Финансовая оценка качества доверительного управления активами паевых инвестиционных фондов России

• Автор: Садкова, Жанна Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Хабаровск
• Количество страниц: 155 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
Введение.
Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПО ДОВЕРИТЕЛЬНОМУ УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПОСРЕДСТВОМ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
1.1 Доверительное управление на рынке ценных бумаг как эффективная форма привлечения инвестиций

1.2 Зарубежный опыт финансовой деятельности инвестиционных фондов .

1.3 Специфика функционирования инвестиционных фондов на рынке

ценных бумаг России.

Глава 2. ФОРМИРОВАНИЕ КОНЦЕПТУАЛЬНОГО ПОДХОДА И РАЗРАБОТКА МЕТОДИКИ ФИНАНСОВОЙ ОЦЕНКИ КАЧЕСТВА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ В РОССИИ.
2.1 Формирование концептуального подхода к финансовой оценке качества доверительного управления активами отечественных паевых инвестиционных фондов.

2.2 Методические аспекты анализа результатов и оценки эффективности

деятельности паевых инвестиционных фондов России.

Глава 3. ОЦЕНКА ОБОСНОВАННОСТИ ДОВЕРИЯ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ В РОССИИ И ОБОСНОВАНИЕ РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.1 Характеристика экономической эффективности деятельности паевых инвестиционных фондов акций.
3.2 Оценка финансовой деятельности паевых инвестиционных фондов смешанных активов.
3.3 Рекомендации по повышению финансовой результативности паевых инвестиционных фондов на рынке ценных бумаг России.
Заключение
Список использованных источников


Проведнный нами анализ ряда публикаций позволяет прийти к выводу о том, что когда речь идт об операциях на фондовом рынке, под инвестированием обычно понимается достаточно длительное вложение средств см. С. 4, С. i см. С. 6, С. С.. Более устоявшимся синонимом в русском языке является выражение игра на бирже , С. Инвестирование предполагает получение прироста ценности в форме дохода, увеличения стоимости объекта, получения полезного эффекта и т. То есть, инвестирование это увеличение полезности за счт используемого принадлежащего инвестору либо приобретнного на рынке фактора производства капитала. Однако сбережения могут и не превращаться в инвестиции. Это имеет место, например, в случае, если избыточный доход вкладывается в наличные денежные средства иностранную валюту. В этом случае они не поступают на рынок капитала имеет место изъятие денег из обращения, что может приводить к инвестиционному голоду, сокращению совокупного спроса и проявлению парадокса бережливости, когда снижение склонности к потреблению приводит к снижению ВВП. Таким образом, для успешного развития экономики необходим эффективно функционирующий механизм трансформации сбережений в инвестиции. Эта проблема является достаточно актуальной в России на сегодняшний день. В табл. РФ , С. Сберегательная квота в табл. С переходом к рыночным отношениям сберегательная квота существенно выросла, достигнув в г. В г. Существенными остаются и средства, используемые на приобретение иностранной валюты в г. США 2,7 млрд. По оценкам Центрального банка РФ на руках у населения находится около млрд. США , с. Это неиспользованный инвестиционный ресурс. Таблица 1. Состав и использование денежных доходов населения в России, млрд. Денежные доходы всего 3,2 0. Изменение 6,6 7,7 9,0 2,0 7,1 3,4 6. Денежные расходы всего 4. Изменение 9,7 1,2 2,5 1,7 7,1 3,1 5,6 4,5 5. Покупка иностранной валюты 5. Сберегательная квота. С другой стороны, важное значение в инвестиционной политике имеют и такие тенденции, как падение ставок банковских депозитов ниже уровня инфляции, укрепление реального курса рубля, падение курса доллара США относительно корзины мировых валют, что, очевидно, может отрицательно влиять на склонность к сбережению и сокращению сбережений как инвестиционного ресурса. Вс это делает актуальным задачу развития новых для России механизмов, которые обеспечивали бы эффективное преобразование сбережений в инвестиции. В развитых странах фондовый рынок играет важную роль в развитии экономики. Так, в частности, некоторые авторы отмечают, что в развитых странах более половины частных реальных инвестиций финансируются за счт использования средств, привлечнных на фондовом рынке 7, С. ЮАР составляло порядка 1, С. Степень развития рынка ценных бумаг США в сочетании с мощью экономики этой страны лишь подчркивает его важность. Так, в США около домохозяйств владеют акциями , С. Интернет 6, С. Между тем, деятельность на рынке ценных бумаг требует от инвестора определнного уровня компетенции и временных затрат на подготовку и принятие тщательных инвестиционных решений, что, как нам представляется, приводит к тому, что подавляющее большинство населения РФ даже не рассматривает вопрос о самостоятельном выходе на рынок ценных бумаг. Современная экономика характеризуется глубоким разделением труда сложность принятия инвестиционных решений на фондовом рынке и его потенциальная привлекательность для инвесторов создают предпосылки для делегирования последними полномочий по принятию решений профессионалам в рамках доверительного управления имуществом. В соответствии со ст. Гражданского кодекса РФ по договору доверительного управления имуществом одна сторона учредитель управления передает другой стороне доверительному управляющему на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица выгодоприобретателя. Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему 1, Ст. Согласно ст.