Стабилизация финансов корпораций на основе слияний и поглощений

• Автор: Заикин, Александр Олегович
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 182 с. : ил.

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ФИНАНСОВОЙ СТАБИЛИЗАЦИИ.

1.1. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ КОРПОРАЦИЙ ТЕОРИЯ И МИРОВОЙ опыт.
1.2. Интеграция производства как фактор повышения экономической ЭФФЕКТИВНОСТИ и финансовой стабилизации.
1.3. Необходимость структурной перестройки корпоративного сектора российской экономики
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ ОЦЕНКА, ФАКТОРЫ И ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ

2.1. Оценка финансовой эффективности слияний и поглощений.

2.2. Факторы эффективности интеграционных процессов в корпоративном секторе

2.3. Финансовые инструменты повышения эффективности слияний и поглощений

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕХАНИЗМА И ПРОЦЕДУР СТРУКТУРНЫХ

ПРЕОБРАЗОВАНИЙ КОРПОРАТИВНОГО СЕКТОРА В РОССИИ .
3.1. Особенности процесса экономической консолидации в России общий и секторальный анализ
3.2. Стратегические цели, общие принципы и
СДЕРЖИВАЮЩИЕ ФАКТОРЫ ПРОЦЕССА СТРУКТУРНОЙ ПЕРЕСТРОЙКИ РОССИЙСКОЙ экономики.
3.3. Меры по совершенствованию правового и финансового МЕХАНИЗМОВ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


В действительности, наличие большого числа неэффективных сделок СиП свидетельствует о том, что либо у корпораций отсутствуют четкие критерии осуществления СиП, приносящих максимальный экономический эффект, либо не точны и не полны сами методологические подходы к определению экономической результативности СиП. Как показано в данном исследовании, неэффективные по формальным признакам СиП могут приносить компанияминвесторам реальный стабилизирующий финансовый эффект, не просчитываемый существующими методиками. Не имеется единства мнений и в таких ключевых вопросах, как точность определения всех составляющих синергетического эффекта, воздействие синергии на основные финансовые показатели корпораций, зависимость характера СиП от отраслевой принадлежности и инвестиционной стратегии участвующих в сделках компаний. Исследование воздействия СиП на финансовое состояние корпораций имеет еще один важный теоретический аспект. Оно позволяет оценить роль экономической консолидации как инструмента укрепления финансов корпоративного сектора развивающейся экономики. Это особенно актуально для российской экономики, в которой, как известно, до трети средних и крупных предприятий убыточны, испытывают серьезный недостаток оборотных средств и инвестиционных ресурсов. Изучение стабилизирующей функции СиП позволит выработать комплекс научно обоснованных мер по повышению эффективности структурной перестройки отечественной экономики. Целью диссертаиионпой работы является расширение и углубление существующих представлений о роли СиП в стабилизации финансов корпораций и выработка на этой основе теоретически обоснованных рекомендаций по повышению эффективности структурной перестройки корпоративного сектора. России и выработать рекомендации по его оптимизации. Объектом исследования являются финансовоэкономические отношения, складывающиеся в процессе структурной перестройки корпоративного сектора национальной экономики. Предметом исследования являются СиП как фактор повышения финансовой эффективности и устойчивости промышленных корпораций и кредитных организаций. Теоретической и методологической основой исследования послужили фундаментальные положения экономической науки и теории финансов, основанные на диалектическом подходе к пониманию объективной природы протекающих в экономике процессов. Для выявления причинноследственных связей между изучаемыми явлениями в работе использованы системный анализ и синтез, методы сопоставления, сравнения, экстраполяции, расчеты и экспертные оценки. В процессе исследования применялись методы и приемы научной абстракции экономического, математического и финансового анализа различные сравнения и аналогии, отдельные элементы статистического моделирования. Внутреннюю логику работы определяет поэтапное решение основных задач научного исследования. Работа выполнена в соответствии с пунктами 3. Финансы предприятий и организаций Паспорта специальности ВАК . Банка России, Федеральной службы государственной статистики России, Международного валютного фонда МВФ, Всемирного банка, Организации экономического сотрудничества и развития ОЭСР, международных информационных и консалтинговых агентств , i, , i, ii. При подготовке работы использованы также результаты научных исследований Института мировой экономики и международных отношений РАН, Института экономики РАН, Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, Центрального экономикоматематического института РАН, аналитические материалы Ассоциации российских банков и Российского союза промышленников и предпринимателей, других исследовательских институтов и экспертных центров, публикации в периодической печати и специализированных изданиях, в том числе iii vi, iii , Слияния и поглощения, Бюллетень МА, материалы научных конференций. СиП в мировой практике, в частности, показано, что мотивами значительного числа объединительных сделок является не рост эффективности производства, а укрепление позиций на рынке, конкурентная борьба. Глава 1.