Финансовое управление стоимостью российских промышленных компаний

• Автор: Кульгускин, Алексей Петрович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 170 с. : ил.

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ.

1.1. ТЕОРЕТИКОМЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ КАК ЭКОНОМИЧЕСКОЙ КАТЕГОРИИ
1.2. ВЗАИМОСВЯЗЬ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ С ТРАДИЦИОННЫМИ ТЕОРИЯМИ СТОИМОСТИ.

1.3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ

ГЛАВА 2. СИСТЕМНОСТРУКТУРНЫЙ АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ МЕТОДИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К УПРАВЛЕНИЮ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ
2.1. СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ КАК ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ КОМПАНИЕЙ.
2.2. ПРИЧИНЫ СНИЖЕНИЯ СТОИМОСТИ РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ В ПЕРИОД РЫНОЧНЫХ РЕФОРМ.
2.3. ВОЗМОЖНОСТИ АДАПТАЦИИ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ К УПРАВЛЕНИЮ СТОИМОСТЬЮ РОССИЙСКИМИ ПРОМЫШЛЕННЫМИ КОМПАНИЯМИ.

ГЛАВА 3. ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ РОССИЙСКИХ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ

3.1. МОДЕЛЬ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ПРОМЫШЛЕННЫХ КОМПАНИЙ.
3.2. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТ ЬЮ КОМПАНИИ В РАМКАХ ОПЕРАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
3.3. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ В РАМКАХ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
3.4. УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ КОМПАНИИ В РАМКАХ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК.
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность


Банкротство компании может привести к увеличению безработицы, снижению налогов в бюджеты различных уровней, может даже вызвать общую нестабильность в экономике. Например, банкротство американской компании Епгоп в конце г. США, банкротство других компаний, оказало влияние на аудиторскую и банковскую деятельности, привело к принятию более строгих законов в плане раскрытия информации. Исходя из влияния компании на социальную стабильность общества, возникает необходимость в государственном регулировании ее деятельности. Как всякий товар, компания обладает двумя свойствами способностью удовлетворять какуюлибо человеческую потребность и способностью обмениваться на другие вещи. Способность компании удовлетворять ту или иную потребность собственника составляет ее потребительную стоимость. Как и у любого другого товара, полезность компании реализуется в пользовании или потреблении. Однако как общую полезность для экономического человека1 в рыночной экономике можно выделить способность компании приносить соизмеримый с риском доход. Чем выше способность компании приносить доход, тем больше ее потребительная стоимость, и наоборот. Если же собственник не в состоянии извлекать доход от деятельности компании, то для него полезность компании равна нулю. Необходимо отметить, что понятия способность собственника извлекать доход от деятельности компании и прибыльность компании не идентичны компания может быть прибыльна, но собственник не получает от этого никакой выгоды. Данная ситуация характерна при ущемлении прав миноритарных акционеров, что особенно актуально для России. Следовательно, если компания не способна приносить доход своему владельцу, то она подлежит продаже. При продаже компании новый собственник может осуществить мероприятия, направленные на увеличение ее полезности, т. Данная особенность куплипродажи предприятия проявляется, например, в процедуре банкротства, направленной на смену неэффективного владельца. Товар обладает не только свойством удовлетворять человеческие потребности, но и свойством вступать в отношения с другими товарами, обмениваться на другие товары. Способность товара к обмену в определенных количественных пропорциях называется меновой стоимостью. Каждая компания как товар объект купли продажи должна обладать определенной величиной стоимости как материальной основы его цены. Данную меновую стоимость компании обычно называют рыночной стоимостью. Согласно учению Л. Смита, экономический человек представляет собой индивидум, преследующий свою собственную выгоду путем участия в общественном производстве. При определении рыночной стоимости речь не идет о конкретном продавце и покупателе, а рассматривается гипотетическая сделка куплипродажи, исходя из спроса и предложения на конкретном рынке в определенное время. Здесь необходимо различать понятия цена и стоимость. Цена является термином, обозначающим денежную сумму, требуемую, предлагаемую или уплаченную за некий товар или услугу. Она является историческим фактом вне зависимости от того, была ли она открыто объявлена или осталась в тайне. Стоимость представляет собой экономическую категорию, отражающую в денежном выражении ценность товара для субъектов рынка. Она является не фактом, а расчетной величиной цены конкретных товаров и услуг в конкретный момент времени. Экономическое понятие стоимости отражает взгляд рынка на выгоды, получаемые тем, кто является собственником данных товаров или пользуется данными услугами на дату оценки. Поскольку цена является историческим фактом, то она указывает на ценность данного товара для конкретных лиц продавца и покупателя. При этом рыночная стоимость товара, в соответствии с Международными стандартами оценки, отражает его ценность не для конкретных лиц, а привязана к коллективному восприятию и поведению участников рынка2. Рыночная стоимость это средняя ожидаемая наиболее вероятная цена. Международные стандарты оценки. М. Российское общество оценщиков, . Международные стандарты опенки. М. Российское общество оценщиков, .