Дивидендная политика в системе финансового менеджмента предприятия

• Автор: Силкина, Светлана Александровна
• Шифр специальности: 08.00.10
• Научная степень: Кандидатская
• Год защиты: 2006
• Место защиты: Москва
• Количество страниц: 174 с. : ил.

Оглавление
Введение
ГЛАВА 1. Роль и место дивидендной политики в системе финансового менеджмента предприятия.
1.1. Дивидендная политика предприятия и ее значение в реализации финансовой стратегии фирмы.

1.2. Методические основы формирования дивидендной политики предприятия.

1.3. Этапы формирования дивидендной политики предприятия.

ГЛАВА 2. Анализ действующей практики формирования дивидендной политики на примере отрасли операторов сотовой связи.
2.1. Основные предпосылки, определяющие формирование и проведение дивидендной политики предприятия в России.

2.2. Анализ практики дивидендных выплат в телекоммуникационной отрасли.

2.3. Оценка влияния проводимой дивидендной политики на стоимость компании.

ГЛАВА 3. Разработка рациональной дивидендной политики акционерных обществ отрасли операторов сотовой связи
3.1. Расчет справедливой стоимости акций компанийоператоров сотовой связи методом дисконтированных денежных потоков метод.
3.2. Модель дисконтирования дивидендов как инструмент формирования дивидендной политики предприятия.
3.3. Рекомендации по проведению рациональной дивидендной политики предприятия в компанияхоператорах сотовой связи.
Заключение
Список использованной литературы


Главной целью этой деятельности является повышение уровня благосостояния собственников предприятия и максимизация его рыночной стоимости. Вместе с тем, эта главная цель требует определенной конкретизации с учетом задач и особенностей предстоящего финансового развития предприятия. Система стратегических целей должна обеспечивать формирование достаточного объема собственных финансовых ресурсов и высокорентабельное использование собственного капитала оптимизацию структуры активов и используемого капитала приемлемого уровня финансовых рисков в процессе осуществления предстоящей хозяйственной деятельности и т. Разработка системы организационноэкономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии. В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные возможности предприятия в формировании собственных финансовых ресурсов. Разработка финансовой политики, представляющей форму реализации финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах се осуществления, является наиболее ответственной. В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика формируется лишь по конкретным направлениям финансовой деятельности предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для достижения главной стратегической цели этой деятельности. В современной финансовой литературе широко дискутируются вопросы, связанные с формированием финансовой политики в целом, при этом, по мнению автора, недостаточно уделяется внимания отдельным аспектам финансовой политики предприятия, к которым относится проблема разработки дивидендной политики, хотя ее актуальность очевидна. Прежде всего, необходимо для единого понимания рассмотреть понятия финансовой политики в условиях регулярной хозяйственной деятельности и дивидендной политики предприятия. По мнению А. Г. Каратуева, финансовая политика это форма реализации экономической стратегии в сфере финансов3. Каратуев Л. Г. Финансовый менеджмент Учебносправочное пособие. М. ИД ФБКПРЕСС, . По мнению диссертанта, подобное определение являегся не очень удачным, так как смешивает понятия финансовый менеджмент и финансовая политика и не четко раскрывает содержание финансовой политики, которая охватывает не только привлечение и распределение капитала, но и аналитическоконтрольную сферу деятельности. По мнению М. В. Романовского, финансовая политика предприятия это целенаправленное использование финансов для достижения стратегических и тактических задач, например усиление позиций производителя на рынке товаров достижение приемлемого объема продаж, прибыльности и доходности рентабельности активов увеличение собственного капитала сохранение платежеспособности и ликвидности баланса4. В учебном пособии Основы управления финансами С. В. Большаков определяет финансовую политику предприятия как совокупность оперативных и стратегических решений, а также практических действий руководства предприятия по оптимизации организации финансов за счет проведения внутрипроизводственных мероприятий во взаимосвязи с внешней рыночной средой5. В отличие от вышеприведенных в данном определении основной акцент сделан на трактовку финансовой политики предприятия как деятельности руководства предприятия по управлению системой финансов, что достаточно точно указывает на сущность финансовой политики предприятия. Долгосрочная финансовая политика предприятия это система долгосрочных целевых установок и способов развития финансов для достижения е долгосрочных целей. Такая политика направлена на всесторонний поиск источников финансового обеспечения развитая, достижение высокого финансового потенциала, обеспечивающего долгосрочную финансовую устойчивость компании. Краткосрочная финансовая политика компании это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Финансы предприятий Учебник под ред. М.В. Романовского. Спб Издательский дом БизнесПресса, . Большаков С. В. Основы управления финансами. М. ИД ФБКПРЕСС, .