Формирование рыночной стоимости предприятия на основе активизации инновационных факторов роста

• Автор: Евстифеев, Владимир Александрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Орел
• Количество страниц: 164 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПЛОЖЕНИЯ ФОРМИРОВАНИЯ

РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1 Теоретические вопросы формирования рыночной стоимости предприятия.

1.2 Разработка инновационного механизма формирования

рыночной стоимости предприятия

2 МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ОСНОВЕ УЧЕТА ИННОВАЦИОННЫХ ФАКТОРОВ РОСТА
2.1 Инструменты реализации инновационного механизма формирования рыночной стоимости предприятия

2.2 Инновационная модель формирования рыночной

стоимости предприятия.

3 ИННОВАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ФОРМИРОВАНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В
ПРОМЫШЛЕННОСТИ
3.1 Методика интеграции инновационной модели формирования рыночной стоимости предприятия в систему управления финансами промышленного предприятия
3.2 Обоснование значимости и перспектив предлагаемого метода формирования рыночной стоимости промышленного предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
ЛИТЕРАТУРА


Относительно слабая проработка этой проблематики объясняется во многом неправильным истолкованием концепции стоимости, и в первую очередь самими управляющими и директорами предприятий. Поэтому проблема формирования стоимости предприятия является сегодня важнейшей для руководителей, которые хотят видеть свои организации процветающими и конкурентоспособными в перспективе, с реальным запасом прочности. Теоретические аспекты проблемы формирования рыночной стоимости разработаны в трудах таких западных ученых как Г. Александер, И. Ансофф, Р. Брейли, Дж. Бэйли, А. Дамодаран, Г. Десмонд, П. Дойль, К. Гриффит, Р. Келли, Т. Коллер, Т. Коупленд, Р. Каплан, Д. Нортон, С. Майерс, С. Мелцзер, М. Миллер, Ф. Модильяни, Д. Моррис, Дж. Муррин, Ш. Пратт, Д. Росс, А. Раппапорт, В. Шарп, Ф. Шерер, М. Шольц, Д. Штерн, Дж. Фишмен, К. Уилсон и ряда других известных авторов. Немалый вклад в решение проблемы формирования рыночной стоимости предприятия внесли также и отечественные экономисты Л. И. Абалкин, Г. В. Булычева, С. В. Валдайцев, В. В. Григорьев, А. Закиров, А. Н. Козырев, А. П. Ковалев, В. Н. Лившиц, Е. И. Тарасевич, М. А. Федотова и др. Одними из первых практической разработкой концепции рыночной стоимости стали заниматься американские ученые А. Раппапорт и Д. Основанной в году Д. Штерном и Д. Б. Стюартом . консалтинговой компании Со. V i V , обозначающая экономическую добавленную стоимость. Экономическая добавленная стоимость считается более адекватным измерителем успешности бизнеса по сравнению с традиционными показателями, такими как I I и другие . В году вышла книга профессора бизнесшколы . . университета А. Раппапорта i V Создание рыночной стоимости. А. Раппапорт, основавший в году совместно с Карлом М. Ноублом консалтинговую компанию сейчас являющуюся частью i, внес большой вклад в популяризацию идеи управления компанией с целью максимизации ее стоимости . В последнее десятилетие популяризации в бизнессреде подхода к управлению бизнесом на основе стоимостной оценки сильно способствовала книга Vi i i V i, выпущенная консалтинговой компанией i . Авторы, Т. Коупленд , Т. Коллер i и Д. Мурин i, используя опыт работы i Со. В рамках исследования концепций формирования рыночной стоимости предприятия автор диссертации проанализировал несколько существующих подходов к максимизации рыночной стоимости предприятия, в зависимости от источников ее формирования. В частности, были рассмотрены фундаментальные концепции А. Дамодарана, Т. Коупленда, К. Уолша, П. Дойля, а также подходы А. Раппапорта, В. В. Валдайцева и др. Так подход А. Дамодарана основан на применении к формированию рыночной стоимости имущества компании, метода дисконтированных денежных потоков. Подход Т. Коупленда в соавторстве с Дж. Муррином и Т. Коллером основан на анализе пентаграммы структурной перестройки предприятия. Основным источником рыночной стоимости предприятия, 0 их мнению, является реструктуризация управления финансами . Авторы подчеркивают, что стоимость компании определяется ее дисконтированными будущими денежными потоками, и новая рыночная стоимость предприятия создастся лишь тогда, когда компании получают такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает затраты на его привлечение. Правильно налаженное управление стоимостью означает, что все устремления компании, аналитические методы и приемы менеджмента направлены к одной общей цели помочь компании максимизировать свою стоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости. Процесс формирования рыночной стоимости предприятия, подчеркивают авторы, это интегрирующий процесс, направленный на качественное улучшение стратегических и оперативных решений на всех уровнях организации за счет концентрации общих усилий на ключевых факторах стоимости.