и для эмитента, выпуск акций и облигаций и операции с ними жестко регламентируются соответствующими законодательными и нормативными актами. Структура вложений российских коммерческих банков, в отмеченные инструменты рынка ценных бумаг, за период гг. Из таблицы следует, что в течение данного периода доля государственных ценных бумаг превышала в структуре инвестиционного портфеля ценных бумаг банка табл. Структура вложений банков в ценные бумаги млн. Таблица 1. Бюллетень банковской статистики М. ЦБ РФ.