Оценка финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов

• Автор: Новгородов, Павел Анатольевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Новосибирск
• Количество страниц: 171 с.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты исследования финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов

1.1. Исследование понятия финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов

1.2. Становление системы негосударственного пенсионного

обеспечения в России

1.3. Финансовая устойчивость как критерий надежности НПФ

Глава 2. Методические основы оценки финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов

2.1. Анализ подходов к оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов

2.2. Принципиальная схема методического подхода к оценке финансовой устойчивости НПФ
2.3. Методика формирования типологических групп НПФ на основе анализа коэффициентов финансовой устойчивости
Глава 3. Анализ результатов оценки финансовой устойчивости негосударственных пенсионных фондов
3.1. Формирование информационного массива в целях оценки финансовой устойчивости
3.2. Расчеты коэффициентов финансовой устойчивости и формирование типологических групп НПФ ПО
3.3. Рекомендации по повышению финансовой устойчивости НПФ
Заключение
Литература


М.Родионова и М. Д.Федотова. Они рассматривают финансовую устойчивость предприятия как такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска , с. При этом под платежеспособностью понимается возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам, а под кредитоспособностью способность своевременно уплатить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли и других финансовых ресурсов , с. Схожее определение дает Г. Близкой по содержанию трактовки придерживаются другие исследователи, например, А. Синягин, рассматривающий финансовую устойчивость как такое состояние ее активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском , с. То есть подход третей группы авторов к финансовой устойчивости основан на требовании развития организации и эффективности ее деятельности с учетом фактора риска. Используя эффект финансового рычага, предприятия повышают рентабельность собственного капитала, увеличивают общую прибыль и экономят на налогах. Добившись оптимального соотношения собственного и заемного капитала термин оптимальный применительно к структуре капитала использует, например, Дж. Ван Хорн , с. Г.В. Савицкая , с. Определение финансовой устойчивости третей группы авторов может вызывать ряд вопросов, связанных, в частности, с понятием допустимого риска. На наш взгляд, определение уровня допустимости зависит от того, с чьих позиций оцениваются риски. Вопервых, требования по риску могут формулировать регулирующие органы, устанавливающие различные нормативы соотношения собственных и заемных средств, вовторых, потенциальные партнеры, в том числе кредиторы. Для них оценка риска организации может выражаться в тех условиях, которые они выдвигают организации при выдаче заемов. Чем выше риск по мнению кредиторов, тем выше будет процентная ставка, жестче требования по обеспечению, срокам и так далее. Если риск будет расцениваться как недопустимый, это может выражаться в отказе в предоставлении заемных средств и вообще в какомлибо сотрудничестве. Втретьих, оценка допустимого риска может проводиться самой организацией ее учредителями и руководством. Здесь критерием оценки допустимости выступает прежде всего возможность развиваться в долгосрочной перспективе. В.М. Родионова и М. Д.Федотова отмечают, что финансовая устойчивость является лишь частью общей устойчивости предприятия, хотя и является ее главным компонентом. Для обеспечения общей устойчивости необходимо стабильное получение выручки, достаточной для того, чтобы расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками. По выражению В. М.Родионовой и М. Д.Федотовой, финансовая устойчивость является своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реатизации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению , с. Анализ финансовой устойчивости предполагает выделение факторов, влияющих на определение общей и финансовой устойчивости. Совокупность таких факторов, предлагаемых различными авторами, можно разделить на внутренние и внешние. Соответственно, такое деление определяет существование двух видов устойчивости внутренней и внешней. Внутренняя устойчивость предприятия это такое состояние материальновещественной и стоимостной структуры производства и реализации продукции, и такая ее динамика, при которой обеспечивается стабильность функционирования предприятия. Внешняя устойчивость предприятия это чувствительность различных характеристик деятельности предприятия к изменениям во внешней среде.