Биржевой рынок производных финансовых инструментов: система управления рисками и ликвидностью

• Автор: Соловьёв, Павел Юрьевич
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2004
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 298 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Страницы
Введение

Глава I. Сущность и принципы функционирования биржевого рынка

производных финансовых инструментов.

1.1. Сущность рынка производных финансовых инструментов

1.1.1. Понятие, свойства и функции производных финансовых инструментов.

1.1.2. Рынок производных финансовых инструментов как самоорганизующаяся система.

1.2. Особенности биржевого рынка производных финансовых

инструментов

1.2.1. Структура и механизм функционирования биржевого

рынка производных финансовых инструментов.
1.2.2. Риски срочной биржи
1.3. Современные тенденции развития биржевого рынка
производных финансовых инструментов.
Глава 2. Анализ зарубежной практики управления рисками и
ликвидностью срочных бирж.
2.1. Системы управления рисками зарубежных срочных бирж
2.1.1. Гарантийные системы зарубежных срочных бирж
2.1.2. Элементы системы финансового надзора и контроля
зарубежных срочных бирж.
2.2. Система управления ликвидностью зарубежных срочных бирж .
Глава 3. Анализ российского опыта управления рисками и
ликвидностью срочных бирж. 6
Биржевой рынок производных финансовых инструментов система управления рисками и ликвидностью
3.1. Практика управления рисками и ликвидностью срочных бирж в
России до финансового кризиса года 6
3.2. Анализ управления рисками и ликвидностью современными
российскими срочными биржами 9
Глава 4. Концепция построения системы управления рисками и ликвидностью на формирующемся биржевом рынке
производных финансовых инструментов 9
4.1. Общий подход и принципы построения системы управления
рисками и ликвидностью срочной биржи 9
4.2. Оптимальная структура системы управления рисками и
ликвидностью 6
4.3. Программа мер по формированию оптимальной структуры
системы управления рисками и ликвидностью. 7
Заключение 9
Список литературы


И, следовательно, в одно понятие необоснованно включаются различные группы инструментов с существенно различающимися технологиями реализации. Также спорным является указание на цель использования ПФИ исключительно для получения дохода от разницы в ценах. Кроме того, некорректным является выделение производных ценных бумаг на основании базового актива. Производные инструменты, по своей сути, имеют много общего с ценными бумагами, поскольку отвечают их фундаментальным свойствам отражают определенные имущественные права, доступны для оборота и имеют свои рынки, документальны и могут выпускаться сериями. Однако для отнесения производных к ценным бумагам необходимо признание их государством, т. В российских нормативноправовых актах отсутствует единство в используемых терминологии и определениях производных финансовых инструментов. В частности, в нормативных актах Банка России и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг используются термины срочные операции и срочные сделки. Галанов В. А. Производные инструменты срочного рынка фьючерсы, опционы, свопы. М. Финансы и статистика, . Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М. Перспектива, . В частности, Инструкция Центрального Банка РФ от мая г. Федерации Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации, от июня г. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от апреля г. Об утверждении Положения о требованиях к операциям, связанным с совершением срочных сделок на рынке ценных бумаг утратило силу в связи с вступлением в силу Постановления ФКЦБ от . Об утверждении Положения О деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг. ФКЦБ России в году определила первую производную ценную бумагу опционное свидетельство. Федеральным законом 5ФЗ от декабря года О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон О рынке ценных бумаг и о внесении дополнения в Федеральный закон О некоммерческих организациях была введена эмиссионная ценная бумага опцион эмитента. В действующем законодательстве о товарных биржах и биржевой торговле для определения производных инструментов используется термин стандартный контракт, при этом отмечается, что стандартные контракты не являются ценными бумагами. В Налоговом кодексе также используется термин срочные сделки, которые определяются как сделки с отсрочкой исполнения. Для определения производных финансовых инструментов был введен термин финансовые инструменты срочных сделок, под которыми понимаются соглашения участников срочных сделок сторон сделки, определяющие их права и обязанности в отношении базисного актива, в том числе фьючерсные, опционные, форвардные контракты, а также соглашения участников срочных сделок, не предполагающие поставку базисного актива, но определяющие порядок взаиморасчетов сторон сделки в будущем в зависимости от изменения цены или иного количественного показателя базисного актива по сравнению с величиной указанного показателя, которая определена либо порядок определения которой установлен сторонами при заключении сделки. В частности, Положение Центрального Банка РФ от сентября г. П О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 9 января г. Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении Стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии. Утратило силу в связи с изданием Постановления ФКЦБ РФ от пс, вступившего в силу с даты вступления в силу Постановления ФКЦБ РФ от пс О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг. Закон РФ от февраля г. 1 О товарных биржах и биржевой торговле. Письмо Комиссии по товарным биржам при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур от июля г. АК О форвардных, фьючерсных и опционных биржевых сделках. Налоговый Кодекс Российской Федерации часть вторая от . Статья 1 Налогового Кодекса Российской Федерации части второй.