Выбор оптимальной структуры банковского портфеля с учетом ликвидности

• Автор: Дорожкин, Алексей Викторович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2005
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 139 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ МЕТОДОВ ОПТИМИЗАЦИИ ПОРТФЕЛЯ И УПРАВЛЕНИЯ ЛИКВИДНОСТЬЮ БАНКА

1.1 Финансовые риски при инвестировании

1.2 Сравнительный анализ моделей выбора оптимального портфеля

1.3 Выбор оптимального метода расчета V. Бэктест

1.4 Сравнительный анализ методов управления риском потери ликвидности банка.

Глава 2. УЧЕТ РИСКА ПОТЕРИ ЛИКВИДНОСТИ ПРИ ВЫБОРЕ ОПТИМАЛЬНОГО ПОРТФЕЛЯ

2.1 Управление риском потери ликвидности в банке

2.1.1 Построение таблицы ликвидности

2.1.2 Методика оценки ликвидности актива как скорости его реализации на рынке

2.2 Модель выбора оптимального портфеля с учетом ликвидности
2.2.1 Алгоритм выбора оптимальной структуры банковского портфеля с учетом ликвидности
Глава 3. ЭФФЕКТИВНАЯ СИСТЕМА ЛИМИТОВ БАНКА
3.1 Лимиты ликвидности
3.2 Процесс установления, использования и контроля лимитов
3.3 Поддержание эффективности работы модели
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
список использованной литературы


Инвестиционный процесс характеризуется множеством инвестиционных стратегий, зависящих от типа инвестора. Т.е. Существуют разные способы диверсификации инвестиционного портфеля. Например, включать в портфель активы, принадлежащие разным отраслям экономики, формировать портфель из г компаний разного уровня развития, наконец, формировать портфель из активов, имеющих разное страновое происхождение. Существует два основных критерия оптимизации портфеля доходность и риск. При этом корреляция между активами в портфеле должна быть либо отрицательной, либо равной нулю, либо очень малой. Основоположником портфельной теории является Гарри Марковиц. Он предложил методику поиска оптимальной структуры портфеля, основанную на двух этих критериях2. Марковиц постоянно совершенствовал свою модель в г. В г. Нобелевская премия по экономике. Е.В. Семенкова, Операции с ценными бумагами. i Н. . . Джеймса Тобина,5 Линтнера6, Моссина7, Майрона Шоулса и Фишера Блека8, которые предложили модель опционов и получили Нобелевскую премию, а так же других экономистов. Целью нашей работы является создать модель поиска оптимальной структуры портфеля в рамках модели распределения лимитов на активные операции кредитного учреждения с учетом доходности операций, рыночного риска и риска потери ликвидности. Гарри Марковицу. Теория Марковица, или, как ее еще называют, портфельная теория, посвящена основной проблеме, с которой сталкивается каждый инвестор Как вложить капитал, чтобы получить максимальный доход с минимальным риском Хотя такая постановка проблемы не совсем корректна, поскольку требования максимизации дохода и минимизации риска являются конкурирующими друг с другом, она ясно указывает на два обстоятельства. Вопервых, инвестор при выборе инвестиционной стратегии учитывает два фактора, или, как еще говорят, два критерия доходность инвестиций и их риск. Вовторых, инвестор стремится минимизировать риск либо максимизировать доход. Инвесторы редко имеют дело только с одним активом, обычно капитал инвестируется в различные активы. Совокупность таких активов, предназначенных для хранения в долгосрочной перспективе, и называется инвестиционным портфелем, активы, предназначенные для перепродажи в краткосрочной перспективе, будут составлять торговый портфель. . i i i i . . . .. i . i . . . Доходность, полученная на основе таких оценок буде считаться ожидаемой доходностью. Естественно, что на практике реальные значения этих величин могут отличаться от ожидаемых. Поэтому инвестиционные решения, основанные на ожидаемых значениях, сопряжены с риском. Так вместо ожидаемого роста цены акции, она может упасть в цене, проценты по облигации могут быть не выплачены и т. Однако сам факт возможного несовпадения ожидаемых и реализованных значений мало что говорит. Каждый инвестор знает об этом. Вопрос состоит в том, насколько будут велики эти расхождения реальных и ожидаемых величин. С какой степенью уверенности можно надеяться, что они не будут значительными Иными словами, нужна количественная оценка риска. Марковиц как раз дал один из возможных способов количественного описания этого понятия. В планировании инвестиций выбор инвестиционного периода, или, как еще говорят, инвестиционного горизонта, чрезвычайно важная вещь. Именно относительно этого периода вычисляются все основные характеристики инвестиционных активов, портфелей и т. Конечно, жизнь не заканчивается по окончании этого периода, и инвестор снова сталкивается с проблемами, стоявшими перед ним ранее, но без указания инвестиционного периода невозможно дать количественную оценку инвестиционному процессу. В теории выбора портфеля инвестиционный горизонт считается заданным, и проблема выбора оптимального портфеля активов решается относительно этого горизонта, в этом смысле ее называют однопериодной моделью инвестиционного процесса. Далее мы предложим способ выбора оптимального инвестиционного горизонта.