Паевые инвестиционные фонды на рынке ценных бумаг Российской Федерации : Механизм функционирования и перспективы развития

• Автор: Пейко, Игорь Маркович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2003
• Место защиты: Санкт-Петербург
• Количество страниц: 204 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение
Глава 1. Понятие, отличительные особенности и зарубежный опыт функционирования паевых инвестиционных фондов как элемента рынка коллективных инвестиций

1.1. Роль, особенности и преимущества организации деятельности

институтов коллективного инвестирования на фондовом рынке.

1.2 Анализ зарубежного опыта функционирования паевых фондов как

институтов коллективного инвестирования

Глава 2. Формирование экономических и правовых механизмов организации деятельности ПИФов в России
2.1 Проблемы формирования нормативноправового механизма регулирования деятельности паевых инвестиционных фондов в России

2.1.1 Законодательные основы функционирования паевых инвестиционных фондов в РФ.

2.1.2 Специфика создания ПИФов и составляющие механизма защиты

прав инвесторов
2.1.3 Формирование механизма компенсации убытков пайщиков инвестиционных фондов
2.2 Анализ инвестиционного потенциала паевых инвестиционных фондов и возможностей углубления их взаимосвязи с корпоративным сектором.
2.3 Особенности и динамика законодательных требований к составу и
структуре активов паевых инвестиционных фондов.
Глава 3. Анализ практики функционирования паевых инвестиционных фондов в РФ.
3.1. Характеристика отдельных этапов деятельности ПИФов в РФ.
3.1.1. Обзор количественных и качественных показателей деятельности ПИФов в гг.
3.1.2. Особенности инвестирования в ПИФы в гг
3.2. Анализ факторов, влияющих на основные показатели деятельности ПИФов в РФ по состоянию на апрель года
3.2.1. Анализ структуры и доходности ПИФов в зависимости от организационной формы и вида активов
с учетом опыта работы и срока инвестирования.
3.2.2. Анализ структуры ПИФов в зависимости от их формы и объема аккумулированных средств.
3.2.3. Анализ факторов, формирующих уровень маржи
доходности ПИФов.
3.2.4. Факторы, влияющие на размер инвестиционного пая.
Заключение.
Литература


Конечно, интерес населения к корпоративным ценным бумагам возрастет по мере создания соответствующих условий в частности, улучшения финансовых показателей предприятий и инфраструктуры рынка, расширения возможностей граждан приобретать качественные и стабильно растущие акции. Однако через механизмы коллективного инвестирования увеличить приток средств населения на рынок долговых корпоративных инструментов возможно уже сейчас. Актуальность коллективного инвестирования связана также с тем, что для снижения риска инвестора любой инвестиционный портфель следует разнообразить. Однако небольшие портфели практически невозможно качественно диверсифицировать. Однако за счет объединения средств тысяч мелких инвесторов возможно формирование коллективного покупателя или продавца, в частности, в Российской торговой системе РТС. Кроме того, доходы инвесторов во многом зависят от грамотного управления капиталом. Л для управления объединенным капиталом можно нанять квалифицированных специалистов. Причем, успехи самих коллективных инвесторов в консолидации средств мелких собственников, профессиональном управления активами и диверсификации риска существенно зависят от зрелости финансового рынка, развитости его инфраструктуры. Изучение опыта стран, где преимущества различных форм коллективного инвестирования не вызывают сомнений, позволяет сделать следующие выводы. Прежде всего, от развития коллективных инвестиций в России выигрывает все население, поскольку с их помощью увеличится приток капиталовложений в экономику, что создаст условия для экономического роста. Вырастут и налоговые поступления, а значит улучшится финансирование социальных программ и бюджетных организаций. Возрастет спрос на государственные ценные бумаги при одновременном снижении цены заимствования. Кроме того, расширятся возможности граждан сохранять и приумножать свои сбережения, что само по себе способно защитить их интересы и повысить доверие к рыночной экономике. На экономическом развитии страны положительно скажется и обострение конкурентной борьбы коллективных инвесторов и коммерческих банков за деньги населения финансовые ресурсы станут доступнее предприятиям. Кроме того, повышение цен на акции предприятий позволяет миллионам собственников акционеров не только сохранить, но и существенно приумножить, свои капиталы. Таким образом, роль коллективных инвесторов в качестве финансовых посредников заключается в выполнении двуединой задачи. С одной стороны, они аккумулируют временно свободные средства мелких инвесторов, обеспечивая диверсификацию инвестиционных рисков, профессиональное управление инвестициями, приемлемый уровень защиты интересов инвесторов. С другой стороны они обеспечивают реальный сектор экономики дополнительными финансовыми ресурсами за счет расширения числа инвесторов, опосредованно через профессиональных посредников владеющих корпоративными ценными бумагами. Комплексная программа мер по обеспечению прав вкладчиков и акционеров, утвержденная Указом Президента РФ от марта г. 0 8, к коллективным инвесторам, требующим всемерной поддержки государства, отнесла акционерные инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, кредитные потребительские кооперативы кредитные союзы, негосударственные пенсионные фонды и инвестиционные банки. Все они в той или иной мере уже есть в России, хотя их законодательное регулирование, как правило, нуждается в доработке и совершенствовании. По мнению экономистов и профессионалов фондового рынка, государство может осуществлять поддержку институтов коллективного инвестирования в России по нескольким направлениям. Вопервых, законодательная и исполнительная власти должны в большей мере влиять на расширение и углубление инвестиционных процессов в экономике страны. Этому способствует поддержание экономической и политической стабильности, укрепление государственной поддержки инвестиционных процессов, формирование механизмов полномасштабной защиты интересов собственников. Кроме того, необходимо создание адекватной правовой базы функционирования различных типов финансовых посредников, в том числе и в сфере коллективного инвестирования.